Акція: перевантаження
За вересень індекс ПФТС знизився на 28,91% до 369,47 пунктів, а за три тижні жовтня докотився до оцінки 264 пункту. Якщо професіонали виявилися в розгубленості, то що казати про вкладників ПІФів.
Те, що відбувається на фондовому ринку, дуже нагадує анекдот: "Брокер Джон Сміт, який вистрибнув з вікна 75-го поверху на Уолл-Стріт, після удару об землю підстрибнув на 10 метрів, чим небагато відіграв своє ранкове падіння".
Словом, суцільні суїцидальні настрої. По декілька разів на тиждень, а то й на день, вкладники публічних пайових фондів констатують збиток: за вересень індекс ПФТС знизився на 28,91% до 369,47 пунктів, а за три тижні жовтня докотився до оцінки 264 пункту.
"Ми не повинні були впасти так низько, - впевнений президент інвестфондів КУА "Амадеус" Михайло Ройко. - Звичайно, світова криза не могла обійти стороною український фондовий ринок, однак замість падіння більш ніж на 50% ми повинні були зупинитися на тому ж рівні, що й ринок Хорватії, тобто "мінус" 35-40%. Найстрашніше - ринкове співтовариство було не готове до такого тренда, та й держава не встигла відреагувати".
А якщо професіонали виявилися в розгубленості, то що казати про вкладників ПІФів. Загалом, давай розберемося, що тобі робити залежно від терміну вкладення у фонди.
З ноги на ногу
На тлі катастрофічного падіння декому вдається збільшувати заощадження. Наприклад, вкладники ПІФів "СЄБ Фонд грошовий ринок" та "ОТП Класичний" могли радіти прибутку за вересень - +2,64% і +0,45% відповідно. Але куди більше додалося по депозитах. Згідно з даними УАІБ, найприбутковішим виявився доларовий депозит, додавши 9,38% своїм власникам у вересні. А за ним - і депозит у золоті з вересневим доходом більше 5%. Про такі прибутки вкладникові публічного фонду залишається поки тільки мріяти.
"Ринок ріс весь 2007 рік і після невеликої корекції подавав надії зростання і в березні 2008, та й у середині літа намагався підтягтися вгору - адже в липні місяці була реальна спроба перелому ситуації, - констатує факт Михайло Ройко, - тому вітчизняний інвестор, який повірив у цей фінансовий інструмент, інвестував свої заощадження аж до березня місяця, коли вже був тренд униз. І що дуже прикро - цей інвестор навіть влітку "заходив" по дріб'язках. А відбулося все як в анекдоті: "Купив папери на дні - друге дно одержуєш безкоштовно".
Хоча, якщо "дно" бачилося тобі не так вже і давно, є надія врятувати свої заощадження. Наприклад, перемінивши фонд або взагалі на час відмовившись від ризиків. "Ми поки не бачимо дна ринку, особливо, на тлі депресивних новин з ринків США, Європи та Азії, - коментує інвестиційний аналітик КУА "Спарта" Андрій Шкляр, - банківська криза в Україні і відсутність підтримки як з боку нерезидентів, так і з боку українських інвесторів, швидше за все, приведуть до ще однієї - двох хвиль падіння ринку акцій під кінець року, що закінчиться незначним неліквідним відскоком. У такій ситуації ми однозначно порадимо інвесторам акційних фондів виходити в захисні інструменти - "чисто" облігаційні фонди і банківські депозити, залежно від прийнятних цільових рівнів прибутковості, ризику та ліквідності".
Однак, що на тлі триваючого падіння облігаційні фонди будуть рости, впевненості немає на 100%.
Якщо твої збитки в ПІФі на даний момент не такі значні, на думку Андрія Золотухина, управляючого директора КУА "Драгон Ессет Менеджмент", "можливо, має сенс тимчасово перекласти кошти в інструменти з гарантованою прибутковістю, зокрема банківські депозити; а як тільки з'являться перші ознаки стабілізації фондового ринку, хоча б протягом місяця тренд до зростання повинен зберігатися, - тоді має сенс повернутися до вкладень в акції. Хоча в такий спосіб інвестор напевно втратить перші 10-40% зростання, оскільки заходити він буде вже на зростаючому ринку". Правда, з огляду на те, що відбувається в банківському секторі, існує ризик втратити й останнє, якщо вибирати банк наосліп.
На вихід
Якщо гроші, ну або те, що від них залишилося, дуже потрібні, доведеться виходити з фонду. Збитки в цьому випадку неминучі. Ринок обвалився до рівня січня 2005 року, тому вже не важливо, коли ти купував сертифікати. Як міркує керівник аналітичного відділу КУА "Амадеус" Олександр Дмитренко, "негативних значень не буває, і тепер ціна цінного папера ПІФа випадкова, що не має реального обґрунтування". А тому навіть важко уявити розмір можливих збитків, якщо вирішиш розпрощатися з фондом.
А якщо все-таки є можливість перебитися без тих сум, які на сьогодні залишаються в ПІФі, Олександр Дмитренко радить так і вчинити: "По-перше, треба забути про те, коли входив у пайовий фонд, - це лише емоції, які заважають розумно міркувати, по-друге, варто пам'ятати про деякий статус кво, тим самим збільшуючи свої шанси на прибуток у майбутньому".
Захоплююче подих зростання в 2006-2007 роках навряд чи повториться. Ну, а якщо чекати хоч якого-небудь прибутку (або виходу в "нуль" із сьогоднішніх втрат), доведеться набратися терпіння. "Інвестор, який став учасником фонду в період спаду, швидше за все, через півроку зможе отримати прибуток, - припускає аналітик групи компаній "Тект" Ірина Васильєва. - Інвесторові, який ввійшов на ринок на етапі його зростання, варто чекати кінця 2009 року. А що стосується інвестора, який ввійшов на піку ринку, то тут він приймає рішення: або для виходу чекати певного зростання ринку, щоб мінімізувати збитки, або залишатися учасником фонду більше ніж на рік з метою одержання прибутку".
Скільки ще ти втратиш, залишаючись вкладником ІСІ, не береться прогнозувати ніхто. Тому якщо твої кровні "минають" в інвестфондах, доведеться самостійно вирішувати дилему, тверезо оцінюючи свою готовність чекати зростання ринку в майбутньому. А яким терпінням треба б запастися, вирішуючи все-таки залишатися в ПІФі, Личный счет поговорив з директором КУА "Магістр", главою ради ВНПФ "Європейський вибір" Сергієм Сичкарем.
- На ваш погляд, криза фондового ринку пережита?
- Найстрашніше, насправді, ще попереду. За рахунок недостачі грошового ресурсу... Щоб відновити втрачені позиції, необхідний буде час, а найголовніше - довіра людей. Політичний фактор має свій вплив на ринок. Попереду - вибори. Я думаю, що ситуація стабілізується в найкращому разі через півроку. У найгіршому разі, на початку 2010, після того як пройдуть президентські вибори. Швидше за все, з 2010 року почнеться більше активний розвиток економіки, чому буде сприяти і прийдешнє Євро 2012. Приклад - Китай, в якому зараз економічний спад: підйом був, поки готувалися до Олімпіади.
- А до 2010 року логічніше використовувати звичний банківський депозит? Так стабільніше?
- Логічно. Але тим, хто залишався у фондах і переживає разом з ринком спад, краще залишитися, і рік - півтора почекати - має сенс. А от для входу краще виждати час. Можна ввійти і зараз, і через півроку - думаю, що ціна входу буде практично однаковою. Але за цей період - півроку - гроші впевнено можуть дещо заробити на депозиті. Єдиний спосіб захистити свій доход у пайових фондах від спекулятивних ігор, мабуть, - інвестувати в недержавний пенсійний фонд. Адже це дійсно далека перспектива. Якщо говорити про середньострокового інвестора, що за допомогою інвестування в ПІФи, можливо, намагається нагромадити кошти для якоїсь мети, то, щоб нівелювати спекулятивний фактор, він повинен заходити в ці фонди на 3-4 роки. спекулятивності ринку коливання спадів і підйомів будуть сильними.
- ...і динамічними. Наш ринок, що розвивається, здатний показувати за рік трирічну прибутковість, як показав час
- Але це неправильно. І навряд чи таке повторитися. Багато хто, бачачи рекламу фондів, що обіцяють позахмарні відсотки, почувають себе брокерами, думають, що вгадають, інвестуючи на два місяці. Не можна так ставитися ні до своїх грошей, ні до цього фінансового інструмента. Це середньостроковий інструмент, нормальні вкладення на 2-4 роки, більше не треба. До того ж, не варто забувати, що доходи в минулому не гарантують прибутковості в майбутньому.
За матеріалами Особовий Рахунок
