Новини з фондового ринку від КІНТО

12 Травень'10

Теги: фондовий ринок, індекс, КІНТО, валютний ринок

Український фондовий ринок за два останніх тижні продемонстрував суттєве скорочення: Індекс UX впав на 17,8% до 2109,74, а індекс ПФТС до 869,98 на 14,36%. Основа даного падіння була закладена за три останні сесії звітного періоду: індекс UX у середу 5-го травня скоротився на 5,67%, у четвер - на 3,69%, а в п’ятницю падіння стало рекордним - на 9,00%.

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

  Значення Зміна, %
Два тижні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 869,98 -14,36 -6,72 37,97 51,85 117,70
Індекс UX 2109,74 -17,80 -10,35 27,13 44,95 119,53
КІНТО-Еквіті 1555,02 -5,79 -3,63 26,85 32,51 n/a
«Синергія-3» 17376,78 -7,65 -1,02 31,43 35,19 54,47
«Синергія-4» 6665,03 -8,88 -5,77 22,66 21,67 60,79
«Синергія-5» 5751,18 -4,22 1,59 26,76 31,04 47,60
"Синергія-7" 11849,24 -8,02 -4,31 24,17 31,66 64,71
"Класичний" 498,55 -5,14 -2,24 26,59 27,55 57,32
"Народний" 2035,51 -5,53 1,18 21,36 28,51 72,03
"Синергія Бонд" 24713,63 0,62 2,52 5,32 7,35 39,72
"Синергія Ріал Істейт" 26495,35 n/a -1,70 n/a n/a -0,04

 

Якщо проаналізувати динаміку окремих ліквідних позицій, то побачимо, що падіння було суттєве по усьому спектру, але з певною особливістю. Особливість полягала у якості емітентів, а саме фундаментальному запасі для росту.

Динаміка індексу UX, три місяці


Найбільш ліквідні представники гірничо-металургійного комплексу демонстрували гіршу динаміку, ніж ринок. Так, акції «Алчевського металургійний комбінату» (ALMK) знизилися на 20,48%, «Єнакієвський металургійний завод» (ENMZ) впав на 19,02%, «Азовсталь» (AZST) - на 19,24%, «ММКІ» (MMKI) - на 22,74%.

Нижче ринку завершили звітний період коксохіми. Зокрема, «Ясинівський коксохімічний завод» (YASK) просів на 18,74%, «Авдіївський коксохімічний завод» (AVDK) - на 19,43%, а менш ліквідний «Алчевський коксохімічний завод» (ALKZ) – на 28,69%.

Представники енергетичного сектору також більшою мірою продемонстрували значніше зниження, ніж ринок загалом: «Центренерго» (CEEN) -18,04%, «Західенерго» (ZAEN) -23,49%.
Краще ринку себе повели акції українських банків, «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) -12,32%, «Укрсоцбанк» (USCB) -14,93%, АКБ «Форум» (FORM) -16,37%.

Єдиним емітентом серед ліквідних підприємств, який закрив наш звітний діапазон з ростом став «Стахановський вагонобудівний завод» (SVGZ), акція якого піднялися на 3,12%. Пояснюється це максимальною завантаженістю підприємства та хорошими очікуваннями на другий та третій квартали 2010 року.

Незначним у порівнянні з ринковим зниженням характеризуються акції «Харцизького трубного заводу» (HTRZ) з динамікою -6,79%. Емітент оприлюднив виробничі показники за квітень місяць, які виявилися дуже хорошими та склали 40 тис. т. Крім цього, ринок закладає в ціну участь підприємства у тендері на поставку труб для Набукко.

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 869,98 -14,36 -6,72 37,97 51,85 117,70
UX 2109,74 -17,80 -10,35 27,13 44,95 119,53
RTS 1369,91 -14,54 -15,12 -2,92 -5,17 45,38
Dow Jones 10380,43 -7,35 -4,75 3,68 -0,46 23,43
S&P 500 1110,88 -8,74 -6,05 4,19 -0,38 22,43
NASDAQ 2265,64 -10,45 -6,81 5,82 -0,15 32,01
FTSE 5123,00 -10,49 -11,09 1,23 -5,36 16,47
DAX 5715,09 -8,70 -8,15 5,17 -4,07 18,96
CAC 3392,59 -14,14 -15,75 -4,80 -13,81 4,34
Nikkei 10364,59 -5,04 -8,22 3,06 -1,72 10,43

 

Світові фондові ринки за минулих два тижня серйозно «пролихоманило», а події які сталися, увійдуть в історію.

Зпочатку про хороше. Як ми знаємо, наразі ринки отримують потік інформації від корпоративного сектору за результатами першого кварталу. За даними агентства Блумберг, серед тих компаній, які входять в індекс широкого ринку S&P 500 (а їх там 500) та які вже оприлюднили квартальні звіти (а їх  -  більшість),  78% продемонстрували результати роботи кращі, ніж очікували аналітики. А прибуток за перший квартал 2010 року по компаніях  зріс на 47%.
З макроданих відзначимо 3,2% зростання американського ВВП за перший квартал 2010 року, хоча середній прогноз аналітиків знаходився на рівні 3,4%. Не менш важливим та впливовим показником є дані з ринку праці США. В п’ятницю, 7 травня, стало відомо, що кількість працюючих в найбільшій економіці світу зросла на 290 тис. (прогноз 198 тис.), хоча рівень безробіття з 9,7% піднявся до 9,9%.

Динаміка індексу Dow Jones Industrial Average, три місяці


Але ні корпоративна звітність, ні макродані не були головними  драйверами. Основним мотивом для цінових рухів стала ситуація навколо Грецької кризи.

В четвер, 6 травня, відбулося засідання ЄЦБ, на якому приймалося рішення по головній банківській ставці Євро зони. Ставка змінена не була, як і прогнозувалося. Але інвесторів цікавили, перш за все, ті додаткові заходи, які міг вжити ЄЦБ по відношенню до Грецької кризи. На прес-конференції, що відбулася за 45 хвилин після опублікування ставки головою ЄЦБ паном Тріше, на питання чи буде ЄЦБ викуповувати проблемні облігації з Європейської фінансової системи, Голова ЄЦБ заявив, що це питання не розглядалося. Журналісти, які задавали питання,  декілька разів пробували уточняти, навіть посилаючись на інших представників ЄЦБ. Тим не менш, пан Тріше завжди сухо відповідав, що питання викупу боргів не розглядалося. Справа у тому, що ринкам була дуже потрібна новина про очищення балансів Європейської фінансової системи, а в даному випадку від ЄЦБ особливих рухів ринки не побачили. Відсутність очікуваних ринком рухів ЄЦБ на шляху до подолання європейської боргової кризи спричинила обвал на фондових ринках усього світу, значний ріст дохідності Іспанських та Португальських облігацій, зниження цін на товарних ринках та падіння євро на валютних. Але найцікавіше тільки розпочалося, адже на американській сесії хвиля електронних продажів акцій (багато інституціональних інвесторів використовують так званих роботів  -  електронні програми, які здійснюють торги самостійно по заданих математичних алгоритмах) спричинила найбільше внутрішньоденне падіння  з часів чорного четверга 1987 року. Продаж, який був спровокований роботами, спустив індекс Dow за 15 хвилин майже на 1000 пунктів, що у відсотковому відображені складає -9,2%. Дане падіння  було дуже швидко відкоректовано, й сесія закрилася з мінусом близьким до 4%.

В п’ятницю негативні настрої навколо Греції продовжилися, але частково були нівельовані хорошими даними з ринку праці США.

Ситуація навколо реакції ринків (особливо на валютному та фондовому) на відсутність очікуваних кроків регуляторів підштовхнула керівників ЄС до конкретних дій. На вихідних країни ЄС, МВФ та ЄЦБ прийняли рішення про створення фонду допомоги з  Євро кризою у розмірі майже 1 трлн. дол. Головна ціль фонду - відновити валюту євро, яка дуже болісно реагувала на проблеми з Грецією, та допомогти скоротити бюджетний дефіцит країнам-учасницям, що цього потребують. ЄЦБ все  ж  таки взяв на себе функцію викупу проблемних боргових зобов’язань.

Таким чином, за два останніх тижні ми побачили зниження по усьому географічному спектрі світових фондових ринків. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс  S&P 500 – за останні 10 торгових сесій знизився на 8,74% до 1110,88 пунктів. Індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – скоротився на 7,35%, зведений індекс технологічних компаній NASDAQ на 10,45%. Із зниженням у 10,49% завершив двотижневий діапазон FTSE 100, німецький DAX за результатами звітного інтервалу впав на 8,70%, французький CAC 40 опустився на 14,14%. Японський Nikkei скоротився на 5,04%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,2748 -3,58 -5,33 -6,79 -11,03 -4,76
GBP/USD 1,4802 -3,73 -2,75 -5,35 -10,03 -1,47
USD/JPY 91,63 -2,48 -1,68 2,69 -1,49 -7,60
USD/CAD 1,0425 4,36 3,69 -2,70 -0,97 -10,94

 

Динаміка EUR/USD, три місяці

Валютний ринок став чи не найбільшим заручником грецьких баталій. Перша половина нашого двотижневого звітного періоду пройшла достатньо спокійно. Основний рух на валютному ринку розпочався 3 травня в міру наростання ризиків стосовно європейської боргової кризи.

Пара євро/долар знизилася з 1,3250 до 1,2654, дійшовши таким чином до найменшого значення за останні 14 місяців. Загалом за двотижневий діапазон євро скоротився по відношенню до долара на 3,58%. GBP/USD скоротився на 3,73% до 1,4802. Значною активністю відзначилася USD/JPY, по якій за один день (6 травня) ціна показала коливання на рівні 500 пунктів. За 10 торгових сесій долар по відношенню до єни впав на 2,48%.

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель.

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 75,11 -11,76 -12,54 5,51 -5,39 32,45

 

Динаміка ціни сирої нафти марки WTI, три місяці

Нафтовий ринок рухався за загальним сценарієм. В першій половині звітного періоду ціна на «чорне золото» знаходилася в діапазоні 82-86 дол. за барель. Картина кардинально змінилася з 3 травня, коли на фінансових ринках почали активно наростати ризики з приводу європейської боргової кризи та можливого дефолту Греції. На ціну нафти здійснювали вплив два фактори. Першої стороною є можливе суттєве зниження економічної активності та зупинка глобального світового економічного відновлення під впливом наростання проблем в Євро зоні. Зниження економічної активності може суттєво «підкосити» попит на нафту у світі. З іншої сторони, нафта отримувала значний вплив з валютного ринку, адже боргові проблеми Європи спричинили падіння євро проти долара, яке за 4 торгових сесії склало 4,5%. Реакція нафти на ріст долара обернено пропорційна. Долар зростає  -  нафта падає, адже контракти укладається в доларах. Таким чином, за 10 торгових сесій ціна на поставку сирої нафти марки WTI скоротилася на 11,76% до 75,11 дол. за барель.

Що очікувати?

ГРЕЦІЯ (Payback)
В середу, 19 травня, з боку Греції повинен відбутися регулярний платіж по заборгованостях у розмірі 8,5 млрд. євро.

Монетарна політика
В середу, 19 травня, ринки очікуватимуть звіт ФРС по нещодавньому рішенню залишити ставку по федеральних фондах без змін на рівні 0 – 0,25%.

Споживання
В п’ятницю, 14 травня, США прозвітується по місячному обсягу роздрібних продажів, де очікується ріст на 0,3%. Цього ж дня Мічиганський Університет оприлюднить показник настроїв споживачів, який за прогнозами складе 73,5 пунктів. У вівторок, 18 травня, по США також вийдуть дані з ринку житлової нерухомості, а саме кількість отриманих дозволів на початок будівництва житла та кількість початих будівництв.

ВВП
В середу, 12 травня, по ВВП звітується Євро зона. По очікуваннях, які наразі присутні серед аналітиків, показник зросте на 0,1%. Інвестори звертають увагу на ВВП окремих найбільших економік, зокрема Німеччини (очікується 0,0%), Франції (очікується +0,3%), Італії (очікується +0,4%). В середу, 19 травня, ВВП за перший квартал 2010 року оприлюднить і Японія.

Корпоративна звітність
Більшість американських «впливових» компаній уже прозвітувалися за перший квартал 2010 року. Наразі очікуємо звіти багатьох Європейських гігантів та американських рітейлерів.

Понеділок (11.05.10)
E.ON AG (EONGY), Hitachi Limited (HIT), HSBC FINANCE CORP (HTB) N/A, Toyota Motor Corporation (TM), TUI Travel PLC (TUIVY), Walt Disney (DIS) очікується 0,46 дол.

Вівторок (12.05.10)
Allianz SE (AZSEY) N/A, Benetton Group (BNGPY) N/A, Cisco Systems (CSCO) очікується 0,39 дол., Credit Agricole (ACA) N/A, DE LONGHI (DLG) N/A, Deutsche Telekom (DT) очікується  0,17 дол., ING Groep NV (ING) N/A, Macy's, Inc. (M) очікується 0,01 дол., RWE AG (RWNFF) N/A, ThyssenKrupp AG (TKA) N/A, UKRTELECOM (UK1) N/A

Середа (13.05.10)
Blockbuster Inc. (BBI) очікується -0,14 дол., Sony Corporation (SNE) очікується -0,44 дол., Wendy's / Arby's Group, Inc. (WEN)

Четвер (14.05.10)
Intesa Sanpaolo SpA (ISP), JCPenney (JCP) очікується 0,24 дол.

Понеділок (17.05.10)
Lowe's Companies (LOW) очікується 0,3 дол., Sears Holdings Corp (SHLD) очікується 0,14 дол., ViaSat (VSAT) очікується 0,43 дол.

Вівторок (18.05.10)
Abercrombie & Fitch Co. (ANF) очікується -0,14 дол., Hewlett-Packard (HPQ) очікується 1,05 дол., Home Depot Inc (HD) очікується 0,39 дол., Vodafone Group PLC (VOD), Wal-Mart Stores, Inc. (WMT) очікується 0,85 дол.

Середа (19.05.10)
Air France-KLM (AF), Deere & Company (DE) очікується 1,07 дол., Polo Ralph Lauren Corporation (RL) очікується 0,63 дол., Target Corporation (TGT) очікується 0,86 дол.

Четвер (20.05.10)
Aeropostale, Inc. (ARO) очікується 0,45 дол., Dell, Inc. (DELL) очікується 0,26 дол., SABMiller plc (SAB), Staples, Inc. (SPLS) очікується 0,27 дол.

Пятниця (21.05.10)
British Airways (BAY), Gap Inc. (GPS) очікується 0,41 дол., London Stock Exchange plc (LSE).

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Україна