Новини з фондового ринку від КІНТО

14 Грудень'09

Теги: фондовий ринок, акції, КІНТО

Український фондовий ринок рухався у загальносвітовому коридорі й своєю динамікою не показав суттєвих відхилень від світового тренду. За 10 торгових днів індекс українських акцій UX піднявся на 3,87% до 1 531,64 пунктів. Менш рухливий індекс ПФТС зріс на 0,67% до 602,91 пунктів.

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

  Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 602,91 0,67 -6,93 27,65 100,02 119,16
Індекс UX 1531,64 3,87 -4,36 28,76 101,63 120,23
КІНТО-Еквіті 1276,99 0,94 1,67 16,06 n/a n/a
«Синергія-3» 13672,16 0,51 -2,93      31,38 -13,40 11,34
«Синергія-4» 5890,43 1,83 -3,89 10,40 37,35 38,63
«Синергія-5» 4670,91 1,59 1,09 8,13 22,73 20,07
"Синергія-7" 9809,71 1,76 0,90 21,46 -19,35 23,22
"Класичний" 406,06 0,22 -1,08 9,91 20,04 16,92
"Народний" 1661,02 1,34 -0,15      10,85 38,92     44,37
"Синергія Бонд" 22891,09 0,64 1,53 15,16 21,30 23,05
"Синергія Ріал Істейт" 26012,53 n/a -0,56 n/a n/a -3,23

 

Динаміка цін по акціях «Центренерго» (CEEN), три місяці

 

 

Серед найбільш ліквідних акцій лідерами росту стали представники машинобудівної галузі. «Крюківський вагонобудівний завод» (KVBZ) зріс на 15,06% до 17,95 грн. Авіабудівник «Мотор Січ» (MSICH) піднявся до 1 781 грн., що забезпечило позитивний приріст вартості у 14,17%. Не відставав і «Стахановський вагонобудівний завод» (SVGZ) - +13,36% (2,83 грн.). Головною причиною «бичого» ставлення ринку до даних акцій є фундаментальне підкріплення. Так, вагонобудівники характеризуються наявністю замовлень та нарощенням виробництва. Аналогічна ситуація спостерігається й по «Мотор Січі» (MSICH). Серед підприємств гірничо-металургійного сектору краще за ринок повели себе «Алчевський металургійний комбінат» (ALMK) та «Єнакіївський металургійний завод» (ENMZ) з приростом вартості акцій у 8,57% та 6,66% відповідно. ENMZ показав збільшення обсягів виробництва у листопаді - +24,27%. А по ALMK очікується нарощування виробництва у грудні через налагодження постачання сировини та наявний стійкий попит на продукцію підприємства. Близько до нульової позначки завершила двотижневий марафон «Укрнафта» (UNAF) +0,17%. Стало відомо, що наступна спроба провести збори акціонерів по UNAF відбудеться 26 січня. Дана подія може створити певний спекулятивний ріст вартості акцій емітента на очікуваннях по можливих виплатах дивідендів. Не може покинути 10 гривневої зони (за акцію) «Центренерго»  (-0,4%). Емітент працює в збитковій зоні через дію мораторію на підвищення тарифів за електроенергію під час економічної кризи. Тим не менш, ринок може суттєво підняти їх ціну під впливом очікуваного зняття мораторію (можливо, після президентських виборів) та нарощення обсягів виробництва електроенергії, що дозволить емітенту вийти в прибуткову зону.     

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 602,91 0,67 -6,93 27,65 100,02 119,16
UX 1531,64 3,87 -4,36 28,76 101,63 120,23
RTS 1366,36 -0,24 -4,75 14,19 116,23 103,85
Dow Jones 10471,50 1,57 1,75 9,02 19,31 22,26
S&P 500 1106,41 1,37 0,72 6,11 22,49 26,65
NASDAQ 2190,31 2,43 1,08 5,26 38,89 45,26
FTSE 5261,60 0,30 -0,10 4,99 18,66 19,89
DAX 5756,29 1,24 1,55 2,35 19,67 20,75
CAC 3803,72 2,21 -0,28 1,84 18,20 15,05
Nikkei 10107,87 11,30 2,39 -3,22 14,09 15,91

 

Після близькосхідного фінансового «крижаного душу» ринки отримали тепленький вітерець від Центрального банку Об’єднаних Арабських Еміратів, який пообіцяв не лишати на призволяще фінансові установи, що зазнають втрат від можливого 60 мільярдного дефолту Dubai World. Однак, епопея з можливими державними дефолтами не завершилася, адже на другому тижні звітного періоду про пониження суверенного рейтингу Греції до BBB+ заявило рейтингове агентство Fitch, та ще й з негативним прогнозом на майбутнє. Причиною першого за 10 років зниження рейтингу нижче «А» стало значне боргове навантаження та «небажання» Уряду боротися з ним. Зокрема, політика соціалістичного уряду Греції призвела до збільшення бюджетного дефіциту вдвічі у порівняні з попереднім періодом, а у 2010 році очікується 10% дефіцит та 120% боргове навантаження до ВВП (допустимо-рекомендована межа 60%). Не оминули увагою Грецію і в Standard & Poor’s у світлі можливого майбутнього зниження рейтингу.

Двічі додавала підтримки ринкам інформація з Китаю. Спершу китайський індекс ділового оптимізму (РМІ) в промисловості показав продовження росту до 55,7 пунктів (значення вище 50 відображає ріст), а через тиждень оптимізму надав підтримку реальний показник – річний обсяг промислового виробництва, який показав ріст на 19,2%, що на 1% більше, ніж ринкові очікування.

Динаміка зайнятості в США  без с/г сектора, рік

 

 

Неоднозначною виявилася реакція ринків на дії ФРС. Спочатку Центральний банк підтримав ринки, опублікувавши так звану «бежеву книгу» - звіт, який публікує ФРС за два тижні до засідання Комісії по відкритих ринках. У звіті  зазначалося, що американська економіка продовжує покращуватися на фоні підтримки від нарощення споживання навіть при негативному тиску з боку високого рівня безробіття. З іншої сторони, «спекулятивно» ринки налякав спіч голови ФРС Бена Бернанке у Вашингтонському Economic Club Luncheon. Голова ФРС зауважив, що американська економіка зіштовхується з певними бар’єрами, які можуть суттєво скоротити темпи відновлення американської економіки. А бар’єрами він вважає значне безробіття та «заморозки навесні» на кредитному ринку.

Цікавим виявився виступ і Голови ЄЦБ. У четвер, 3 грудня, Європейський банк залишив головну банківську ставку незмінною на рекордно низькому рівні у 1,00%. Після оголошення ставки відбулася прес-конференція з Головою ЄЦБ Ж.К. Тріше. Пан Тріше заявив, що в наступному році Центральний банк «помалу» відходитиме від підтримки максимальної ліквідності під впливом «стійкого» економічного відновлення Європейського регіону. ЄЦБ прогнозує ріст європейської економіки в 2010 році на 0,8%.

Одним із безперечних драйверів світового господарства є його найбільша економіка – США, 90% господарства якої складає сфера послуг. Тож вихід індексу ділового оптимізму у сфері послуг та ще й напередодні даних по ринку зайнятості ринки сприйняли надзвичайно негативно. РМІ у сфері послуг, окрім того, що виявився нижчим за прогнозні 51,6 пункти, ще й примудрився знизитися нижче переломної позначки у 50 пунктів до 48,7 пунктів.

Разом з тим, без приємності не обійшлося – своєрідним подарунком для інвесторів виявилися дані з американського ринку праці. По-перше, рівень безробіття в листопаді скоротився до 10%, з позначки у 10,2%, попри прогнозованих 10,2%. По-друге, значно скоротилася кількість втрачених робочих місць за останній місяць. Очікуваний рівень звільнених місць складав 119 тис., а фактичний вийшов усього лише 11 тис. (кращий результат інвестори бачили лише у січні 2008 року).

Отже, за результатами двох тижнів по більшості фондових індексів ми спостерігали незначну, але все ж таки позитивну динаміку. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс  S&P 500 – збільшився на 1,37% до 1091,49 пунктів. Індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – підріс на 1,57%, зведений індекс технологічних компаній - NASDAQ – піднявся на 2,43%. Зі збільшенням у 0,30% завершив двотижневий діапазон FTSE 100, німецький DAX за результатами звітного інтервалу зріс на 1,24%, французький CAC 40 піднявся на 2,21%. Лідером росту став Японський Nikkei, який вистрілив на 11,30% під впливом покращення ситуації з Dubai World . Російський РТС за 10 торгових сесій скоротився на 0,24%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,4612 -2,51 -2,47 0,30 4,51 12,29
GBP/USD 1,6260 -1,45 -1,93 -2,38 11,32 8,21
USD/JPY 89,10 2,98 -0,91 -1,75 -1,69 -2,58
USD/CAD 1,0599 -0,17 1,46 -1,54 -14,68 -14,26

 

Динаміка EUR/USD, три місяці

 

 

По основних парах валютний ринок спрацював за сценарієм росту американського долару. Звітний період головна валютна пара EUR/USD розпочала з області 15-місячного максимуму. Якщо поставити себе на місце тримачів більш ризикових валют або обернено корелюючих з доларом активів, скажімо, того ж золота - стає моторошно. Долар б’є рекорди з падіння, а золото доходить до максимуму, і все це в межах незавершеної епопеї з Dubai World, «волатильним», неоднозначним економічним інформаційним потоком та наростаючим занепокоєнням за майбутнє «дешевих» монетарних політик. Отже, складається ситуація, коли хороші дані з ринку зайнятості США та зниження рейтингу Греції, однієї з країн старої Європи, призвели до значного «скидання» ризикованих активів та валют. Тож на такому бекграунді долар по відношенню до євро зростає на 2,51%, до фунту - на 1,45%, до єни - майже на 3%.  

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель.

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 69,87 -8,13 -11,74 0,76 60,58 45,62

 

Зміна запасів сирої нафти в США за даними EIA, місяць

 

 

Двохтижневий діапазон торгів по нафті можемо поділити на два періоди: перший характеризується мінімальним тиском з валютного ринку та відображає перевагу биків, а другий – значним тиском росту американської валюти, відповідно, стрімким падінням нафтових котирувань до восьмитижневого мінімуму. На першому етапі нафтотрейдери здобули бичу підтримку від: 1) Центрального Банку ОАЕ, який погодився допомогти фінансовим установам, у разі дефолту Dubai World; 2) покращенням ділової активності в Китаї; 3) нападом сомалійських піратів на танкер Maran Centaurus, що перевозив 2 млн. бар. нафти в США; 4) хорошої «бежевої книги». Однак, ситуація кардинально змінилася після виходу даних по ринку праці США, де рівень безробіття скоротився до 10%, а кількість втрачених місць за листопад скоротилась до 11 тис. Під впливом позитивної інформації долар розпочав активний ріст. Після незначної консолідації в понеділок, 7 грудня, американська валюта знову відновила ріст та продовжила його до завершення звітного періоду під впливом наростання занепокоєння по Dubai World, та зниження рейтингу кредитоспроможності Греції. Результатом такого перебігу подій виявилося здешевлення контракту на поставку сирої нафти марки WTI у січні аж на 8,13% до 69,87 дол. за барель.   

Що очікувати?

Монетарна політика
У середу, 16 грудня, відбудеться останнє в 2009 році засідання Комісії по відкритих ринках ФРС, під час якого ухвалюватимуться рішення щодо подальшого напряму монетарної політики США.  Наразі на ринку панує думка, що ФРС не змінить історично низький рівень ставки по федеральних резервних фондах та залишить його на рівні 0-0,25%. Незважаючи на низьку ймовірність зміни ставки, увагу слід також приділити звіту ФРС, який публікується разом зі ставкою. Рішення по ставці та звіт будуть опубліковані в 21.15 за київським часом. 

Ринок нерухомості
«Впливові» дані по американському ринку нерухомості з’являться у середу, 16 грудня, а саме кількість отриманих дозволів на початок будівництва будинків та кількість початих будівництв загалом, по яких очікуються 580 тис. та 590 тис. відповідно. А через тиждень США оприлюднить обсяги продажів будинків на первинному (середа, 23 грудня) та вторинному (вівторок, 22 грудня) ринках.    

Очікування
Наступного тижня ринок отримає два основних європейських показника ділового оптимізму - German ZEW Economic Sentiment (вівторок, 15 грудня) та German Ifo Business Climate (п’ятниця, 18 грудня), з прогнозами 50,3 та  94,6 пунктів відповідно.

Інфляція
На наступному тижні з’явиться ряд інфляційних показників: Британія оприлюднить річний індекс споживчих цін з прогнозом у 1,8%, Євро зона – річний індекс споживчих цін з прогнозом у 0,6%, а США – місячний індекс споживчих цін з прогнозом у 0,4%. Важливість показників інфляційного тиску на економічні процеси набирає обертів в світлі надмірної ліквідності та «мега» дешевих монетарних політик країн по усьому світу. Відповідно, значний інфляційний тиск може стати додатковим фактором для спонукання підняття ставок Центральними банками.

Промисловість
У понеділок по показнику обсягу виробництва прозвітується Євро зона, де очікується скорочення на 0,6%. А наступного дня аналогічний показник з’явиться в США, де прогнозують ріст на 0,6%. 

Корпоративний сектор
На наступні два тижні заплановані ряд корпоративних звітів, зокрема в понеділок (14 грудня) Alico (ALCO) очікується -0,03 дол. чистого прибутку на акцію.  У вівторок  (15 грудня) Adobe Systems (ADBE) очікується 0,37 дол. та Best Buy Co. (BBY) очкується 0,42 дол. У четвер (17 грудня) Escada AG (ESC), FedEx (FDX) очікується 1,04, General Mills, Inc. (GIS) очікується 1,44, Nike (NKE) очікується 0,71 дол. У понеділок (21 грудня) Walgreen (WAG) очікується 0,48 дол.  

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Україна