Новини з фондового ринку від КІНТО

21 Вересень'09

Теги: КІНТО, КУА, акції, індекс, фондовий ринок, інвестор

Оптимізм не залишає український фондовий ринок, основні індекси якого досягли своїх максимальних значень 2009-го року. Індекс ПФТС піднявся до 491,02 пункти, зафіксувавши 6,92% зростання, а індекс UX досяг 1237,56, піднявшись на 7,04%.

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

  Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 459,25 2,83% 6,89% 0,63% 52,36% -11,49%
Індекс UX 1156,19 3,48% 6,37% 1,79% 52,20% -7,55%
КІНТО-Еквіті 1091,37 6,32 6,31 n/a n/a n/a
«Синергія-3» 11 850,99 -9,71 -7,07 -6,86 24,93 -33,26
«Синергія-4» 5 506,92 4,78 7,40 12,65 28,41 -16,63
«Синергія-5» 4 387,68 -0,82 7,40 6,90 15,29 -26,57
"Синергія-7" 8 221,32 0,32 1,81 4,44 -32,41 8,69
"Класичний" 369,05 -1,19 1,75 2,75 9,10 -0,01
"Народний" 1 468,99 3,26 7,26 10,38 22,86 11,80
"Синергія Бонд" 21 547,64 2,12 0,88 4,63 14,18 18,73
"Синергія Ріал Істейт" 25 693,84 0,15 -2,78 n/a n/a -1,98

 

Серед конкретних емітентів варто почати з продовження переможної ходи акцій «Мотор Січ» (MSICH), які за 10 торгових сесій спромоглися піднятися до 1137,5 грн., що відобразилося у 19,20% росту. Востаннє такий ціновий рівень досягався емітентом у червні 2008 року. Ринки сприймають емітента дуже оптимістично через хороші результати ІІ кварталу 2009 року та позитивний очікуваний грошовий потік в ІІІ та ІV кварталах 2009 року на фоні якісного пакету замовлень підприємства. Одна з провідних брокерських компаній нещодавно підвищила свій цільовий рівень по акціях емітента до 170 дол. за акцію з рекомендацією «купувати». Інша підтвердила рекомендацію «купувати» з цільовою ціною 183 дол.

Динаміка цін по акціях «Мотор Січ» (MSICH), три місяці

Значний приріст вартості продемонстрували два вагонобудівника - «Крюківський вагонобудівний завод» (KVBZ) +9,80% та «Стахановський вагонобудівний завод» (SVGZ) +16,65%.

Серед металургів за два останніх тижня ріст показували акції ліквідних представників, а саме, «Азовсталь» (AZST) дійшов до 2,04 грн. (+16,97%), «Алчевський металургійний комбінат» (ALMK) +6,99%, «Єнакіївський металургійний комбінат» (ENMZ) +5,90%, «ММКІ» (MMKI) +9,68%. Крім того, варто відзначити акції «Дніпропетровського металургійного комбінату ім. Дзержинського» (DMKD), які відіграли своє запізнення в рості у порівнянні з ліквідними емітентами через свою низьку ліквідність, досягнувши 0,42 грн. і зафіксувавши при цьому ріст у 38,55%. Українські металурги зростали разом зі світовими під впливом активізації росту цін на металопродукцію та розуміння того, що світове відновлення потягне за собою нарощення споживання продукції гірничо-металургійного комплексу, що призведе до збільшення попиту. За металургією рухаються і представники коксохімії. Лідерами зростання стали «Ясинівський коксохімічний завод» (YASK) з ростом у 15,15%, який виглядав дешевшим у порівнянні з «Авдієвським», та став більш ліквідним, що автоматично підняло його акції на фазі росту. Капіталізація «Алчевського коксохімічного заводу» (ALKZ) зросла на 20,00%. Пояснюється це тим, що через свою низьку ліквідність акції запізнювалися у рості і виглядали дешевшими у порівняні зі своїми ліквідними колегами: Ясинівським та Авдієвським. Таким чином проявила себе принадлежність емітента до другого ешелону. Його колега «Авдієвський коксохімічний завод» (AVDK) завершив двотижневий марафон нижче ринку з ростом у 2,10%. Зазначимо низький ріст «Укрнафти» (UNAF) у 1,60% до 142,967 грн. Стримуючим фактором стало бажання українського Уряду наростити податкове навантаження на представників нафтогазового сектору. Звичайно, таке бажання може не бути підтримано Парламентом.

Акції фінансових компанії за результатами двохтижневих торгів зупинилися в зоні близькій до нуля. Зокрема «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) знизився на 2,41%, «Укрсоцбанк» (USCB) піднявся на 0,77%. Негативний вплив банки отримали зі сфери державних фінансів по причині поданого проекту бюджету 2010. Справа у тому, що в бюджеті закладений дефіцит у розмірі 48 млрд. дол., і це на фоні завищених показників росту ВВП (+3,7%), обсягів виробництва (+2,9%) та курсу гривні (7,50) з доходами до бюджету (323 млрд. грн.). Значний дефіцит плюс високо імовірне невиконання дохідної частини бюджету, що в свою чергу робить дефіцит ще більшим, може призвести до суттєвого збільшення зовнішнього боргу або додаткової емісії гривні.

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 491,02 6,92% 12,16% 17,68% 62,90% 41,46%
UX 1237,56 7,04% 12,85% 22,71% 68,49% 50,13%
RTS 1245,56 17,11% 24,37% 24,85% 97,12% 17,63%
Dow Jones 9820,20 4,01% 6,53% 14,78% 11,89% -10,88%
S&P 500 1068,30 5,11% 7,95% 16,33% 18,27% -11,46%
NASDAQ 2132,86 5,65% 9,05% 17,99% 35,25% -3,01%
FTSE 5172,89 6,62% 10,40% 20,84% 16,66% 6,00%
DAX 5703,83 5,93% 8,63% 17,91% 18,58% -2,72%
CAC 3827,84 6,37% 10,93% 19,84% 18,95% -3,29%
Nikkei 10370,54 1,80% 0,83% 6,87% 17,05% -9,74%

 

Світові фондові ринки після незначної корекції напередодні продовжили зростання, забезпечивши фондовим індексам досягнення максимальних значень в межах 2009 року.

Розпочнемо з корпоративних подій. По американському енергетичному гіганту (генератор та дистрибьютор), що має активи на п’яти континентах в 29 країнах, компанії AES Corporation, в газеті Wall Street Journal з’явилася новина про можливу участь у цій компанії китайської компанії China Investment Corp. у ролі міноритарного акціонера, що суттєво підтримало акції компанії та й галузі загалом. Американська компанія FedEx повідомила про те, що звітний квартал, який закінчився 31 серпня, компанія завершить з прибутком в 0,58 дол., що виявилося значно вище, ніж прогнозовані аналітиками 35 центів. На європейському телекомунікаційному фронті відбулася важлива угода між двома найбільшими операторами Deutsche Telekom та France Telecom про об’єднання своїх компаній-операторів мобільного зв’язку в Британії для скорочення витрат та створення найбільшого в країні мобільного оператора. На початку звітного періоду в американських та європейських ЗМІ з’явилася інформація про те, що Штатівський продуктовий гігант Kraft Foods готується до купівлі британського виробника солодощів Cadbury Plc. З боку Kraft було запропоновано 16,7 млрд. дол., що не задовольнило Cadbury. Акції Cadbury в Лондоні у вівторок, 8 вересня, піднялися на 38,5%. У свою чергу, Kraft Foods зазнав зниження на 5,8% та бореться за підтримку свого кредитного рейтингу через бажання частково фінансувати купівлю шляхом розміщення облігацій на суму близьку 8 млрд. дол. Ця інформація була опубліковано Блумбергом, який посилається на неофіційні та конфіденційні джерела з Citigroup і Deutsche Bank.

Динаміка цін по акціях «The AES Corporation» (AES), три місяці

За наш звітний період на ринку з’явилася ціла маса змін рекомендацій та рейтингів по акціях багатьох компаній-лідерів своїх галузей. На початку звітного періоду «всюдисущий» Goldman Sachs переглянув в позитивну сторону свої прогнози по металопродукції через стрімке відновлення світової промисловості, що суттєво підтримало акції відповідних компаній. Через деякий час той же Goldman підвищив свої рекомендації з «нейтрального» до «привабливого» по акціях промислових багатогалузевих компаній. Один із найбільших американських онлайн-брокерів, компанія E*Trade Financial Corp, отримала рекомендацію від Citigroup «купувати», що була змінена з «тримати». Аналогічну рекомендацію поставили через деякий час і аналітики Goldman Sachs Group. Deutsche Bank та Bank of America покращили свої рекомендації по акціях найбільшого виробника flash-носіїв пам’яті SanDisk Corp. з «тримати» до «купувати». По акціях нафтового гіганту, компанії Chevron, підняла свою рекомендацію Credit Suisse Group AG з «нейтрального» до «вище ринку». Аналітики Stifel Nicolaus порекомендували купувати акції Hewlett-Packard. Bernstein підняв цільову ціну акцій EBay до 28 дол. (ціна закриття 24,34 дол.) та покращив рейтинг паперів до «вище ринку» з рівня «разом з ринком». Через деякий час UBS AG надало акціям EBay рекомендацію «купувати». Одна з найбільших пошукових систем Yahoo! Inc. дістала від Sanford C. Bernstein & Co. рейтинг «вище ринку». JPMorgan Chase надав рекомендацію «купувати» по акціях General Electric.

Серед макроекономічної статистики відзначимо показники, що характеризують рівень споживання. Американський обсяг роздрібних продажів підскочив на 2,7% (прогноз 1,9%), що є найвищим результатом за три роки. Такий стрибок пояснюється наслідками програми стимулювання купівлі автомобілів «cash for clunkers». На ринку нерухомості дані не здивували фондовиків. У США обидва показники, що виходили за звітний період, виявилися аналогічними з прогнозами, а саме: почали будувати 0,58 млн. будинків, а отриманих дозволів на будівництво було зафіксовано 0,60 млн. В Британії індекс цін на нерухомість Halifax HPI зріс за місяць всього на 0,8%, хоча прогнозувалося підвищення на 1%. А от з промисловості надходили хороші дані, що створювало додаткову підтримку ринкам. Китайський показник промислового виробництво за рік піднявся на 12,3% (прогноз +11,9%), італійське промислове виробництво за місяць піднялося на 1% (прогноз +0,4%), британські промвиробники забезпечили ріст аналогічного індикатора на 0,9% (прогноз +0,3%), американський - на 0,8% (прогноз +0,7%). Нижчими, ніж очікували ринки, виявилися показники в Німеччині та Франції. Найбільша економіка Євро зони показала скорочення обсягів виробництва на 0,9%, хоча прогнозувався ріст на 1,6%, а Франція відзначилася ростом на 0,1% (очікувалося +0,6%).

За звітний період ринки були свідками виходу низки інфляційних показників. Як ми вже згадували, ринки в період відновлення фокусуються на інфляційних показниках через ідентифікацію можливих змін в монетарній політиці. У Британії річний індекс споживчих цін дійшов до позначки 1,6% з прогнозом 1,4%. Нагадаємо, попереднє значення індексу досягало 1,8%. Штатівський індекс споживчих цін за місяць піднявся на 0,4% (прогноз 0,3%), а індекс цін виробників на 1,7% (прогноз 0,9%), що є найвищим стрибком з 2007 року.

Реагували ринки й на заяви. Найбільш впливовими були слова легендарного інвестора Уоррена Баффета (Warren Buffett) про те, що його Berkshire Hathaway зараз масово заходить в акції. Реагували ринки й на думку голови ФРС, який заявив, що американська економіка технічно вийшла з рецесії, тобто почалося економічне відновлення. З іншого боку, «очільник» головного монетарного органу США відзначив значний негативний тиск з боку дуже високого безробіття, що знаходиться на найвищому рівні з 1983 року.

Як видно з вищеописаних ринкових драйверів, їх було достатньо для того, щоб ринки продовжили рухатися догори. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс S&P 500 – піднявся на 5,11% до 1068,30 пунктів, досягнувши майже (не вистачило 0,46 пунктів) найвищого значення за 2009 рік. Індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – зріс на 4,01%, зведений індекс технологічних компаній - NASDAQ – підскочив на 5,65%. Зі збільшенням у 6,62% завершив двотижневий діапазон FTSE 100, німецький DAX за результатами звітного інтервалу показав позитивну динаміку у 5,93%, французький CAC 40 підскочив на 6,37%. Японський Nikkei піднявся на 1,80%. Російський РТС став лідером серед нашої вибірки та додав 17,11%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,4710 2,92% 3,84% 5,76% 5,21% 2,86%
GBP/USD 1,6270 -0,73% -1,91% -0,51% 11,38% -10,31%
USD/JPY 91,28 -1,86% -3,79% -5,60% 0,72% -13,81%
USD/CAD 1,0689 -1,80% -2,84% -5,59% -13,95% 0,69%

 

Зміна обсягів промислового виробництва в США, рік

Після незначної консолідації в серпні валютна пара EUR/USD розпочала штурм нових максимумів, і це їй вдалося. Протягом 8 з 10 торгових сесій євро зростав, досягаючи все нових та нових річних (2009 рік) максимальних значень. За цей період пара піднялася до 1,4710, зафіксувавши майже 3% росту. Що ж спонукало євро до росту, або, точніше, долар до падіння? Під впливом початку відновлення та збільшення економічної активізації в світовій економіці інвестори масово розпочали вкладати свої ресурси в більш ризикові активи, таким чином створюючи додаткову пропозицію долару на валютному ринку. Додала «олії у вогонь» заява комісії ООН про потребу відходження від долару як основної резервної валюти. Британський фунт рухався за євро перший тиждень (до 14 вересня) під впливом зниження інфляційних очікувань, заяв про можливе поглиблення дешевої монетарної політики та проблемами з виходом банку Lloyds від урядової програми захисту активів. За результатами нашого звітного періоду фунт по відношенню до долару скоротився на 0,73% до 1,6270. Канадський долар підтримувався ростом товарних ринків й піднявся проти долару на 1,80% до 1,0689. Єна славилася заручником японських експортерів, що масово повертали кошти перед закриттям другого півріччя – єна зросла по відношенню до долару на 1,86% до 91,28.

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель.

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 72,04 5,91% 4,07% 0,18% 65,57% -26,11%

 

Зміна запасів сирої нафти в США за даними EIA, місяць

Ринок «чорного золота» за два останні тижні отримав цілу низку підтримуючих факторів, що допомогли нафтовим котируванням досягти діапазону річних максимумів. Перш за все, варто згадати американський долар. Як ми знаємо, більшість контрактів на поставку нафти в світі укладаються в американській валюті. Тож, не дивно, що на обох ринках існує оберненопропорціональний вплив – долар стає дешевшим, нафта дорожчою. Саме долар створював значну підтримку нафті протягом останніх двох тижнів. Американська валюта знижувалася по відношенню до більшості світових валют. Скажімо, головна пара світового валютного ринку (EUR-USD) з 10 торгових сесій демонструвала ріст у восьми з них, тобто ціна відкриття в восьми з десяти випадків була нижчою, ніж ціна закриття. Варто уваги й те, що в семи випадках ціна фіксувала річні максимуми. Наступним фактором став ОПЕК. Організація країн-експортерів нафти в п’ятницю, 9 вересня, у Відні мала вирішити питання зміни квот видобутку «чорного золота». Справа у тому, що збільшення економічної активності призвело до збільшення попиту на нафту (що, в свою чергу, призводить до росту ціни). Зважаючи на це, ОПЕК міг би наростити обсяги видобутку нафти, наслідком чого стало б збільшення пропозиції, а відповідно, створився б додатковий «ведмежий» тиск на ціни. Ще до проведення зустрічі країн-членів ринки закладали в ціну очікування того, що ОПЕК не буде змінювати квоти. Ринкові сподівання справдилися: ОПЕК квоти не змінив.

Позитивним настроєм відзначилася Міжнародна Енергетична Агенція (International Energy Agency), що в останньому звіті прогнозувала збільшення споживання нафти в 2009 році до 84,4 млн. бар. в день, а в 2010 - до 85,7 млн. бар. в день. Адміністрація енергетичної інформації також підтримала нафтовий ринок, оприлюднивши двічі поспіль значне тижневе скорочення запасів нафти в США – першого разу на 4,7 млн. бар. з прогнозом в 2,6 млн., а наступного - на 5,9 млн. бар. з прогнозом в 1,5 млн. Забезпечував оптимізмом нафто-трейдерів і фондовий ринок, що також демонстрував суттєве зростання. Стримуючим фактором став долар, який подекуди намагався корегувати проти світових валют. Отже, за результатами 10 торгових сесій ціна по контракту на поставку нафти марки WTI в жовтні піднялася на 5,91% до 72,04 дол. за бар.

Що очікувати?

У четвер, 24 вересня, розпочнеться Саміт Великої 20-ки, який триватиме до п’ятниці. Важлива інформація, зазвичай, з’являється наприкінці Саміту у вигляді офіційних прес-релізів та інтерв’ю учасників.

Монетарна політика

Напевне, найбільш значуща подія на монетарній ниві станеться в середу, 23 вересня, коли відбудеться засідання Комісії по відкритих ринках ФРС, під час якого ухвалюватимуться рішення щодо ставки по федеральних фондах (Fed Funds Rate). За прогнозами аналітиків, ФРС не змінить ставку та залишить її на рівні < 0,25%. Проте, не забуваємо фокусувати свою увагу на звіт, що публікується під час виходу ставки, і в якому можна ознайомитися з думкою представників Комісії про економічний стан та фактори, що спонукали залишити ставку на попередньому рівні.

Ринок нерухомості

Штати відзначаться надзвичайно важливим показником з ринку нерухомості, а саме, кількістю проданих будинків на вторинному ринку, по якому очікується обсяг в 5,36 млн. Якщо прогноз справдиться, ринки отримають шестимісячне зростання обсягів проданих будинків на вторинному ринку. А в четвер, 1 жовтня, до вже проданих будинків приєднаються й ті помешкання, які ще чекають закриття контрактів на продаж (Pending Home Sales).

Очікування/настрої

У середу, 23 вересня, ми отримаємо цілу низку показників ділової активності (РМІ) з промисловості та сфери послуг у Єврозоні, де очікується результат у 49,8 та 50,5 пунктів відповідно. Особливу увагу інвестори, зокрема, приділятимуть показникам РМІ двох найбільших країн Європи - Франції та Німеччини. Представники бізнесу тієї ж Німеччини наступного дня (24 вересня) висловлять рівень свого оптимізму через індекс Ifo Business Climate, де прогнозується ріст до 92,1 пункти, що виявиться шестимісячним максимумом.

Споживання

У п’ятницю, 25 вересня, статистичний орган Census Bureau оприлюднить показник обсягів замовлень на товари довгострокового споживання у США. На ринку очікують приріст показника на 0,3%, за виключенням автотранспорту (+0,9%). А от 29 вересня схильність американських споживачів до витрачання охарактеризує індекс настроїв споживачів (Consumer Confidence), який розраховується організацією Conference Board. Аналогічний показник цього дня з’явиться й в Британії та Єврозоні .

Ринок праці

У першу п’ятницю жовтня фондові, валютні та товарні ринки прикують свою увагу до американських даних з ринку праці, де, за традицією, Bureau of Labor Statistics оприлюднить ставку безробіття та кількість працівників, що втратили робочі місця за попередній місяць.

Корпоративна звітність

На корпоративному фронті серед запланованих звітів відзначимо лише декілька:

Середа, 23 вересня

General Mills, Inc.( GIS) очікується 1,02 дол. прибутку на акцію

Четвер, 24 вересня

American Greetings Corp. (AM) очікується 0,06 дол., Escada AG (ESC), Juventus Football Club S.p.A (JUVE) Vail Resorts (MTN) очікується -1,09 дол.

Вівторок, 29 вересня

Nike (NKE) очікується 0,97 дол., Walgreen (WAG) очікується 0,39 дол.

Четвер, 1 жовтня

MSCI INC (MXB) очікується 0,28 дол.

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Україна