Новини з фондового ринку від КІНТО

09 Червень'09

Теги: інвестор, акції, індекс, КІНТО, КУА, фондовий ринок

Підйом у другій половині травня на українському фондовому ринку продовжився, індекс ПФТС за результатами 10 торгових сесій піднявся на 5,07%, а індекс української біржі (UX) - на 6,46%.

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

  Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 438,03 5,07 31,26 107,14 45,32 -52,65
Індекс UX 1122,30 6,46 43,11 132,16 47,74 -49,05
«Синергія-3» 13 090,48 1,60 11,51 -16,20 -17,08 -63,38
«Синергія-4» 4 995,19 -1,96 14,29 33,01 15,23 -61,66
«Синергія-5» 4 154,45 -4,77 1,82 12,57 9,16 -56,35
"Синергія-7" 7 989,71 0,59 5,75 -42,09 -33,68 -11,70
"Класичний" 360,10 1,78 9,28 16,09 6,45 -25,56
"Народний" 1336,30 2,58 9,53 20,19 11,76 -24,20
"Синергія Бонд" 20 101,19 2,91 13,92 9,86 6,52 14,44
"Синергія Ріал Істейт" 26 623,96 n/a 0,82 n/a n/a -10,79

 

Травень виявився дуже плідним: ПФТС + 31,26%, UX + 43,11%. У трьохмісячному відображенні спостерігається позитивна динаміка більше ніж на 100% по обох «бенчмарках». Обсяги торгів по акціях в ПФТС скоротилися на 70 млн. грн. до 40,986 млн. грн., на українській біржі збільшилися на 14 млн. грн. до 63,148 млн. грн.

Динаміка Індексу UX та обсягу торгів, два місяці

Серед найбільш ліквідних емітентів суттєве зростання відбулося по акціях «Укрнафти» (UNAF): +22,03%, по яким  спостерігався стабільний попит за незначної пропозиції. За ринком рухалися найбільші ліквідні емітенти: «Алчевський металургійний комбінат» (ALMK) +14,77%, «Мотор Січ» (MSICH) +12,41% «Азовсталь» (AZST) +10,09%. По «Алчевському металургійному комбінаті» (ALMK) з’явилася новина про запровадження установки по виготовленню та подачі пиловугільного палива та введення в експлуатацію власної електростанції (до кінця 2009 року), що забезпечуватиме на 100% електроенергією комбінат. Таким чином, її вартість знизиться у 8 разів, що створить додатковий запас для зниження собівартості продукції комбінату та збільшення її конкурентоспроможності на ринку. Продовжували активно зростати акції ліквідних банків: «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) піднявся до 0,40 грн. а його колега по галузі «Укрсоцбанк» (USCB) - до 0,3816 грн., зафіксувавши при цьому ріст вартості акцій у 7,56% та 4,75% відповідно. Активізувався попит й по менш ліквідним паперам, що призвело до їх росту, а саме «Мостобуд» (MTBD) виріс на 7,14%, «Крименерго» (KREN) – на 4,15%, а найбільш ліквідний серед гірничо-збагачувальних комбінатів «Полтавський ГЗК» (PGOK) – на 2,46%.

Разом з тим, на ринку можна знайти цілий ряд підприємств з від’ємною динамікою приросту вартості акцій. Висока волатильність «закинула» «Західенерго» (ZAEN) та «Єнакіївський металургійний завод» (ENMZ) у «червону» зону з незначним зниженням вартості акцій: -2,03% та -2,05% відповідно.

З іншої сторони, широкі спреди (різниця між ціною купівлі та ціною продажу) та ріст за минулі періоди призвели до корекції по деяких менш ліківідних емітентах, а саме: АКБ «Форум» (FORM) -3,22%, «Mаріупольський завод важкого машинобудування» (MZVM) -3,34%, «Концерн «Стирол» (STIR) -4,72%, «Шахта «Красноармійська - Західна №1» (SHCHZ) -10,35%, «ЛуАЗ» (LUAZ) -16,34%.

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 438,03 5,07 31,26 107,14 45,32 -52,65
UX 1122,30 6,46 43,11 132,16 47,74 -49,05
RTS 1087,59 16,16 33,48 99,71 72,12 -55,41
Dow Jones 8500,33 2,80 3,84 20,35 -3,15 -32,50
S&P 500 919,14 4,11 5,21 25,04 1,76 -34,27
NASDAQ 1774,33 5,61 3,64 28,78 12,51 -29,26
FTSE 4417,90 1,61 5,45 15,32 -0,37 -27,19
DAX 4940,82 4,29 5,02 28,54 2,72 -29,97
CAC 3277,65 3,43 5,16 21,28 1,85 -34,13
Nikkei 9522,50 2,78 12,11 25,82 7,48 -32,58

 

Суттєвий вплив на фондові ринки створював американський фінансовий сектор. У понеділок (18.06) стало відомо, що Goldman Sachs включив акції Bank of America у свій «бай ліст» (Conviction Buy List), тобто «рекомендаційний» перелік з цінних паперів зі значним потенціалом зростання. Аналітики Goldman Sachs вважають, що заходи з продажу додатково випущених звичайних акцій за ринковими цінами пройдуть на «ура», не зважаючи на те, що за результатами «стрес-тесту», влаштованого регуляторами фінансового ринку США, Bank of America знаходиться у лідерах по необхідності нарощування капіталу – на суму близько 34 млрд. дол. США. Цей факт підтвердився вже через два дні: Банк на офіційному сайті розмістив повідомлення про успішний продаж додатково випущених акцій на суму 13,47 млрд. дол., а ще через декілька днів повідомив про нарощену суму у 26 млрд. Однак, з іншої сторони, колишній голова ФРС Алан Грінспен (Alan Greenspan) після нещодавніх оптимістичних заяв про відновлення американської фінансової системи змінив свою думку. Його насторожили значні суми, які мають наростити американські банки.

Динаміка цін по акціях General Motors (GM), три місяці

На макроекономічному рівні негативного впливу додав детальний звіт Комісії по відкритих ринках ФРС, в якому «монетарний орган» погіршив свої макроекономічні прогнози на 2009 по США. Зокрема, ВВП за 2009 рік скоротиться від 2,0% до 1,3% (у січні ФРС прогнозувало зниження від 1,3% до 0,5%), а в 2010 році найбільша економіка зросте від 2,0% до 3,0% (у січні від 2,5% до 3,3%). Цікавими виявилися заяви рейтингової агенції Standard & Poor's, яка «пригрозила» Британії понизити її рейтинг з ААА при подальшому погіршенні фінансової ситуації. Крім Британії, схожі думки з’являлися на ринку і про майбутню долю рейтингу США.

За минулі два тижні інвестори отримали цілу низку даних, що характеризують стан попиту та його динаміку у найближчому майбутньому. Не варто забувати, що попит вважається значним драйвером відновлення економіки та росту ВВП. Надзвичайно важливим, а особливо під час перехідних етапів економіки, є такий компонент споживання як ринок житлової нерухомості. Купівля житла для середньостатистичного споживача вважається найголовнішим фінансовим рішенням за все життя. За два минулих тижня ми отримали чотири показники з ринку житлової нерухомості, що мали двозначний вплив: розчарували показники кількості отриманих дозволів на початок будівництва в США (Building Permits) та кількість розпочатих будівництв (Housing Starts), які продемонстрували суттєве скорочення у порівнянні з попереднім місяцем та ще й виявилися меншими, ніж очікували експерти ринку. Дозволів було отримано 0,49 млн., а розпочато будівництво – 0,46 млн. По кількості проданих будинків на вторинному ринку ми побачили зростання на 0,13 млн. до 4,68 млн. будинків, а кількість проданих нових будинків за попередній місяць майже не змінилася та склала 352 тис. Позитивною хвилею на ринок зайшов показник настроїв американських споживачів (наскільки громадяни найбільшої світової економіки схильні до споживання), що розраховується The Conference Board Inc. Показник у порівнянні з попереднім місяцем зріс на 14,1 пунктів до 54,9, що виявилося найбільшим ростом з 2003 року. Ринки надзвичайно позитивно відреагували на такий стан речей, адже бажання американських споживачів витрачати кошти свідчить про активізацію попиту, що, в свою чергу, додало підтримку думці  про відновлення американської економіки. Підтримав ринки й збільшення замовлень на товари довгострокового споживання (більше 3-х років), що зросли на 1,9%, а прогнозоване значення було лише +0,1%.

Серед показників ділового оптимізму, що будуються на основі опитувань та є суто суб’єктивними, а при цьому вважаються випереджаючими індикаторами, зауважимо стрибок німецького ZEW Economic Sentiment, що визначає економічне бачення та очікування 350 німецьких інвесторів та аналітиків. Найцікавішим є те, що під впливом квітневого та частково травневого ралі, німецькі фондовики так надихнулися, що підняли ZEW Economic Sentiment до 31 пунктів - найвищого значення з червня 2006 року.

Протягом останніх двох тижнів не припинялися розмови про банкрутство гіганта американського та світового автомобілебудування General Motors. Справа у тому, що General Motors повинна 1 червня надати детальний план реструктуризації компанії та її збиткових, проблемних активів. На ринку у різних ЗМІ з посиланнями на «наближених» осіб з`являлися все нові і нові повідомлення, що компанія все ж таки розпочне процедуру банкрутства в перший день літа.

Підсумовуючи вищезгадане, слід зазначити, що світові фондові ринки другу половину травня завершили зростанням, завершивши таким чином травневу динаміку в «зеленій зоні».  Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс  S&P 500 – зріс на 4,11%,  індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – піднявся на 2,80%, зведений індекс технологічних компаній - NASDAQ – додав 5,61%. Зі зростанням у 1,61% завершив тиждень англійський FTSE 100, німецький DAX за результатами десяти торгових сесій показав позитивну динаміку у 4,29%, французький CAC 40 збільшився на 3,43%. Японський Nikkei зріс на 2,78%. Російський РТС злетів на 16,16%. А за останній квартал російський індекс продемонстрував підйом на 100%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,4157 4,91 7,82 11,78 1,25 -8,76
GBP/USD 1,6186 6,65 9,59 13,10 10,81 -18,02
USD/JPY 95,32 0,15 -2,33 -2,30 5,17 -9,97
USD/CAD 1,091 -7,34 -9,25 -14,48 -12,17 10,24

 

Динаміка Німецького ZEW Economic Sentiment, 1 рік

Валютний ринок останні два тижня працював за сценарієм девальвації долару. Долар знижувався по відношенню до більшості світових валют. Валютна пара євро/долар за результатами 10 торгових сесій піднялася до 1,4157, що є п’ятимісячним максимумом. Загалом, ринок «відходив» від ризиків під впливом покращення економічної активності (зокрема в Євро зоні та на Сході) та надій на початок відновлення, що створило суттєвий тиск на американську валюту (закриття доларових позицій та відкриття позицій в більш ризикових валютах). На початку двотижневого періоду суттєву підтримку євро отримав від значного стрибку на 18,1 пунктів до 31,1 пунктів німецького індексу ділової активності ZEW Economic Sentiment. Схожий вплив здійснив і Протокол Комісії по відкритих ринках ФРС. До того ж, на ринку все частіше обговорювали перспективи «низькоризикового долару», адже після інформації про можливе зниження рейтингу США та ризику «відхилення» Китаю від доларових активів, з’явилася ймовірність протилежного – збільшення ступеня ризикованості долара. Тим не менше, подекуди й долар отримував підтримку. Вперше це відбулося після заяв Standard & Poor's про можливе пониження рейтингу Англії за умови подальшого погіршення фінансової ситуації в країні. Окрім цього, геополітичні події (ядерні випробування в Північній Кореї) також збільшували ризик, а відповідно, збільшували попит на менш ризикову валюту – долар.  

Тим часом британський фунт демонстрував більш виражений «бичий» тренд і без суттєвих корекцій піднявся до 1,6186, що відобразилося у 6,65% росту. Канадський долар характеризується суттєвою залежністю від товарного ринку, тому і продемонстрував неабиякий ріст завдяки двом серйозним драйверам: перший - загальноринкове зниження долару, і другий - ралі на товарних ринках (нафта + 30%, метал +10%). Як результат, канадський долар зріс на 7,34% до 1,0910. Японська єна по відношенню до долара знизилася на 0,15%, що пояснюється значним ростом японської валюти, на відміну від європейських, у першій половині травня.

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель.

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 66,31 17,70 30,10 48,15 52,40 -47,66

 

Динаміка ціни сирої нафти марки WTI, з початку року

Значну підтримку нафтовому ринку створив валютний, адже долар вже два тижні поспіль демонструє стрімку низхідну динаміку проти європейської та британської валют. Відповідно, здешевлення долару робить нафтові ціни меншими, от вони і коректують. Як завжди, спостерігалася реакція нафтового ринку на ті чи інші новини, які могли б свідчити про пожвавлення або, навпаки, сповільнення економічної активності в світовій економіці, а також кореляція з фондовим ринком. Тиск на динаміку нафти створювали наступні події: корекція на фондовому ринку, пожежа на нафтопереробному заводі Flint Hills Resources LLC, зниження прогнозів росту ВВП Федеральною Резервною Системою: за 2009 економіка знизиться від 2,0% до 1,3% (в січні ФРС очікувала зниження від 1,3% до 0,5%), а в 2010 році зросте від 2,0% до 3,0% (у січні від 2,5 до 3,3%). Негативно ринок сприйняв і заяви членів ОПЕК про відмову від скорочення квот на обсяг видобутку нафти країнами-членами. Крім того, долар у періоди корекції також здійснював вплив на нафтові котирування. Незважаючи на це, останні два тижні на ринку переважав «бичий» тренд, що сприяло підйому котирувань «чорного золота» до шестимісячного максимуму. «Бичі» настрої формувалися під впливом вже згадуваного долару, який протягом останніх двох тижнів скоротився по відношенню до євро на більше ніж 5%. Ріст ринку акцій (S&P 500 +4,11%) також допомагав нафті підійматися. Надзвичайно позитивно сприйнялися гравцями нафтового ринку стрибок на 14 пунктів індексу настроїв американських споживачів і зростання обсягів замовлень на товари довгострокового використання (1,9%). Таким чином, тиждень нафта завершила з ростом у 17,70% (липневий ф’ючерс на сиру нафту марки WTI). Золото зросло на 4,60% до 976,90 дол. за унцію. Загалом, травень для товарного ринку виявився дуже плідним. По усіх спектрах товарного ринку ціни зростали, зокрема, нафта за травень піднялася на 30%, що виявилося найкращою динамікою з 1974 року. Аналогічна картина спостерігалася й на ринку металів та зернових.  

Що очікувати?

Перший тиждень літа видасться насиченим на макроекономічну статистику. У понеділок (1.06) виходить показник кількості незакритих контрактів по продажу будинків (Pending Home Sales), по якому очікується зростання на 0,4%. У середу (3.06) ринки отримають попереднє значення зміни кількості працюючих, що розраховується на основі платіжних відомостей Automatic Data Processing, Inc. Цього ж дня голова ФРС Бен Бернанке звітуватиметься перед бюджетним комітетом американського Парламенту про загальноекономічний стан, стан фінансово ринку та федерального бюджету. Четвер виявиться днем «рішення по ставках». Рішення ухвалюватимуться в Великій Британії – Банком Англії, Євро зоні – Європейським Центральним Банком та Канаді – Банком Канади. За прогнозами ринкових спеціалістів жоден банк на червневому засіданні ставку не змінить. Тим не менше, інвестори з неабияким інтересом очікують звіти національних банків, а також промову Тріше (Голови ЄЦБ) під час своєї прес-конференції.

У п’ятницю (5.06) надійде значний драйвер валютного, фондового та товарного ринків – статистика ринку зайнятості США. Аналітики прогнозують 525 тис. втрачених робочих місць за минулий місяць та ріст рівня безробіття до 9,2%. У четвер, (11.06) американське Census Bureau оприлюднить обсяги роздрібних продажів у США. А на п’ятницю та суботу (12-13.06) заплановано зустріч Великої Вісімки в Італії.
На фронті корпоративних звітностей спокійно, однак, своїми звітами відзначаться наступні компанії:
- Lions Gate Entertainment (LGF), по якій очікується -0,11 дол. чистого прибутку на акцію;
- Financial Federal Corporation (FIF), прибуток якої складе 0,41 на акцію;
- ABM Industries (ABM), прибуток якої прогнозується на рівні 0,27 дол. на акцію;
- Guess (GES) з прибутком 0,29 дол. на акцію;
- Vail Resorts (MTN), по якій прогнозується прибутку 1,55 дол. на акцію.
В Україні серед корпоративних новин відмітимо загальні збори акціонерів по таких емітентах:
- 3 червня «Маріупольський завод важкого машинобудування» (MZVM);
- 5 червня «Стахановський вагонобудівний завод» (SVGZ);
- 11 червня «Арселор Міттал  Кривий Ріг» (KSTL).

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Україна