Жертвы диверсификации

04 Вересень'08

Укрепление доллара на мировом рынке ударило по золотовалютным резервам Нацбанка.

Укрепление доллара на мировом рынке ударило по золотовалютным резервам Нацбанка. Вчера регулятор сообщил, что, несмотря на его покупки валюты на межбанке в размере $1,2 млрд, валютные резервы выросли всего на $148,55 млн.

Эксперты отмечают, что это произошло из-за падения курса евро, в котором уже находится большая часть запасов НБУ, и называют краткосрочные убытки издержками диверсификации валютной корзины. Банкиры считают, что регулятор продолжит уменьшать долю доллара в своих резервах, ожидая падения американской валюты в долгосрочной перспективе.

Согласно обнародованным вчера данным Нацбанка, за прошлый месяц золотовалютные резервы страны выросли лишь 0,4%, или на $148,55 млн, составив на 31 августа $38,063 млрд. При этом на межбанковском валютном рынке за август Нацбанк выкупил $1,21 млрд (в долларовом эквиваленте). Напомним, в июле запасы Нацбанка выросли на 7%, или на $2,474 млрд, а с начала 2008 года - на 17,3%, или на $5,6 млрд. Нацбанк не поясняет такую динамику увеличения резервов.

Члены правления НБУ вчера не отвечали на звонки на мобильные телефоны. А банкиры уверены, что причиной низкого сальдо резервов регулятора стало укрепление американской валюты. Напомним, ранее глава совета НБУ Петр Порошенко заявлял, что большая часть запасов страны находится в евро. Ростом евро относительно доллара в прошлом году и переоценкой резервов страны в американской валюте он и пояснял увеличение резервов в 2007 году - на 45,9%, или на $10,205 млрд. "Единственное логическое пояснение такого сальдо - переоценка евро в корзине резервов,- говорит начальник управления казначейства Индустриалбанка Александр Фомин.- Кроме того, в августе Нацбанк несколько раз покупал евро и английский фунт, который падал еще сильнее доллара, опустившись на уровень 2006 года. Плюс Минфин выплачивал по внешним облигациям, снижая свою часть в валютных резервах".

По оценке банкиров, за прошлый месяц евро подешевел к доллару на 7 центов. В случае если половина резервов в евро - около $19 млрд, то они потеряли $1,33 млрд. Часть резервов НБУ держит в золоте (по данным на 1 февраля 2008 года, в золоте - $546,44 млн), которое также подешевело в августе - на 8,26%. Минфин еще не обнародовал данные по внешним выплатам за август, а за июль он сократил госдолг на 0,5%, или на $89 млн.

Согласно данным агентства Cbonds, в августе не было погашений внешних облигаций государственного займа. Кроме того, значительная часть резервов НБУ хранится в гособлигациях ряда стран, стоимость которых также переживает падение из-за продолжения ипотечного кризиса (на 1 февраля в ценных бумагах НБУ держал $15,5 млрд). Тем не менее банкиры считают правильной стратегию НБУ по снижению доли доллара в структуре резервов. "Всегда какая-то валюта дешевеет, а какая-то дорожает. Это издержки диверсификации корзины",- говорит зампред правления Родовид Банка Александр Соболев.

Казначеи не могут прогнозировать дальнейшее движение валютной пары доллар/евро и сказать, какими могут быть резервы НБУ по итогам года. "С одной стороны, европейская экономика претерпевает снижение, что укрепляет доллар, с другой - в США скоро выборы, которые также повлияют на курс,- отмечает Александр Соболев.- На сегодняшний день четких трендов курсообразования нет, и может случиться все что угодно".

Эксперты предполагают, что регулятор будет продолжать наращивать валютную массу в евро, английских фунтах и иенах, рассчитывая на падение доллара в долгосрочной перспективе. "Никто не знает, когда закончится нынешний финансовый кризис. Возможно, через несколько лет мы будем ориентироваться на пару евро/юань",- заявил казначей одного из крупных банков.

По материалам Коммерсантъ-Украина

RedTram Україна