Порада Євгена Пенцака: час повертати втрачене
Інформаційний фон тижня: загрозлива ситуація на фондових ринках світу, все тримається на волосині, пониження рейтингу боргових зобов’язань США, шторм на європейських ринках, капіталізація світових індексів падає на трильйони доларів. «Надійний» український ринок падає ще швидше, щоб краще відбитись від «підлоги»
Надзвичайні події відбуваються на фондових ринках світу протягом останніх 10 днів. Провідні фондові індекси втратили близько 20%-30%, а деякі банківські установи світу – більше 30%. Ці події відбувались на фоні тотальної зневіри інвесторів до глобальних перспектив зростання американської економіки, зростання стелі боргових зобов’язань США, боргової кризи в Європі. Міністр фінансів США, Тімоті Гейтнер, вказує на непрофесійність аналітиків рейтингового агентства S&P. Хоча, що йому залишається робити? Або йти у відставку. Аналітики провідних інвестиційних банків світу вказують на високу ймовірність зростання індексів на 20%-40% до кінця 2011 року. Сьогодні, 9 серпня 2011 року, сформувались передумови для формування спекулятивної стратегії, що ґрунтується на зростанні фондових ринків світу на 5%-7% протягом наступних 5 днів. Зокрема, ф’ючерси на американські індекси вже стоять у плюсі.
Цю спекулятивну стратегію можна втілити, зайнявши довгу позицію по кол опціону зі страйковою ціною близькою до поточного значення індексу у поєднанні з короткою позицією по кол опціону на індекс зі страйковою ціною на 5% вищою від поточної ціни індексу. Така стратегія носить назву – ціновий спред, орієнтована на невелике зростання фондового індексу, недорога, але дозволяє отримати високу доходність у короткому періоді часу, якщо добре передбачити поведінку ринку.
Покажемо приклад реалізації цієї стратегії для індексу FTSE100. Купуємо кол опціон на індекс зі страйком £5100, а продаємо кол опціон зі страйком £5300. Якщо значення індексу виросте за 5 днів з поточного значення £4977 до £5100, то інвестор отримає доходність 45%, а якщо індекс FTSE100 впаде до £4900, то доходність інвестора буде (-32%). Мій консенсусний прогноз по ринку: зростання FTSE100 до £5100 з ймовірністю 60% і падіння індексу FTSE100 до £4900 з ймовірністю 40%. Тоді очікувана прибутковість стратегії протягом 5 днів складе 14%.
Вважаю таку стратегію виправданою на поточний момент. Цю стратегію можна рекомендувати портфельним інвесторам, які нещодавно зазнали значних збитків по своїх інвестиційних портфелях.
На українському фондовому ринку на тиждень можна увійти у ф’ючерси на індекс Української біржі.
Вдалих всім інвестицій!
На падіннях фондових ринків також потрібно заробляти!
Прохання Адміністрації сайту:
Якщо Вам сподобалась ця статя, будь ласка, відправте її лінк своїм друзям та партнерам - підтримайте розвиток аудиторії проекту! Дякуємо.
Дивись також:
Думки посеред тижня: індуктивні та дедуктивні методи дослідження фондових ринків
Дуже часто мені доводиться дискутувати про застосовність тих чи інших фінансових теорій до поточного аналізу ринків, здійснення на його основі прогнозів та інвестиційних рішень. Ще частіше мені доводилось спостерігати за суперечками теоретиків і практиків на фінансовому підґрунті. Мене завжди дивувало, чому вони сперечаються? Науковці та дослідники використовують загальноприйняті моделі, що описані в усіх класичних підручниках, їх знає кожен магістр з фінансів. Чому висновки цих моделей не подобаються практикам?
