Новини з фондового ринку від КІНТО(статья на украинском)

30 Ноября'09

Теги: КИНТО, акции, фондовый рынок

Двотижневий фондовий марафон на українському ринку акцій завершився зниженням основних вітчизняних бенчмарків. Індекс українських акцій (UX) знизився на 4,96%, до 1474,60 пунктів (на 76,94 п.). В свою чергу, індекс ПФТС скоротився майже на 6%, пробивши рівень у 600 пунктів і зафіксувавшись на позначці 598,89 пунктів.

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

  Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 636,90 7,62 -2,19 43,55 111,30 136,98
Індекс UX 1551,54 9,49 -1,11 38,49 104,25 128,04
КІНТО-Еквіті 1 265,13 0,73 3,65 22,84 n/a n/a
«Синергія-3» 13 602,52 -3,43 1,54      3,53 -13,84 -1,53
«Синергія-4» 5 784,65 -5,62 -2,63 9,94 34,88 20,73
«Синергія-5» 4 597,81 -0,49 3,28 4,54 20,81 14,96
"Синергія-7" 9 639,89 -0,85 3,36 16,92 -20,75 31,63
"Класичний" 405,16 -1,30 1,63 9,91 19,77 19,07
"Народний" 1 639,09 -1,47 2,15      14,58 37,09     39,34
"Синергія Бонд" 22 746,37 0,89 1,51 5,98 20,53 22,37
"Синергія Ріал Істейт" 26 007,19 n/a -0,14 n/a n/a -0,87

 

Динаміка цін по акціях «Мотор Січ» (MSICH), три місяці

 

 

Найбільш ліквідні емітенти насичувалися загальноринковими «ведмежими» настроями. Трійця металургів завершила період з більшим зниженням, ніж ринок. Акції «Єнакіївського металургійного заводу» (ENMZ) знизилися на 8,91%, «Алчевського металургійного комбінату» (ALMK) - на 9,04%, «Азовсталі» (AZST) - на 9,45%. Менш ліквідний «ММКІ» (MMKI) скоротився аж на 18,18%.

Суттєве зниження напередодні допомогло «Ясинівському КХЗ» (YASK) затриматися на достатньо високому рівні, завершивши звітний період із незначним зниженням у 0,59%.  Енергетики також рухалися за ринком донизу – «Західенерго» (ZAEN) -5,34%, «Центренерго» (CEEN) -7,11%. «Центренерго» впав більше через досягнення високих цінових рівнів напередодні (близько 11 грн./акцію). За традицією лідером серед машинобудівників стала «Мотор Січ», акції якої за 10 торгових сесій скоротилися всього на 1%. Гірше за ринок поводили себе акції «Укрнафти» (UNAF) - -8,82%, «чорну справу» зробив черговий зрив загальних зборів акціонерів.

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 598,89 -5,97 -1,26 27,47 98,69 107,69
UX 1474,60 -4,96 2,93 23,74 94,12 101,24
RTS 1369,60 -3,51 -3,64 27,94 116,75 103,16
Dow Jones 10309,92 0,38 4,33 7,61 17,47 18,14
S&P 500 1091,49 -0,18 2,64 5,87 20,84 22,96
NASDAQ 2138,44 -1,36 1,06 5,46 35,60 39,58
FTSE 5245,73 -0,96 0,86 7,73 18,30 24,13
DAX 5685,61 -0,02 0,90 3,94 18,20 21,87
CAC 3721,45 -2,22 -0,60 2,00 15,65 14,49
Nikkei 9081,52 -7,05 -11,07 -13,29 2,51 8,46

 

Звітний період світові ринки почали дуже активно, досягнувши 13-ти місячного максимуму!

Головним «винуватцем» події став «вітер зі сходу» - рішення APEC (Asia-Pacific Economic Cooperation/«Азійсько-Тихоокеанського Економічного Співробітництва») щодо стимулювання Азійсько-тихоокеанського регіону до стійкого відновлення економіки. На згаданий регіон припадає 54% світової економіки, тож недивно, що новина сприйнялася ринками позитивно (особливо в світлі наростаючих останнім часом думок про бажання держав відходити від фіскальної і монетарної стимуляції економічного відновлення). Страшилки про зменшення обертів стимулювання переносяться ринками непросто, тому «східний вітер» сприйнявся як хороше знеболююче і додав впевненості в майбутньому. З цієї причини два дні росли ціни на товарних ринках, що підтримувало акції відповідних компаній.

З іншої сторони, на ринках добре відчувався й «ведмежий» дух. Після досягнення більш ніж річних максимумів, ринки стали достатньо «дорогими», що в свою чергу створило так званий купівельний страх: інвестори подекуди фіксували прибутки та відкривали «шорт» позиції.

 

Динаміка цін по акціях Dell Inc. (DELL), три місяці

 

З суперечливим впливом з’являлися дані, що прямо чи опосередковано характеризують силу споживання. Скажімо, індекс настроїв споживачів у США, показавши 95,5 пунктів, виявився кращим за очікування аналітиків. Досягнутий показник свідчив, що трьохмісячне скорочення індексу зупинилося, і він відновив своє зростання. Показник кількості проданих на первинному ринку будинків в США також перевищив очікування  - фактичне значення досягло 430 тис. з прогнозом у 408 тис. Правда, суттєвого скорочення зазнав показник зміни продажів товарів довгострокового використання, який знизився на 0,6% (з прогнозом +0,5%), а чистий показник, за виключенням транспортних засобів, впав на 1,3% (з прогнозом +0,7%). Окрім згаданих хороших новин по американському ринку нерухомості, прийшли й незадовільні: «випереджаючі» показники (кількість отриманих дозволів на будівництво та кількість початих будівництв) показали гірші за очікування результати, виявившись нижчими за попередній місяць: дозволів було видано 550 тис. (прогноз був 590 тис.), а почали будівництво 530 тис. (прогноз - 610 тис.).

«Червоним» кольором забарвилося закінчення періоду звітностей за ІІІ квартал: розчарували результати роботи Target, Home Depot, Dell. Target прогнозує скорочення обсягів продажів в IV кварталі, Home Depot оголив падіння прибутків у III кварталі на 8,9%, а третій в світі виробник персональних комп’ютерів - компанія - за результатами III кварталу показала зниження прибутку більше ніж у двічі.

Тим не менш, загальні фактичні результати третього кварталу виявилися найкращими з 1993 року, адже 80% компаній з індексу  S&P 500 (включає 500 компанії з різних галузей економіки США) переграли прогнози аналітиків (Блумберг).

Під кінець звітного періоду «вистрілив» Близький Схід. В четвер, 26 листопада, США святкували День подяки, тому особливої активності ніхто не очікував. Та сталося не так, як гадалося. Найбільший державний інвестиційних конгломерат Об’єднаних Арабських Еміратів - Dubai World - вибухнув новиною, оголосивши про свою неспроможність виплатити черговий платіж по власних зобов’язаннях у розмірі 6 млрд. доларів. Ясно, що загроза дефолту конгломерату на суму 60 млрд. дол., а це - 75% від усього зовнішнього боргу ОАЕ, нікого не лишила спокійним. Спред по кредитному дефолтному свопу  (інструмент захисту тримача зобов’язань) Dubai World підскочив майже до 600 базисних пунктів; спред по облігаціях Саудівської Аравії піднявся з 18 до 108 б.п., Бахрейну - з 22 до 220 б.п. Під впливом цих подій світом прокотилася хвиля зниження цін на акції. Наразі Dubai World намагається домовитися про реструктуризацію боргу та відстрочення виплати зі своїми кредиторами, більша частина з яких - британські фінансові установи (HSBC, Royal Bank of Scotland, Lloyds Banking Group, Standard Chartered). На вихідних трохи відлягло: Центральний Банк ОАЄ оголосив про своє бажання фінансово підтримати конгломерат.  

У підсумку маємо: за результатами 2-х тижнів по більшості фондових індексів спостерігалася негативна динаміка, правда, майже біля нульової позначки. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс  S&P 500 – знизився на 0,18%, до 1091,49 пунктів. Індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – підріс на 0,38%, а зведений індекс технологічних компаній - NASDAQ – впав на 1,36%. Зі зниженням у 0,96% завершив двотижневий діапазон FTSE 100, німецький DAX майже не змінився, показавши ледь помітне скорочення на 0,02%, французький CAC 40 скоротився до 3721,45, що відобразилося у 2,22% падінні. А лідером з падіння став Японський Nikkei, який знизився на 7,05%. Російський РТС за 10 торгових сесій скоротився на 3,51%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,4988 0,58 1,13 4,30 7,19 16,26
GBP/USD 1,6499 -1,04 0,66 1,68 12,95 7,16
USD/JPY 86,52 -3,49 -5,61 -7,61 -4,53 -9,34
USD/CAD 1,0617 0,99 -0,23 -2,32 -14,53 -13,94

 

Динаміка EUR/USD, три місяці

 

Протягом 10 торгових сесій валютний ринок люто лихоманило, а по основних парах були зафіксовані історичні максимуми. Головна валютна пара світу – євро/долар - першу половину звітного періоду рухалася то в одну, то в іншу сторону, але в напрямку укріплення американської валюти. У понеділок, 23 листопада, на ринку з‘явилися дані по кількості проданих будинків в США на вторинному ринку, які виявилися кращими за очікувані -  6,10 млн. проти 5,71 млн. Таку кількість проданих будинків за один місяць ринки не бачили з квітня 2007 року. Відштовхуючись від цих даних, інвестори перевели свій грошовий вектор на більш ризиковані активи, що автоматично зменшило попит і збільшило пропозицію на долар, і долар по відношенню до євро впав. Після незначної консолідації до валютного ринку дійшла заява ФРС про «спокійне» ставлення до дешевого долару, яка притисла долар проти євро вже до 15-ти місячного мінімуму, адже востаннє рівень у 1,51 досягався в серпні 2008 року. Втім, такий високий рівень європейської валюти затримався ненадовго, адже наступного дня свій хід зробив Dubai World, оголосивши про неможливість здійснення виплат по фінансових зобов’язаннях. Перспектива 60 мільярдного дефолту породила попит на менш ризикові валюти, що допомогло долару відкоригувати зумовлене заявами ФРС падіння. Таким чином, за два тижні пара EUR/USD піднялася на 0,58%. В свою чергу, пара GBP/USD набагато болючіше сприйняла заяву Dubai World, адже майже половину «дубайського» боргу тримають на собі саме британські фінансові установи. В четвер пара знизилася на 271 пункт, з 1,6702 до 1,6431, а наступного дня – вже до 1,6270. Загалом, за двотижневий марафон пара скоротилася на 1,04%.  Рекордного падіння зазнав долар по відношенню до єни: у четвер торговий день закрився з ціною 85,14, що є найнижчим рівнем за останні 14 років. А за два тижні падіння долару до єни склало 3,49% та досягло рівня у 86,52.  

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель.

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 76,05 -0,39 -4,28 4,91 74,79 39,70

 

Зміна запасів сирої нафти в США за даними EIA, місяць

 

Нафтовий ринок реагував за традиційним сценарієм – нафто-трейдери вишукують фактори, що свідчитимуть про наростання майбутнього споживання «чорного золота», або навпаки. Додає свого обернено пропорційного впливу й долар, який особливо лихоманило протягом останніх двох тижнів.

Майбутньому споживанню нафти допомогла новина про домовленість членів APEC щодо стимуляції тихоокеанського регіону. В свою чергу, звіти по запасах нафти в США (щосереди) мали двозначний характер: перший звіт показав скорочення запасів на 0,9 млн. барелів (прогноз був на рівні +0,8), а другий - зафіксував ріст на 1 млн. бар.

Не можна не відмітити й наявність певного ведмежого психологічного фактору. Протягом останнього місяця нафта коливається в діапазоні 75–80 дол. за барель, а це - річний максимум. В умовах, коли світова економіка тільки-но здіймається на ноги, такі ціни викликають побоювання стосовно «перекупленості» нафтового  ринку, що спричиняє фіксацію довгих та відкриття «коротких» позицій.

Не можна не згадати й про «американські» гірки на валютному ринку – в період з 16 по 20 листопада долар зростав, але з певними розривами, що, в свою чергу, чинило методичний низхідний вплив на нафтові котирування. Але ситуація кардинально змінилася після публікації хороших даних з ринку нерухомості США, які штовхнули долар донизу. Апогеєм доларового падіння стала заява ФРС про підтримку дешевого долара, що притисло зелені до позначки 1,5143 (15-ти місячний мінімум). Така ситуація відзначилася активним ростом нафтових котирувань, втім, все дуже швидко вернулося на свої місця. Щойно Dubai World повідомили про неможливість здійснення платежу по своїх зобов’язаннях, долар піднявся, а нафта знизилася.

Січневий контракт на поставку сирої нафти марки WTI за два звітних тижні скоротився на 0,39%, до 76,05 дол. за барель.  

Що очікувати?

Монетарна політика
У понеділок, 30 листопада, рішення по ставці ухвалюватиме Банк Австралії, який минулого засідання підняв рівень головного монетарного інструменту на 0,25%, до 3,5%. На ринку присутня думка, що монетарний орган підніме ставку ще на 0,25%. В свою чергу, за три дні (у четвер 3 грудня) своє рішення по ставці оприлюнить Європейський Центральний Банк. Ринкові очікування підказують, що ЄЦБ залишить ставку незміною - на рівні 1,00%. Після оголошення ставки (в 15.30 за київським часом) перед журналістами висупить голова ЄЦБ Ж.К Тріше. А рівно за тиждень, у четвер 10 грудня, своє рішення по головній банкіській ставці ухвалюватиме Банк Англії.

Ринок нерухомості
Американський ринок житлової нерухомості відзначиться даними щодо кількості будинків, які очікують закриття контракту на продаж у вівторок, 1 грудня. За прогнозами аналітиків, показник скоротиться на 0,2%.

Очікування
Через показник ділового оптимізму РМІ ринки отримають у вівторок, 1 грудня, ставлення американських промисловців до економічного сьогодення та найближчого майбутнього (очікується 54,7 пунктів). Аналогічний показник надійде з Туманного Альбіону (з прогнозом 54,1 пункти) та з Єврозони (з прогнозом у 51,0 пункти). За два дні, у четвер 3 грудня, ринки отримають РМІ з ринку послуг, де прогнози наступні: США - 51.6; Британія – 57,1; Єврозона – 53,3 пункти. Нагадаємо, якщо рівень РМІ вище 50 пунктів – галузь демонструє ріст. 

Ринок праці
В першу п‘ятницю місяця, 4 грудня, відповідний статистичний орган оприлюднить впливові дані з американського ринку зайнятості, а саме – рівнь безробіття та зміну кількості працюючих у США (за виключеннням сільськогосподарського сектору). За середнім прогнозом аналітиків, рівень безробіття в найбільшій економіці світу залишиться незмінним – 12,2%, а приріст працюючих покаже від‘ємну динаміку у 111 тис.   

Корпоративний сектор
Закінчився період масових звітностей, тож звіти корпоративного сектору відходять на другий план. Наразі очікуємо звіти Staples, Inc.(1 грудня), Siemens AG (3 грудня), Costco Wholesale Corporation (10 грудня).

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Украина