Новини з фондового ринку від КІНТО(статья на украинском)

02 Ноября'09

Теги: КУА, КИНТО, инвестор, фондовый рынок, акции

Розпочавши двотижневий звітний період з області максимальних річних значень, вітчизняні фондові індекси запустили корекцію. За результатами десяти трогових сесій індекс ПФТС скоротився на 58,30 до 591,82 пунктів, що відобразилося у майже 9% зниження. Більш рухливий індекс українських акцій UX за аналогічний період «просів» більше ніж на 10% до 1417,06 пунктів.

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

  Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 591,82 -8,93 6,96 40,26 96,34 137,63
Індекс UX 1417,06 -10,80 3,80 33,12 86,55 116,86
КІНТО-Еквіті 1 188,18 -6,30 -0,12 15,85 n/a n/a
«Синергія-3» 13 611,75 -6,62 5,19 6,40 -13,78 16,25
«Синергія-4» 5 760,16 -6,54 -0,99 14,47 34,31 12,86
«Синергія-5» 4 488,31 -3,20 0,18 5,93 17,93 -7,14
"Синергія-7" 9 257,58 -6,69 5,97 16,43 -23,89 35,07
"Класичний" 401,47 -2,60 4,83 11,80 18,68 21,79
"Народний" 1 633,60 -6,19 2,58 21,35 36,63 44,10
"Синергія Бонд" 22 425,78 9,40 0,51 6,50 18,83 21,68
"Синергія Ріал Істейт" 26 076,10 n/a -0,21 n/a n/a 0,75

 

Розпочавши двотижневий звітний період з області максимальних річних значень, вітчизняні фондові індекси запустили корекцію. За результатами десяти трогових сесій індекс ПФТС скоротився на 58,30 до 591,82 пунктів, що відобразилося у майже 9% зниження. Більш рухливий індекс українських акцій UX за аналогічний період «просів» більше ніж на 10% до 1417,06 пунктів.

Якщо звернутися до цінової динаміки акцій конкретних емітентів, то в межах двотижневого марафону в «зеленій» зоні залишилися лише акції малоліквідних підприємств, зокрема «Фармак» (FARM) - +1,42%, «Запорізький абразивний комбінат» (ZABR) - +11,11%, «Житомирський маслозавод» (ZHMZ) - +0,53% тощо.

 

Динаміка цін по акціях «Крюківський вагонобудівний
завод» (KVBZ), три місяці

 

Найбільш ліквідні папери зі своєю ціновою динамікою були подібні ринку. Трійка активних металургів: «Азовсталь» (AZST) -10,35%, «Алчевський металургійний комбінат» (ALMK) -13,32%, «Єнaкієвський металургійний завод» (ENMZ)  -15,10%. По «Алчевському» та «Єнакіївському» ринок закладає вірогідні гірші результати роботи за ІІІ квартал, ніж очікувалося під впливом скорочення попиту та цін на метал у вересні. Менш ліквідний представник металургії – «ММКІ» (MMKI) - навпаки, залишився на незмінному рівні та не зазнав зниження на фоні очікування ринком хороших результатів за ІІІ квартал. Що стосується коксохімів, які демонстрували більше зниження, ніж ринок, то, як виявилося, сам же ринок закладає ймовірне зниження вартості коксу у листопаді. Так, «Ясинівський коксохімічний завод» (YASK) продемонстрував -25,00%, «Авдіївський коксохімічний завод» (AVDK) -18,06%.

Серед представників машинобудівної галузі – в межах загальноринкової динаміки – рухалися «Мотор Січ» (MSICH) -9,72% та Луганськтепловоз (LTPL) -10,53%. Спекулятивно ринок знизив «Крюківський вагонобудівний завод» (KVBZ) на 17,99%. Причина полягає в тому, що на негативних хвилях учасники ринку мають здатність активно «скидати» папери «Крюківського», що призводить до таких стрибків. «ЛуАЗ» (LUAZ) також невдало завершив період - акції емітента знизилися в ціні на 23,68%. Волинський автомобільний гігант оприлюднив звітність за ІІІ квартал, яка подекуди розчарувала аналітиків через присутність збитків у розмірі 322,61 млн. грн. Основною причиною збитковості емітента в ІІІ кварталі є девальваційна складова, адже емітент достатньо обтяжений доларовими боргами, відповідно, й їх обслуговуванням.

Фінансовий сектор рухався в межах загальноринкової тенденції – «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) -8,20% та «Укрсоцбанк» (USCB) -13,43%.

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 591,82 -8,93 6,96 40,26 96,34 137,63
UX 1417,06 -10,80 3,80 33,12 86,55 116,86
RTS 1348,54 -4,27 7,49 34,68 113,41 77,74
Dow Jones 9712,73 -2,83 0,00 6,10 10,67 5,80
S&P 500 1036,19 -4,73 -1,98 5,01 14,72 8,61
NASDAQ 2045,11 -5,18 -3,64 3,06 29,68 20,41
FTSE 5044,55 -2,81 -1,74 8,92 13,76 17,54
DAX 5414,96 -5,72 -4,58 1,01 12,57 11,21
CAC 3607,69 -5,75 -4,95 5,01 12,11 5,87
Nikkei 10034,74 -2,17 -0,97 -1,28 13,26 11,13

 

Надзвичайно активні за обсягом важливої інформації два минулих тижня принесли нам зниження основних світових фондових ринків.

Насправді, з цілої низки факторів впливу ринки отримали достатньо «бичого» фундаменту, але переважили, тим не менш, негативні чинники. Подекуди складалося враження, що інвестори «шукали» на що опиратися при продажу акцій або відкритті «коротких» позицій. Зокрема, не «підвів» корпоративний сектор, де більшість компаній поки що переграють аналітиків у вічному змаганні – «прогноз та бажання його перевищити», так званні «earnings games».

Видавництво Gannett оприлюднив 0,44 дол. чистого прибутку на акцію попри 0,03 долара середнього прогнозу аналітиків. Промисловець Eaton показав 1,21 дол. прибутку на акцію, що виявилося краще за прогнозованих аналітиками 0,99 дол. Apple – виробник Макентошів, iPhon-ів та iPod-ів – здивував ринки, забезпечивши 46,5% ріст чистого прибутку у звітному кварталі до 1,67 млрд. або 1,82 дол. на акцію та 25% росту доходу до 9,87 млрд. дол.  Найбільший в світі виробник обладнання для будівництва - Caterpillar Inc. - попри прогнозних 0,05 дол. чистого прибутку на акцію, спромігся дійти до позначки 0,64 дол. на акцію за результатами роботи III кварталу. Переграв аналітиків й другий в світі «інтернет-пошуковець» Yahoo, який оприлюднив 0,15 дол. прибутку на акцію попри прогнозних 13 центів. Шостий за активами в США банківський холдинг компанія Morgan Stanley вперше за 2009 рік вийшла на прибутковий рівень, здивувавши при цьому аналітиків та ринки. AT&T Inc. також здивувала ринкові очікування й попри прогнозованих 0,03 дол. прибутку спромоглась забезпечити акціонерам за ІІІ квартал 0,53 дол. прибутку на акцію. Усім відома всесвітня сітка ресторанів швидкого харчування McDonald’s за ІІІ квартал досягла 1,15 дол. чистого прибутку на акцію, «перебивши» при цьому прогнозованих аналітиками 1,11 дол.

Попередній ВВП США, 2007 - 2009 рр.

 

Ринки достатньо негативно сприйняли ситуацію між американським урядом та Bank of America. На ринку з’явилася думка про можливу додаткову емісію акцій фінансового гіганта для фінансування повернення коштів, що були видані Державою в межах програми допомоги уряду фін. установам. Окрім цього, протягом нашого звітного періоду наростали занепокоєння стосовно подальшої долі сторічної американської фінансової установи CIT Group. Апогею загроза банкрутства компанії досягла в п’ятницю, 30 жовтня, коли на ринку стало відомо, що CIT домовився про «реструктуризаційну» підтримку з американським мільярдером-інвестором Кларком Іканом (Carl Icahn).

Головна підтримка ведмедів створювалася на макроекономічному рівні. На початку двотижневого марафону відзначився американський ринок нерухомості, де надзвичайно низькими у порівнянні з ринковими очікуваннями виявилися дані про кількість початих будівництв в США, а саме – очікувалося 620 тис., а фактичний результат виявився 590 тис. Нижче прогнозних була і кількість отриманих дозволів на будівництво – 570 тис. проти 590 тис. Наступного тижня ринки побачили неприємну картину по кількості проданих будинків на первинному ринку у США. Прогнозувався продаж у 443 тис., а фактичне значення вийшло всього 402 тис.
На монетарній ниві відзначилася Канада, яка залишила головну банківську ставку на рекордно низькому рівні у 0,25%. За таким же сценарієм спрацював Новозеландський Центральний Банк, залишивши свою облікову ставку на незмінному рівні у 2,5%.  

Звіти по ВВП розпочалися з Китаю, економіка якої за  третій квартал показала ріст у 8,9%. Незважаючи на такий високий результат це виявилося нижчим ніж прогнозованих 9%. В п’ятницю до Китаю приєдналася Британія з показником попереднього значення ВВП за ІІІ квартал. Як ми повідомляли, в середньому аналітики по ринку чекали, що «туманний Альбіон» продемонструє ріст економіки і зможе технічно завершити рецесію, але цього не сталося – в п’ятницю 23 жовтня Англійський статистичний орган оприлюднив зниження головного макроекономічного показника на 0,4% (прогноз +0,2%). Канадський місячний ВВП також розчарував інвесторів – очікували ріст у 0,1%, а отримали зниження на 0,1%. А от хто дійсно «ощасливив» ринки своїм попереднім «ВВП-звітом», так це США. Знаючи, на скільки активізувалася американська економіка, аналітики закладали в свій прогноз росту у III кварталі 3,2%. У четвер, 29 жовтня, Бюро Економічного Аналізу оголосило, що американська економіка за ІІІ квартал  піднялася на 3,5%, що виявилося кращим за очікування аналітиків. Нагадаємо, США звітується по ВВП тричі – попереднє значення, доопрацьоване попереднє та фінальне значення. Найбільше реагують на попереднє значення, що ми і спостерігали, адже після оприлюднення американський ринок (S&P 500) піднявся на 2,25%.

Надзвичайно негативний вплив на фондові ринки усього світу створили американські споживачі, а точніше, їхні очікування в світлі майбутнього споживання, та фактично витрачені кошти. У вівторок, 27 жовтня, свій показник настроїв споживачів оприлюднила дослідницька компанія Conference Board, який знизився до 47,7 пункти, а передбачався ріст до 53,7 пункти. Через три дні по показнику персональних витрат ми побачили скорочення на 0,5%.  Не додавали підтримки і європейські споживачі. Так, у Британії місячний обсяг роздрібних продажів не відзначився ростом, а очікували ріст на 0,6%. У Німеччині аналогічний показник попри прогноз позитивної динаміки на 0,7% знизитися на 0,5%.

Достатньо гарну підтримку деякі компанії отримали в світлі покращення рекомендацій та прогнозів по їхнім акціям з боку різних аналітиків. Зокрема, по акціях Nordstrom був піднятий цільовий рівень до 40 дол. (ціна закриття на 30 жовтня  склала 31,78 дол.) від аналітиків Barclays. Найбільший на східній півкулі виробник мобільних телефонів – компанія Motorola здалась для аналітиків Oppenheimer & Co ласим шматочком, адже компанія підняла свій прогнозний цільовий рівень по акціях технологічного гіганта до 10 дол. (ціна закриття на 30 жовтня  склала 8,57 дол.). Ще один представник американського технологічного сектору – гігант виготовлення  програмного забезпечення – компанія Microsoft Corp. сподобався аналітикам JPMorgan Chase & Co, які підняли на 50% цільовий ціновий рівень по акціях Microsoft під впливом хороших перспектив по очікуваних прибутках компанії на останній квартал 2009 року та на 2010 й 2011 роки. З іншої сторони, найбільший в США іпотечний кредитор Wells Fargo отримав по своїх акціях від Bove of Rochdale Securities рекомендацію «продавати». Найбільший роздрібний торгівець світу – компанія Wal-Mart Stores повідомила, що очікує дуже слабкий ажіотаж по сезону святкових продажів.

За результатами двох надзвичайно активних тижнів більшість світових фондових полюсів продемонстрували зниження. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс  S&P 500 – скротився на 4,73% до 1036,19 пунктів. Індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – знизився на 2,83%, зведений індекс технологічних компаній - NASDAQ – впав на 5,18%. Зі зниженням у 2,81% завершив двотижневий діапазон FTSE 100, німецький DAX за результатами звітного інтервалу показав негативну динаміку у 5,72%, французький CAC 40 знизився на 5,75%. Японський Nikkei скротився на 2,17%. Російський РТС завершив наш звітний період зі зниженям у 4,27%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,4717 -1,25 0,43 4,49 5,26 14,34
GBP/USD 1,6453 0,61 3,03 0,65 12,64 0,53
USD/JPY 90,08 -0,90 0,20 -5,73 -0,61 -8,80
USD/CAD 1,0845 4,61 1,50 0,15 -12,70 -10,02

 

Динаміка EUR/USD, три місяці

 

Долар рухався за звичним сценарієм – на початку звітного періоду валютні ринки отримали черговий сигнал від ФРС про небажання Центрального Банку найближчим часом підіймати ставку. До того ж,  в певні моменти на ринках наростав оптимізм, що призводило до зниження долару, оскільки інвестори в цей період надавали перевагу більш ризиковим активам. Такі речі призвели до того, що в середу, 21 жовтня, вперше з серпня 2008 року пара євро/долар досягла психологічного рівня 1,5000. Протримавшись на ньому до понеділка, 26 жовтня, пара почала активне зниження під впливом наростання негативних очікуваннь, що автоматично створило попит на менш ризикову валюту – долар. Після виходу позитивних даних по ВВП США за ІІІ квартал євро спромоглося відкоректувати свої позиції. Проте, за результатами двотижневого марафону, євро по відношенню до долару скоротилося на 1,25% до 1,4717. Британський фунт спромігся  по відношенню до долара зрости до 1,6453, що відобразимося у 0,61% зростання. Валютна пара USD/JPY за 10 торгових сесій знизилася на 0,90% до 90,08. Найбільше зниження серед нашої вибірки показав канадський долар, який по відношенню до американського скоротився на 4,61% з ціною закриття 1,0845. Окрім загальноринкової складової – відходження від ризикових та сировинних валют,  додатковий вплив канадський долар зазнав й від рішення Банку Канади залишити ставку на незмінному рівні 0,25%.

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 77,00 -1,95 9,28 14,94 76,97 16,74

 

Зміна запасів сирої нафти в США за даними EIA, місяць

 

Ринок «чорного золота» не залишився осторонь наростаючого негативу та, дійшовши до своїх річних максимумів, розпочав хоч і перемінне, але зниження. За результатами десяти торгових сесій грудневий контракт на поставку сирої нафти марки WTI скоротився майже на 2% й дійшов до 77,00 доларів за барель.

Зростати в ціні нафті допомагала думка про майбутнє відновлення світової економіки під впливом даних, що свідчили про це. Та навпаки: як тільки з’являвся випереджаючий індикатор, що виявлявся гірше очікуваних значень, нафта йшла донизу. Класичною виявилася й реакція на долар, який в ті ж моменти знижувався, або навпаки, зростав по відношенню до основних валют. Зокрема, 21 жовтня, американська валюта досягла річного максимуму, та й певного психологічного рівня проти євро, дійшовши до позначки 1,5000. Протримавшись на рівні близько 1,50 до понеділка, 26 жовтня, пара розвернулася та пішла донизу. Негативно на ціновому рівні нафти відобразилися дані з американського ринку нерухомості, а саме неочікувано низька кількість початих будівництв житлових будинків в США. Без оптимізму сприйняли нафто-трейдери й індекс настроїв споживачів (47,7 пункти проти прогнозних 53,7) та показник персональних витрат, що за останній місяць скоротився на 0,5%. Низхідним чинником стали чутки про можливе ухвалення рішення щодо збільшення обсягів видобування нафти країнами-членами ОПЕК на грудневому засіданні. Аналогічною була реакція й на звіти по наявних запасах нафти в США. Спочатку Адміністрація енергетичної інформації повідомила про зростання запасів на 1,3 млн. барелів (прогноз 0,9 млн.), а через тиждень запаси зросли на 0,8 млн. бар. (прогноз 1,6 млн.).

Що очікувати?

ВВП
У четвер, 12 листопада, до провідних світових країн приєднається Японія, з попереднім значення ВВП за ІІІ квартал, а наступного дня, в п'ятницю, отримаємо попередні значення ВВП по Франції, Німеччині, Італії та Євро зоні загалом.

Монетарна політика
У середу, 4 листопада, після завершення торгової сесії в США, Комісія по відкритих ринкам оприлюднить своє рішення по головній відсотковій ставці найбільшої економіки світу - ставка по федеральних фондах. Наскільки було зрозуміло з заяв представників ФРС, монетарний орган не збирається підвищувати ставку в найближчому майбутньому. Отже, на ринку прогнозують, що Комісія залишить ставку на рівні 0-0,25%. Обов'язково ринок зверне увагу на звіт, що публікується одночасно зі ставкою, де можна знайти цікаві факти сучасного та найближчого майбутнього монетарної політики в США.

Наступного дня рішення по монетарному інструментарію ухвалюватимуть Європейський Центральний Банк та Банк Англії. В середньому аналітики прогнозують, що ні Європейський, ні Британський Центральні банки не змінять ставки. Після виходу даних по Євро зоні голова ЄЦБ виступить перед журналістами з промовою та відповість на їхні запитання. Ринок побоюється моменту, коли Центральні Банки почнуть «здорожчувати» монетарну політику. Навіть існує твердження – ринки зростатимуть до тих пір, поки ставки залишатимуться на найнижчих рівнях. Нагадаємо, що Норвегія та Австралія вже зробили перший крок й підняли відсоткові ставки.

Очікування
У понеділок, 2 листопада, інвестори звертатимуть увагу на показник, що характеризує діловий оптимізм серед представників промисловості США та Британії, де прогнозується 53,1 та 50,1 пунктів відповідно. А через два дні у середу, 4 листопада, ринок побачить рівень оптимізму представників сфери послуг в тих же країнах - США та Британії (очікується 51,6 та 55,4 пунктів відповідно).

Ринок нерухомості
У США Національне Бюро Ріелторів оприлюднить дані про кількість будинків, що очікують закриття свого контракту на продаж. Ринок прогнозує ріст показника на 0,3%.

Ринок праці
Як відомо, дані з ринку праці США створюють неабияку реакцію як на фондових, так і на товарних та валютних ринках. Тож, як ми знаємо - в першу п'ятницю місяця Бюро статистики по ринку праці США в 16.30 (за Києвом) оприлюднить ставку безробіття та зміну кількості працюючих в США. Прогноз рівня безробіття стоїть на позначці 9,9%, а втрачених робочих місць в США, за оцінками, буде 173 тис.

Корпоративний сектор

Понеділок, 02 листопада
AAON (AAON) очікується 0,38 дол., Ford Motor (F) очікується -0,12 дол., Hugo Boss AG (BOS), Loews Corp. (L) очікується 0,89., SYSCO (SYY) очікується 0,45 дол.

Вівторок, 3 листопада
BMW Group AG (BMW)., Discovery Communications (DISCA) очікується 0,27 дол., Energizer (ENR) очікується 1,16 дол., Kraft Foods (KFT) очікується 0,48 дол., MasterCard (MA) очікується 2,94 дол.,  Papa Johns International (PZZA) очікується 0,26 дол., Polo Ralph Lauren (RL) очікується 1,31 дол., Tesco (TESO) очікується -0,1 дол., UBS (UBS).

Середа, 4 листопада
Cisco Systems (CSCO) очікується 0,31 дол., Loewe AG (LOE).,  Marks and Spencer Group (MKS)., NetSuite (N) очікується 0 дол., Societe Generale (GLE)., Time Warner (TWX) очікується 0,53 дол., Total (TOT) очікується 1,19 дол.

Четвер, 5 листопада

BNP Paribas (BNP), CBS Corporation (CBS) очікується 0,22 дол., Deutsche Börse (DB1).,  Deutsche Post AG (DPW)., Deutsche Postbank (AG DPB.F)., Deutsche Telekom (DT) очікується 0,27., Dr Pepper Snapple Group (DPS) очікується 0,49 дол., Fortis (FTS)., Genpact Limited (G)., IMAX (IMAX) очікується 0,01 дол., Magna International (MGA) очікується -0,18 дол., MGM MIRAGE (MGM) очікується -0,07 дол., SAS AB (SAS)., Sotheby's (BID) очікується -0,31 дол., Starbucks (SBUX) очікується 0,21 дол., Telecom Italia (TI)., The NASDAQ OMX (NDAQ) очікується 0,42 дол., Toyota Motor (TM).,
Unilever PLC (UL) очікується 0.56 дол., Wendy's / Arby's Group (WEN).

П’ятниця, 6 листопада
British Airways (BAIRY).

Понеділок, 9 листопада
Lions Gate Entertainment (LGF) очікується 0,06 дол., Puma (PUM).

Вівторок, 10 листопада
Credit Agricole (ACA)., InterContinental Hotels Group (IHG)., Intesa Sanpaolo SpA (ISP).,
Vodafone Group PLC (VOD).

Середа, 11 листопада
ING Groep NV (ING)., Macy's (M) очікується -0,11 дол.

Четвер, 12 листопада
Agilent Technologies (A) очікується 0,24 дол., AmBev  (ABV) очікується 2,23 дол.,
Benetton Group (BNGPY)., Blockbuster (BBI) очікується -0,11 дол., Bulgari SpA (BUL)., Raiffeisen International Bank-Holding AG (RIBH)., Wal-Mart Stores (WMT) очікується 0,81 дол.,  Walt Disney (DIS) очікується 0,4 дол.,

П’ятниця, 13 листопада
Abercrombie & Fitch (ANF) очікується 0,2 дол., JCPenney (JCP) очікується 0,1 дол., Petróleo Brasileiro (PBR).

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Украина