Новини з фондового ринку від КІНТО(стаття українською)

15 Июня'09

Теги: фондовый рынок, КУА, КИНТО, индекс, акции, инвестор

Український фондовий ринок дещо заспокоївся, завершивши першу половину червня різнонаправленою динамікою. Індекс ПФТС знаходився в діапазоні 440-450, а за результатами дев’яти торгових сесій піднявся на 2,43% (10,64 п.) - до 448,67 п. Більш рухливий індекс Української Біржі (UX) за аналогічний період скоротився на 1,22% або на 13,67 п. - до 1108,63 п. Обсяги торгів по акціях на обох біржах зрівнялися та склали по 54 млн. грн.

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

  Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 438,03 5,07 31,26 107,14 45,32 -52,65
Індекс UX 1122,30 6,46 43,11 132,16 47,74 -49,05
«Синергія-3» 13 090,48 1,60 11,51 -16,20 -17,08 -63,38
«Синергія-4» 4 995,19 -1,96 14,29 33,01 15,23 -61,66
«Синергія-5» 4 154,45 -4,77 1,82 12,57 9,16 -56,35
"Синергія-7" 7 989,71 0,59 5,75 -42,09 -33,68 -11,70
"Класичний" 360,10 1,78 9,28 16,09 6,45 -25,56
"Народний" 1336,30 2,58 9,53 20,19 11,76 -24,20
"Синергія Бонд" 20 101,19 2,91 13,92 9,86 6,52 14,44
"Синергія Ріал Істейт" 26 623,96 n/a 0,82 n/a n/a -10,79

 

Динаміка цін по акціях «Сумського МНВО
ім. Фрунзе» (SMASH), три місяці

Консолідація розкидала цінні папери емітентів на дві майже однакових групи – з додатнім та від’ємним приростом вартості акцій. Суттєвих корпоративних новин на ринку не з’явилося, хіба що інформація про поставку «Сумським машинобудівним НВО ім. Фрунзе» (SMASH) російському "Сургутнефтегазу" 3-х газотурбінних енергоблоків на суму 11 млн. дол. Акції емітента зросли на 7,41% - до 29 грн. Попитом відзначалися акції «Концерну «Стірол» (STIR) (+12,43%) та «Укрнафти» (UNAF) (+12,10%). Популярними залишаються акції «Єнакіївського металургійного заводу» (ENMZ) (+10,96%). Суттєво відкоригувалися акції фінансового сектору: «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) знизився на 9,00% - до 0,364 грн., «Укрсоцбанк» (USCB) впав на 10,25% - до 0,3425 грн.

Найбільш ліквідні акції завершили першу половину червня біля нульової позначки: «Мотор Січ» (MSICH) - +3,91%, «Західенерго» (ZAEN) - +2,86%, «Центренерго» (CEEN) - +0,54%, «Азовсталь» (AZST) - +0,04%, «Алчевський металургійний комбінат» (ALMK) - -0,08%.

У загальному, поведінка вітчизняного фондового ринку була неоднозначною та млявою реакцією на події, що відбувалася на світових ринках, а ті, в свою чергу, особливою активністю також не відзначилися.

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 438,03 5,07 31,26 107,14 45,32 -52,65
UX 1122,30 6,46 43,11 132,16 47,74 -49,05
RTS 1087,59 16,16 33,48 99,71 72,12 -55,41
Dow Jones 8500,33 2,80 3,84 20,35 -3,15 -32,50
S&P 500 919,14 4,11 5,21 25,04 1,76 -34,27
NASDAQ 1774,33 5,61 3,64 28,78 12,51 -29,26
FTSE 4417,90 1,61 5,45 15,32 -0,37 -27,19
DAX 4940,82 4,29 5,02 28,54 2,72 -29,97
CAC 3277,65 3,43 5,16 21,28 1,85 -34,13
Nikkei 9522,50 2,78 12,11 25,82 7,48 -32,58

 

Насамперед, відзначимо історичну подію – одну з найбільш «трагічних» у корпоративному секторі США, а саме банкрутство автомобільного гіганта – компанії General Motors. Дійсно, як і передбачалося ринком, керівництво GM не змогло знайти альтернативу подачі заяви відповідно до п.11 Закону про банкрутство, що передбачає «реорганізаційне» банкрутство. Тим не менше, на ринки зазначений факт суттєвого впливу не здійснив, адже на макроекономічному рівні в понеділок ринки отримали ріст промислових РМІ-ів в Європі, Британії, США та Китаї та зростання персональних витрат і доходів у США. Долар продовжив падіння по відношенню до євро та фунту, натомість нафта разом з металом та рудою продовжили ріст. От і маємо картину, що день банкрутства GM збігся з 2-4% зростанням світових індексів.

Рівень безробіття в США, 1990 - 2009 рр.

Приємно здивували дані з ринку нерухомості США, а саме стрибок на 6,7% показника кількості контрактів на продаж, що очікують свого закриття. Пояснюється це значними кредитними стимуляціями та суттєвим зниженням цінового рівня.

Позитивного впливу додав американський ринок праці. Кожної першої п’ятниці місяця Департамент ринку зайнятості звітує по рівню безробіття та кількості втрачених робочих місць за попередній місяць. Незважаючи на прогнозованих 9,2%, ставка безробіття в США піднялася до 9,4%, що є найвищим рівнем з 1983 року, тим не менше, дані щодо зміни працюючих виявилися надзвичайно позитивними, засвідчивши втрату всього у 345 тис. Такий приємний сюрприз сприйнявся особливо гарно з огляду на те, що середній прогноз передбачав втрату 520 тис. робочих місць (345 тис. - найкращий результат за останні 6 місяців). Такий стан речей разом з покращенням ситуації на ринку нерухомості, нарощенням споживання (що частково підтвердилося ростом місячного показника обсягу роздрібних продажів на 0,5%) та поліпшенням показників суб’єктивних економічних очікувань свідчить про значне сповільнення економічного спаду в найбільшій економіці світу.

Американські банки час від часу нагадували про успішне нарощення капіталів в межах рекомендацій, що виходили із «Стрес-тесту».

На монетарній ниві низка центральних банків (Британія, Канада та Єврозона) ухвалювали рішення щодо головних ставок. Як і передбачалося, ставки залишилися незмінними - Британія 0,5%, Європа 1,00%, Канада – 0,25%.

Голова ФРС Бен Бернанке, який звітував перед Бюджетним Комітетом, був дуже оптимістичним у своїх очікуваннях, хоча і виявив занепокоєння щодо 13% дефіциту державного бюджету (нормою вважаються 2-3%) та констатував очікування нарощування рівнів безробіття. Голова ЄЦБ Жан-Клод Тріше на «післяставковій» прес-конференції відзначився меншим оптимізмом, повідомивши про погіршення очікувань економічного росту в Єврозоні з початком відновлення в середині 2010-го року.

В свою чергу, занепокоєння викликали гіпераукціони з продажу казначейських американських паперів. Зокрема, в середу, 10 червня, був зафіксований значний ріст доходності по одному з найменш ризикових активів – 10-річній американській державній облігації. Ситуація виправилася вже наступного дня, коли продавали 30-річні папери, де доходність відкоригувалася. Прикмета – зменшення доходності свідчить про зменшення попиту.

А загалом, останні два тижні були достатньо млявими – інвесторам не вистачало тих інформаційних потоків, які приходили з макроекономічного та корпоративного фронтів.

Тим не менш, під впливом усіх вищезазначених факторів світові фондові ринки спромоглися продовжити ріст. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс S&P 500 – зріс на 2,95%, індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – піднявся на 3,52%, зведений індекс технологічних компаній - NASDAQ – додав 4,76%. Зі зростанням у 0,55% завершив тиждень англійський FTSE 100, німецький DAX (за результатами десяти торгових сесій) показав позитивну динаміку у 2,60%, французький CAC 40 збільшився на 1,48%. Японський Nikkei зріс на 6,44%. Російський РТС піднявся на 3,64%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,4157 4,91 7,82 11,78 1,25 -8,76
GBP/USD 1,6186 6,65 9,59 13,10 10,81 -18,02
USD/JPY 95,32 0,15 -2,33 -2,30 5,17 -9,97
USD/CAD 1,091 -7,34 -9,25 -14,48 -12,17 10,24

Зміна кількості працюючих в США, 1 рік

Два перших тижні літа валютний ринок працював за сценарієм спроб відновлення американським доларом втрачених позицій, й, певною мірою, по більшості валютних пар йому це вдалося. Слід зауважити, що ще з самого початку спостерігався певний відтік частини інвесторів валютного ринку з ризикових активів. Під впливом цього активізувалася фіксація довгих (купівля) та відкриття коротких (продаж) позицій по основних європейських валютах та японській єні. Значну підтримку долару надали дані з ринку праці в США, в яких Бюро зайнятості оголосило про скорочення кількості працюючих усього на 345 тис., хоча очікувалося більше 500 тис. Цього ж дня (5.06) євро по відношенню до долара скоротилося на 200 пунктів (2%) з 1,4167 до 1,3967. З іншої сторони, ринок частково відігравав чутки щодо більш жорсткої монетарної політики США, адже під впливом росту дохідності американських казначейських паперів та очікуваних інфляційних тисків ФРС, можливо, доведеться збільшувати ставку по федеральних фондах. Наступне засідання Комісії по відкритих ринках (ФРС) відбудеться 24 червня. Тим не менше, ринок повністю не позбувся позитивних настроїв, стимулом для яких частково послужила успішна макроекономічна статистика. Як результат, за десять торгових сесій євро по відношенню до долара скоротилося всього на 1% та завершило першу половину червня на рівні 1,4015. Тим часом британському фунту за другий тиждень червня вдалося відіграти втрачені 1-5 червня позиції та дійти до 1,6442, зафіксувавши при цьому ріст у 1,58%. Єна майже без бою здалася протягом першого тижня червня, що допомогло долару піднятися до 98,40 (3,23% росту). Тиску американській валюті не зміг протистояти і канадський долар і скоротився за тиждень на 2,53% до 1,1186.

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель.

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 66,31 17,70 30,10 48,15 52,40 -47,66

 

Динаміка ціни сирої нафти марки WTI,2008 – 2009 рр.

Протягом перших двох тижнів літа нафтовий ринок відзначився продовженням ралі, дійшовши до семи-восьми місячного максимуму (позначки в 72 дол. за барель ціна досягала аж у жовтні 2008 року). Що ж допомагало зростати «чорному золоту»?

Перш за все, серйозно ніхто не заважав, хоча деякі несприятливі моменти траплялися: подекуди ринок реагував зниженням на потуги долара відіграти значні втрати по відношенню до світових валют, що спостерігалися в травні. Неоднозначними були звіти Адміністрації з енергетичної інформації, один з яких 3 червня 2009 року повідомив про ріст запасів на 2,9 млн. барелів, у той час як ринковий прогноз був на рівні -0,6 млн. барелів. Європейські промисловці підтвердили коментарі пана Тріше щодо переоцінки перспектив відновлення – дійсно, обсяги промислового виробництва за останній місяць знизилися на 1,9%, а враховуючи, що Європейський союз є найбільшим споживачем нафти в світі, цей показник мав певний вплив на ринок «чорного золота».

Проте, «бичих» факторів виявилося набагато більше. Перш за все, відзначимо вплив макроекономічної статистики, яка у загальному відображала покращення економічних очікувань через промислові РМІ-си та фіксувала збільшення споживання через показник кількості контрактів на продаж нерухомості, що очікують свого закриття в США (останній стрибнув аж на 6,7%). Крім того, статистика підтвердила зростання обсягу роздрібних продажів на 0,5%. Не міг не побачити ринок і нарощення імпорту нафти Китаєм. Іншими словами, ринок спостерігав стійку тенденцію нарощення споживання «чорного золота». Те ж саме підтвердила й Адміністрація з енергетичної інформації, оприлюднивши скорочення запасів нафти на 4,4 млн. барелів.

Сприяли нафті також прогнози. Зокрема, Goldman Sachs підвищив свій прогнозний ціновий рівень на сиру нафту до 85 дол. за барель. До Goldman Sachs приєдналися й офіційні органи США, які сподіваються на подальший ріст цін та збільшення споживання.

Таким чином, за результатами десяти трогових сесій ціна на сиру нафту марки WTI з поставкою в липні зросла на 8,64% - до 72,04 дол. за барель.

Ріст цін на енергоресурси дійсно може свідчити про збільшення обсягів споживання та, відповідно, про початок відновлення світової економіки. Але тут криється і небезпечний фактор, адже ріст цін може здійснити негативний вплив на поки ще слабку економіку та затримати подальше її відновлення. Особливо такий ризик проявляється в інфляційному тиску, адже більшість країн світу дотримується політики «надзвичайно дешевих грошей» - з мінімальними ставками та значними сумами грошової маси в економіках, що, в свою чергу, може призвести до збільшення ставок. Зокрема, по ринку вже поповзли чутки про збільшення ставки по федеральних фондах США на наступному засіданні Комісії по відкритих ринках. Такий стан речей може затримати відновлення світового господарства.

Що очікувати?

Розпочнеться друга половина червня з рішення Банку Японії по обліковій ставці (Overnight Call Rate). Під цю подію отримаємо монетарний звіт і прес-конференцію Голови монетарного органу третьої економіки світу. Далі естафету макроекономічного рівня підхоплять Британія та Єврозона, що звітуватимуть по річному індексу споживчих цін. Не варто нагадувати, наскільки важливими дані показники є для монетарних органів Британії та Євросоюзу. Тим не менш, аналітики прогнозують 1,6% в Єврозоні та 1,5% у Британії, що є нижчим за «таргетований» рівень у 2%.

17 червня з інфляційними показниками вийдуть США. Місячний індекс споживчих цін прогнозується на рівні 0,3%.
Протягом наступних двох тижнів очікується новий виток реакції на стан ринку житлової нерухомості в США. 17 червня буде оприлюднена низка показників кількості дозволів на початок будівництва та кількості початих будівництв з прогнозом спеціалістів у 500 тис. та 480 тис. відповідно. Наступний тиждень (23.06) відзначиться показниками кількості проданих на первинному та вторинному ринках будинків. Варто зазначити, що ринкам притаманна значна реакція на ці показники, адже вони здійснюють серйозний вплив на економіку США в цілому та є надзвичайно важливими для економічного відновлення.

Стан промисловості частково охарактеризує показник зміни обсягів виробництва в США (17.06). Хоча аналітики і прогнозують продовження скорочення, варто відзначити уповільнення зменшення обсягів виробництва. За звітний місяць очікується скорочення показника на 0,6%. Настрій промисловців також не залишиться без уваги. На початку останнього тижня червня (22.06) ринки побачать промислові індекси ділового оптимізму в Європі – РМІ у Єврозоні та окремих країнах (радимо звернути увагу на найбільші економіки, зокрема Німеччини та Франції).
Силу попиту в США частково охарактеризують показники зміни обсягів на товари довгострокового використання.

Важливими є також дані, що відбивають зміну персональних доходів та витрат у США (26.06).

На 24 червня в Штатах заплановане засідання Комісії по відкритих ринках (ФРС), на якому розглядатиметься питання щодо основної процентної ставки країни – ставки по федеральних фондах. Цікавим виявиться звіт, що опублікують разом зі ставкою. Фактично, цей документ використовується ФРС для спілкування з інвесторами на тему монетарної політики. Звіт вміщає бачення регулятором економічного стану та його майбутнього, що є важливим для ухвалення інвестиційних рішень.

Німецькі спеціалісти відзначаться двома головними індексами ділового оптимізму – German ZEW Economic Sentiment (прогноз 35,1), який складається на підставі опитувань професійних учасників ринків (16.06) та German Ifo Business Climate, що відображає бачення сьогодення та найближчого майбутнього спеціалістів широкого спектру галузей (22.06).

На корпоративному фронті очікуємо звіти таких компанії: понеділок (15.06) - російський представник харчової промисловості Wimm-Bill-Dann Foods (WBD); вівторок (16.06) - з технологічного сектору Adobe Systems (ADBE) (прогнозується прибуток 0,35 дол./акцію) та «електронний» рітейл Best Buy (BBY) (очікується 0,34 дол./акцію). В середу (17.06) - світовий лідер доставки FedEx (FDX) (очікується 0,53 дол./акцію). Четвер (18.06) - рітейл товарів для дому Pier 1 Imports (PIR) (очікується 0,36 дол./акцію).

Останній тиждень червня відзначиться звітністю фармацевтичного рітейла Walgreen (WAG) (очікується 0,56 дол.) (22.06). Наступного дня звітуватимуть ресторанний оператор Sonic Corp (SONC) (прогнозується 0,2 дол.), виробник офісних меблів Steelcase (SCS) (очікується збиток у 0,14 дол./акцію), рітейл The Kroger (KR) (прогнозується 0,61 дол.) У середу (24.06) - American Greetings (AM) (очікується 0,2 дол.) та один з найбільших виробників спортивного одягу та екіпірування Nike (NKE) (очікується прибуток 0,94 дол.). На п’ятницю (26.06) запланована звітність девелопера Berkeley Group (BKG).

Серед корпоративних подій на вітчизняному фондовому ринку відзначимо загальні збори акціонерів по таких емітентах:

19.06 – «Сумське МНО ім. Фрунзе» (SMASH);

24.06 - «Дніпропетровський металургійний завод ім. Комінтерна» (DMZK);

26.06 - «Харцизький трубний завод» (HRTR).

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Украина