Новини з фондового ринку від КІНТО(стаття українською)

18 Мая'09

Теги: акции, индекс, КИНТО, КУА, фондовый рынок, инвестор

У першій половні травня український ринок продовжив сходження до нових вершин. Спостерігаючи, як невгамовні інвестори штовхають ринок вгору, згадався Володимир Висоцький: «Мы рубим ступени. Ни шагу назад! И от напряженья колени дрожат, И сердце готово к вершине бежать из груди…».

Український фондовий ринок та фонди під управлінням «КІНТО»

 

  Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
Індекс ПФТС 416,89 22,67 36,31 62,85 38,31 -56,73
Індекс UX 1054,17 32,07 48,99 72,40 38,77 -54,88
«Синергія-3» 12 884,31 9,75 20,33 -7,52 -18,39 -66,62
«Синергія-4» 5 040,63 16,58 22,91 32,16 17,53 -62,55
«Синергія-5» 4 362,58 6,92 7,20 23,17 14,63 -55,71
"Синергія-7" 7 943,15 5,13 -32,07 29,62 -34,70 n/a
"Класичний" 353,80 7,90 5,37 14,75 4,59 -29,13
"Народний" 1 302,68 6,78 6,95 17,18 8,95 -28,68
"Синергія Бонд" 19 533,36 10,70 11,72 5,87 3,51 11,48
"Синергія Ріал Істейт" 26 555,91 0,19 0,30 n/a n/a -12,09

 

Динаміка цін по акціях «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL)
та «Укрсоцбанк» (USCB), три місяці

 

 

За перші два тижня травня індекс ПФТС «злетів» на 22,67%, досягнувши восьмимісячного максимуму. Востаннє рівень 416,89 пунктів ми спостерігали ще в вересні 2008 року. Індекс української біржі  (UX) продемонстрував ще більше зростання - +32,07%. Обсяги торгів по акціях на фондовій біржі ПФТС за два тижні досягли суми 111,21 млн. грн. Українська фондова біржа за аналогічний період вийшла на показник48,29 млн. грн.

Лідерами росту серед ліквідних емітентів, як не дивно, виявилися банки, а саме «Райффайзен Банк Аваль» (BAVL) та «Укрсоцбанк» (USCB). Щодо «Райффайзен» (BAVL), то досягнувши ціни у 0,3719 грн., банк зафіксував 116,35% росту вартості акцій. Схожа картина спостерігалася й по акціях «Укрсоцбанку» (USCB), ціна на який піднялася до 0,3643 грн., що відобразилося у 107,70% зростання.

Підтягнулися до аксакалів й менш ліквідні банки. «Форум» (FORM) за два тижні торгів досяг ціни 7,35 грн. та забезпечив своїм акціонерам 78,32% «паперового» прибутку. «Мегабанк» (MEGA) поводив себе аналогічно, за два тижні його акції зросли на 75,71%.

Пожвавлення спостерігалося й серед менш ліквідних представників інших галузей: «ЛуАЗ» (LUAZ) зріс на 45,69%, «Київенерго» (KIEN) -  45,19%, «Північний ГЗК» (SGOK) - 31,58%, «Полтавський ГЗК» (PGOK) - 27,56%. Продовжує підкорювати все нові висоти «Харцизький трубний завод» (HRTR), фундамент для росту якого створив чималий обсяг замовлень. Акції підприємства зросли на 35,00%.
Флагман українського машинобудування, підприємство «Мотор Січ» (MSICH), оприлюднив на офіційному веб-сайті результати своєї роботи за перший квартал 2009 року. Дохід підприємства залишився на тому ж рівні у порівнянні з I кварталом 2008 року, 450,95 млн. грн. та 460,52 млн. грн. відповідно. Набагато приємніше вразив інвесторів такий показник як чистий прибуток, який у порівнянні з аналогічним періодом 2008 року зріс на 102% до 39,896 млн. грн. (20,14 грн. на акцію). Акції «Мотор Січі» (MSICH) піднялися на 19,73% до 500 грн. за акцію.

Відзначився стабільністю й інший представник українського машинобудування – «Луганськтепловоз» (LTPL). Підприємство оприлюднило обсяги виробництва за квітень. Їхній розмір виявився 98,8 млн. грн., а в матеріальному відображенні - це 10 тепловозів, поставлених РЖД. Аналогічна кількість була відвантажена російському замовнику й у березні. Таким чином, «Луганськтепловоз» піднявся до 2,647 грн. за акцію, що відобразилося у 22,02% зростання вартості акцій. Рухалися за ринком «Азовсталь» (AZST) +37,23%, «Дніпроенерго» (DNEN) +35,82%, «Єнакіївський металургійний завод» (ENMZ) +25,83%, «Авдієвський коксохімічний завод» (AVDK) +18,12%, «Крюківський вагонобудівний завод» (KVBZ) +16,03%, «Стахановський вагонобудівний завод» (SVGZ)+11,68%, «Західенерго» (ZAEN) +10,82% та «Укрнафта» (UNAF) +7,73%.

Серед емітентів, що завершили першу половину травня зі зниженням, знаходяться ті, що характеризуються незначною ліквідністю та піднялися в квітні занадто високо. Високі рівні в кінці квітня піддалися корекції, а отже, просіли «Алчевський коксохімічний завод» (ALKZ)  -9,89%, «Мостобуд» (MTBD) -11,71% та «Центральний ГЗК» (CGOk) -33,33%.

Світові фондові ринки

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
PFTS 416,89 22,67 36,31 62,85 38,31 -56,73
UX 1054,17 32,07 48,99 72,40 38,77 -54,88
RTS 936,27 12,41 16,18 49,99 48,17 -61,18
Dow Jones 8268,64 0,68 2,98 5,33 -5,79 -36,36
S&P 500 882,88 0,61 5,66 6,78 -2,26 -37,98
NASDAQ 1680,14 -2,27 3,28 9,50 6,54 -33,69
FTSE 4348,10 2,47 9,57 3,78 -1,94 -30,45
DAX 4737,50 -0,67 4,13 7,34 -1,51 -33,10
CAC 3169,05 0,29 6,14 5,71 -1,52 -37,34
Nikkei 9265,02 3,20 5,97 19,10 4,58 -34,99

 

На початку тижня інвестори отримали потік позитивної інформації з макрорівня. Першим порадував гарними новинами Китай. Індекс ділового оптимізму в китайських промисловців (РМІ) зріс до дев’ятимісячного максимуму та зафіксувався на рівні 50,1 пунктів, а попереднє значення (березень) показника було 44,8 пунктів. Наступними вийшли на сцену США. Національна Асоціація Ріелторів (National Association of Realtors) опублікувала кількість будинків, що чекають на завершення свого продажу (Pending Home Sales). Аналітики очікували ріст показника на 0,1%, а фактичні дані засвідчили зростання на 3,2%. У той же час аналітики Goldman Sachs Group Inc. створили підтримку фінансовим акціям шляхом покращення рекомендацій щодо цієї галузі. Крім того, у понеділок також спостерігався ріст цін майже по усіх спектрах товарного ринку, що підштовхнуло вгору промислові акції.

Суми по нарощенню капіталу для десяти американських
банків за результатами «стрес тесту»

На наступній сесії Європа повноцінно запрацювала й підхопила позитив з США, який частково нівелювався тими ж Штатами. Справа у тому, що ринки побоювалися результатів «стрес-тесту». Окрім суб’єктивізму, на ринку спостерігалося зниження цін на нафту, що підкріплювалося ростом долару по відношенню до євро. Це й спричинило зниження акцій промислових компаній.

У середу виходили важливі дані по ринку зайнятості США. Automatic Data Processing, Inc. публікує зміну кількості працюючих за два дні до виходу офіційних даних. Зазвичай, ринки (фондовий, товарний, валютний) вважаються дуже чутливими до статистики ринку зайнятості. Значного впливу на ринки надають дані, що публікуються кожну першу п’ятницю місяця Бюро статистики ринку зайнятості (Bureau of Labor Statistics), але Automatic Data Processing, Inc. формує попередню думку. Спочатку передбачалося зниження працюючих на 644 тис. чоловік, а фактичні дані показали скорочення тільки на 491 тис.

Того ж дня Walt Disney перебив прогнози аналітиків, оприлюднивши 0,43 дол. прибутку на акцію, енергетичні акції піднімалися під впливом росту цін на нафту, а фінансові акції зростали під впливом спекуляцій, стосовно позитивних результатів «стрес-тесту».

У четвер інвесторам стало відомо, що за результатами «стрес-тесту» 10-тьом американським банкам необхідно для нормального функціонування наростити капітал на суму близько 74 млрд.дол.  Найбільшу суму потребує Bank of America – 33,9 млрд. дол., Wells Fargo -13,7 млрд. дол., GMAC - 11,5 млрд. дол.,  Citigroup - 5.5 млрд. дол., Regions Financial - 2,5 млрд. дол., SunTrust - 2.2 млрд. дол., KeyCorp та Morgan Stanley - по 1,8 млрд. дол. кожен, Fifth Third - 1,1 млрд. дол. та PNC - 0,6 млрд. дол.

Головними подіями на європейському фронті виявилися рішення по ставках Банку Англії та Європейському Центральному Банку. Першими оголосили рішення британці, які залишили головну банківську ставку на рівні 0,5%. Через 45 хвилин ЄЦБ оповістив про зниження ставки на 25 базисних пункти (0,25%) до 1,00%. Фактично, дане рішення збіглося з ринковими очікуваннями. Окрім зниження ставки, Радою було ухвалено рішення здійснювати викуп деномінованих у євро забезпечених облігацій, що були емітовані у Євро зоні. Деталі процедури голова ЄЦБ пообіцяв оголосити 4 червня 2009 року.

На п’ятницю був запланований вихід офіційних даних по ринку занятості США. Бюро статистики ринку зайнятості оприлюднили 8,9% рівня безробіття, що й очікувалося ринком, та 539 тис. втрачених робочих місць за звітний місяць, що виявилося неочікувано мало, адже аналітики сходилися на цифрі 590 тис. Ця ситуація підтримала думку про відновлення найбільшої економіки світу. Не давав спокою бикам і звіт по «стрес-тесту», а саме його кращі, ніж очікувалося, результати. На цьому позитивному підґрунті зростали всі ринку світу.
Останній тиждень світ розпочав зі зниження. Перш за все відзначимо масову фіксацію позицій, після досягнення чотирьохмісячного максимуму (5% ріст минулого тижня та 9-13% підйому за останній  місяць). Цікаво висловився в інтерв’ю Блумберг Радіо інвестиційний керуючий Douglas Cliggott: «Ринок пішов занадто швидко та занадто високо». Непокоїв інвесторів і фінансовий сектор, який масово розпочав оголошувати плани по нарощуванню капіталу шляхом продажу своїх додатково випущених акцій.

Наступна сесія знову відзначилася зниженням. Ринок негативно сприймав все нові і нові заяви підприємств про продаж випущених акцій для залучення додаткових ресурсів. Стримуючим фактором стала заява колишнього голови ФРС Алана Грінспена про відновлення житлового ринку нерухомості та можливе покращення стану фінансової системи. Не переставали знижуватися ринки і в середу. Причиною виявилося розчарування результатами роботи двох європейських емітентів. Нідерландський фінансовий гігант ING Groep NV оприлюднив 793 млн. євро збитку, а прогнози експертів становили 550 млн. Італійський рітеіл Bulgari SpA вперше за 10 років показав збиток, який виявився 29,3 млн. євро, хоча за очікуваннями збиток мав бути не більше 10 млн. З іншої сторони, додав ведмежих настроїв і Банк Англії, заявивши в інфляційному звіті, що британська економіка відновлюється дуже повільно. Із-за океану надійшли негативні дані по червневому обсягу роздрібних продажів в США, які неочікувано знизилися на 0,4%, хоча прогнозувався ріст на 0,1%. У четвер ринки розвернулися, Європа порадувала кращою, ніж очікувалася, корпоративною звітністю (Aegon, Portugal Telecom). Окрім цього, у США більшим за прогнози виявився індекс цін виробників – 0,3%, та 0,2% відповідно. На корпоративному фронті кращі, ніж передбачалося, результати діяльності продемонструвала один з найбільших виробників програмного забезпечення CA Inc., а також спостерігалося зниження ставок на кредитному ринку.

Остання торгова сесія першої половини місяця завершилася незначним зниженням. На європейському фронті інвесторів розчарувало ВВП Євро зони. Штати відзначилися 0,0% зміни індексу споживчих цін, 0,5% зниженням рівня промислового виробництва та 69,1% використанням промислових потужностей. Нафта, яка суттєво знижувалася, тягнула донизу й акції нафтових компаній. Лихоманило й фінансовий сектор через прогнози рейтингового агентства Fitсh щодо можливого масового зниження рейтингів цієї індустрії.

Підбиваючи підсумки, слід зазначити, що світові фондові ринки за першу половину травня зазнавали різновекторного впливу, тобто спостерігалися як сприятливі для росту події, так і негативні. Тим не менш, більшість індексів завершили 10 торгових сесій (два тижні) з позитивною динамікою. Головний бенчмарк американського фондового ринку - індекс  S&P 500 – зріс на 0,68%,  індекс «блакитних фішок» - Dow Jones Industrial Average – піднявся на 0,61%, зведений індекс технологічних компаній - NASDAQ – скоротився на 2,27%. Зі зростанням у 2,47% завершив тиждень англійський FTSE 100, німецький DAX за результатами десяти торгових сесій продемонстрував від’ємну динаміку у 0,67%, французький CAC 40 збільшився на 0,29%. Японський Nikkei зріс на 3,20%. Російський РТС додав 12,41%.

Міжнародний валютний ринок

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
EUR/USD 1,3629 2,71 3,07 5,97 -2,52 -11,83
GBP/USD 1,5177 1,71 1,21 5,77 3,90 -22,07
USD/JPY 95,18 -3,95 -4,11 3,61 5,02 -9,11
USD/CAD 1,1774 -0,64 -2,24 -4,65 -5,22 17,72

Зміна процентної ставки (Minimum bid rate) Європейським
Центральним Банком з 1999 по 2009 рр.

Валютний ринок є суттєвою ланкою світової фінансової системи, а відповідно, не залишається осторонь від загальних тенденцій. Під впливом активізації на фондових та товарних ринках, «підбадьорюючої» макроекономічної та корпоративної звітностей гравці валютного ринку надавали перевагу більш ризиковим інвестиціям. А отже, мали схильність до відкриття «довгих» позицій по більш ризикових валютах у порівнянні з американським доларом. Якщо звернутися до табличних даних, то побачимо, що долар за останні 10 торгових сесій (два тижні) знижувався по усіх спектрах валют. Фундамент двотижневого зростання був закладений ще на початку травня. Щодо другого тижня, то він характеризувався значними коливаннями та спробами долару відбити втрачені позиції. Найкраще зробити це вдалося долару по відношенню до єдиної європейської валюти та свого сусіда – канадського долару. Головна валютна пара «євро/долар», досягши двохмісячного максимуму, відбилася від 1,3700 та завершила тиждень на рівні 1,3629, що відобразилося у 2,71% росту. Британський фунт по відношенню до долару спромігся тимчасово закріпитися в діапазоні 1,5100 – 1,5200, завершивши тиждень на 1,2177 (1,71% росту). Найбільш виражена динаміка спостерігалася по парі USD/JPY, що й привело до майже 4-охвідсоткового зниження долару по відношенню до єни з ціною закриття у 95,18. У той же час канадський долар спромігся відтиснути американський до майже семимісячного мінімуму по парі USD/CAD, досягнувши такими чином 1,1474. Останній раз трейдери бачили цю ціну ще в листопаді 2008 року. За таких низьких рівнів мала бути достатньо суттєва корекція, що й сталося – долар частково відіграв, а ціна закриття склала 1,1774, зафіксувавши у двотижневому відображенні зниження пари у 0,64%.

Міжнародні товарні ринки, доларів США за барель.

Індикатор Значення Зміна, %
Два тиждні Місяць Три місяці З початку року Рік
WTI CRUDE 56,34 5,90 14,40 50,20 29,49 -54,66

 

Рівень безробіття в США, 1990 - 2009 рр.

На початку травня нафта досягла п’ятимісячних максимумів. Котирування підштовхувалися догори макроекономічними новинами. Китайська економіка продемонструвала покращення очікувань промисловців через індустріальний РМІ, який перейшов у площину вище 50 пунктів, що свідчить про початок відновлення економічного росту. Аналогічний вплив здійснювали дані з ринку нерухомості США, де кількість проданих будинків, що очікують закриття по контрактам зросла на 3,2% при очікуваних +1%. Після невеликої корекції ріст продовжився аж до початку другого тижня травня. Інвестори, слідуючи за фондовиками – фіксували «довгі» позиції, створюючи тиск на ціну збільшення пропозиції на ринку. Допомагав нафті долар, який у віточок та четвер показував падіння.  Навіть скорочення запасів нафти не допомогло «чорному золоту» витримати вплив падіння фондових індексів у середу. Скорочення запасів нафти не допомогло витримати вплив падіння фондових індексів  на нафтові котирування. Скорочення виявилося суттєвим та склало 4,63 млн. барелів, але експерти ринку відзначають причину даного зниження запасів. Справа у тому, що в США скоротися імпорт нафти, що спричинило зменшення фізично наявної нафти в американських терміналах. За результатами десяти торгових сесій червневий ф’ючерс на поставку нафти марки WTI на NYMEX зріс в ціні на 5,90% до 56,34 доларів за барель.

Що очікувати?

У вівторок (19.05) на макроекономічному рівні Британія оприлюднить річний показник індексу споживчих цін та цін виробників. У той же день з США надійде важлива інформація з ринку нерухомості – кількість замовлень на будівництво та кількість розпочатих будівництв. Аналітики очікують значення у 530 тис. та 520 тис. відповідно. Японія приєднається до США та Великої Британії та оприлюднить ВВП за перший квартал 2009 року. Спеціалісти прогнозують скорочення показника на 4,2%. Європа відзначиться Німецьким ZEW - «економічним настроєм», що розраховується на основі опитування 350 німецьких інституціональних інвесторів та аналітиків.

Наступного дня (20.05) ринки отримають детальний звіт засідання монетарного комітету Банку Англії. Зазвичай, інвестори приділяють значну увагу викладеним економічним умовам Британії, які створили підґрунтя рішенню по ставці. Крім того, важливим є кількість голосів членів комітету «за», «проти» та «утрималися». Аналогічний документ з’явиться і в США –  звіт по нещодавньому засіданні Комісії по відкритих ринках, в якому інвестори можуть отримати детальну інформацію про стан американської економіки, що вплинув на рішення Комісії при ухваленні ставки. Гравці ринку нафти не оминатимуть увагою показник запасів «чорного золота» в США. Четвер (21.05) відзначиться європейськими РМІ в промисловості та сфері послуг. Ще двома важливими показниками для ринку виявляться обсяг роздрібних продажів в Британії та кількість звернень за допомогою по безробіттю в США.

Останній тиждень травня розпочнеться з індексу German Ifo Business Climate. Зазначений індекс є дифузійний, тобто розраховується на основі суб’єктивних думок респондентів, в даному випадку респондентами виступають 7000 представників широкого спектру бізнес-напрямків. Сполучені Штати в понеділок (25.05) будуть зачиненими через день Пам’яті (день, коли згадують померлих громадян США у військових конфліктах). Наступного дня (26.05) ринки отримають індекс настроїв споживачів, що розраховується Conference Board. У середу (27.05) виходить Німецький місячний індекс споживчих цін, а з США отримаємо кількість проданих будинків на вторинному ринку.
Четвер (28.05) виявиться багатим на важливі данні. В євро зоні з’явиться показник, що характеризує настрої європейських споживачів. Штати відзначаться зміною обсягів замовлень на товари довгострокового використання та кількістю проданих житлових будинків на первинному ринку. Нафтовий ринок отримає інформацію про запаси «чорного золота» в США. У п’ятницю (29.05) вийде скорегований попередній ВВП за перший квартал 2009 року.

Протягом наступних двох тижнів очікуються такі корпоративні звіти:
- у вівторок (19.05) AIG International Real Estate (ARE), Air France-KLM (AF), Burberry Group plc (BRBY), Hewlett-Packard (HPQ) очікується 0,85 дол., Home Depot (HD) очікується 0,28 дол., Marks and Spencer Group plc (MKS), Phillips-Van Heusen (PVH) очікується 0,48 дол., Vodafone Group PLC (VOD). Середа: (20.05). Deere & Company (DE) очікується 1,08 дол., London Stock Exchange plc (LSE),  Target Corporation (TGT) очікується 0,59 дол.;
- у четвер (21.05) Aeropostale (ARO) очікується 0,47 дол., Gap (GPS) очікується 0,3 дол.;
- у п'ятниця: (22.05). British Airways (BAIRY);
- у середу (27.05) American Eagle Outfitters (AEO) очікується 0,07 дол., Polo Ralph Lauren Corporation (RL) очікується 0,4 дол., Staples  (SPLS) очікується 0,21 дол.;
- у четвер (28.05). Costco Wholesale Corporation (COST) очікується  0,53 дол.;
- у п'ятницю (29.05). Royal Bank Of Canada (RY) очікується 0,84 дол., Tiffany & Co. (TIF) очікується 0,2 дол.

За матеріалами www.kinto.com

RedTram Украина