http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/ Актуальні інвестиційні поради на інвестиційному ринку України від фінансових аналітиків. Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/6413.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/6413.html Фондові ринки світу завмерли в очікуванні розгортання європейської боргової кризи, і перш за все, долі державних боргових зобов’язань Греції. Непогана корпоративна звітність та макропоказники США підняли оптимізм зневірених інвесторів, і ринки показали висхідний тренд протягом першого місяця 2012 року. Проте є багато підстав уважати, що цей тренд виявиться доволі коротким і короткочасним. Mon, 30 Jan 2012 10:37:40 +0200 Значне падіння волатильності по похідних фінансових інструментах призвели до значних втрат інвесторів, навіть тоді, коли вони добре передбачили рух основних фондових індексів. За деякими інструментами вбудована волатильність впала вдвічі, тобто на 50%, і досягнула рівня 14%-15%, а по золоту впала з 30% до 20%. Тому, рекомендую закривати кол-опціонні контракти по золоту, які вже у січні принесли інвесторам доходність принаймні у 30%, збільшувати частку портфеля у кол опціонах на S&P500 (страйк 1450), та у пут опціонах на FTSE100 (страйк 5800). Якщо індекс S&P500 виросте на 5%-7%, то повністю продаємо кол опціони, а якщо золото впаде до 1680 за тройську унцію, то починаємо купувати кол опціони на золото при вбудованій волатильності не більшій 23%. Загальна рекомендація: S&P500 (страйк 1450) - 50%, FTSE100 (страйк 5800) – 50%. Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/6238.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/6238.html Події на фондових ринках світу розгортаються динамічно і непередбачувано. Загроза розвалу Євросоюзу, падіння вартості бондів провідних країн Європи та найбільших французьких комерційних банків, банкрутство деяких прибалтійських банків, стагнація економіки Угорщини, Болгарії, Румунії, Словенії, Хорватії, близький дефолт Греції, економічні проблеми в Португалії та Іспанії створюють негативний фон очікувань на найближчий період. Tue, 13 Dec 2011 11:31:45 +0200 У той самий час ми спостерігаємо оптимістичні заяви керівників провідних європейських країн і заяви голів центральних банків Європи, США та Англії, Китаю та Японії, позитивну статистику по зайнятості, продажах та промисловому виробництву у США, що суттєво послабили негативі очікування інвесторів. Це супроводжувалось минулого тижня значним падінням волатильності на фондових ринках світу і, зокрема, падінням вбудованої волатильності, визначеної з моделі Блека-Шоулза і Мертона для оцінки опціонів. У середньому, якщо волатильність падає на 1%, то похідні цінні папери також падають на 1%, коли базовий актив не змінюється в ціні. У п’ятницю, 9 грудня, вбудована волатильність по індексу S&P 500 в кінці сесії впала на 10%. Рекомендую наступну стратегію протягом одного тижня: комбінація з кол опціонів на S&P500 (страйк 1375), пут опціонів на FTSE100 (страйк 5800) та кол опціонів на золото. Оптимальне поєднання інструментів розраховується в поточному часі і сильно залежить від динаміки ринків. Загальна рекомендація: S&P500 (страйк 1375) 40%, FTSE100 (страйк 5800) – 40%, кол опціони на золото -20%. Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5920.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5920.html Події на фондових ринках світу розвиваються дуже динамічно: стрімке падіння фондових бірж світу минулого тижня, не менш стрімке падіння золота наприкінці минулого і продовження падіння цього тижня, порятунок Греції під знаком запитання, початок соціальних невдоволень у деяких країнах Європи. Це - тільки вершина айсбергу. Mon, 26 Sep 2011 14:01:25 +0300 Ми дуже раді, що нам вдалось минулого тижня у нашій пораді передбачити основні ринкові тренди – падіння фондових індексів, а також – можливість падіння золота. Тому інвестори, що взяли наші поради на озброєння, мали «фартовий» тиждень. Я продовжую «ставити» на падіння ринків глибиною 10%-15%, хоча тимчасово рекомендую увійти у кол опціонні позиції, щоб зробити портфель дельта-нейтральним до ризику, тобто невразливим від зміни значень фондових індексів. Як тільки побачимо негативні новини по європейських боргових зобов’язаннях, то продаємо кол-опціони і залишаємось у путах на європейські та американські індекси. Щодо золота, то рекомендую вже купувати або у вигляді золотих рахунків у гривнях в українських банках або у ETF фондах або використовуючи кол-опціонні контракти на золото. Не пропустіть «гарячі деньки», коли створюються справжні капітали! Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5892.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5892.html Власний погляд на поточну ситуацію на фінансових ринках (18.09.2011) Не секрет, що багато важливих подій, що відбуваються на фінансових ринках світу «готуються» заздалегідь. Після великого провалу ринків у 2008 році провідні інвестиційні банки опинились на грані банкрутства, їм не вдається повернути втрачений капітал до сьогодні, навіть отримавши значну фінансову допомогу від ФРС. Ринок перестав реагувати на плани кількісного пом’якшення (QE programs), рівень безробіття в США залишається на високому рівні – 9,1%, індекс споживчих очікувань знаходиться на найнижчому рівні за останні 30 місяців. Mon, 19 Sep 2011 13:07:35 +0300 Деякі країни Європи опинились у борговій ямі, особливо гостро стоїть питання можливого банкрутства Греції, а також її виходу з Євросоюзу. Така загрозлива ситуація призвела до того, що провідні індекси світу, S&P 500 та FUTSE 100, впали за останній місяць на 5%. Багато інвесторів поспішили «зафіксуватись» у готівці, комерційні банки США переповнені готівкою також. Більш агресивні інвестори зайняли коротку позицію по відношенню до світових індексів, придбавши на них пут опціонні контракти. Ситуація загострилась до критичної. Але несподівано минулого тижня світові ринки показали значне зростання протягом 5 днів поспіль – на 4,7%. «Ведмежі» настрої вдалось остудити, багато інвесторів знову вийшло з пут опціонних позицій. Для великих гравців настав час купувати «негативні сценарії», коли вони значно просіли у ціні. Залишилось підготувати медіа ресурси до чергового «провалу» ринків. Огляд фінансових ринків провідним Інтернет-ресурсом Yahoo Finance. Ярон Брук (Yaron Brook) каже, що глобальна економіка наближається до колапсу. Ярон Брук є інтелектуальним лідером і президентом Ayn Rand Institute , неприбуткової громадської організації в Каліфорнії, місією якої є проповідувати філософію об’єктивізму та слабко регульованої державою економіки. Я.Брук веде свою колонку у Forbes.com «Ми можемо купити час, але не можемо змінити наслідок», - говорить Брук. «Велика Депресія буде найкращим сценарієм цього разу, а найгіршим – падіння Римської Імперії. Ми маємо пам’ятати, що цивілізації приходять до свого занепаду, а деколи зникають». Я.Брук також стверджує, що така система медичного страхування як Соціальне Страхування морально збанкрутіла, вона краде гроші у робітників, що важко працюють, і передає їх неробам. Сенатори США також заговорили про несправедливість пенсійної системи. Несправедливою вважають багато політиків й систему допомоги по безробіттю у США. Світова фінансова система, що побудована на засадах регулювання, соціальної відповідальності, тріщить «по швах» ... Народ прагне справедливості, коли фінансового ресурсу всім не вистачає. Жан Клод Джанкер (Jean-Claude Juncker), президент Eurogroup повідомив міністрів Європейського союзу, що рішення стосовно фінансової допомоги Греції слід відкласти на місяць. Міністр фінансів Фінляндії наполягає на додатковій заставі зі сторони Греції у разі надання фінансової допомоги, оскільки Греція вже не виконує своїх попередніх зобов’язань. Ніл Кашкарі (Neel Kashkari), керівник одного з департаментів Pimco, колишній відповідальний за реалізацію плану Полсона по програмі TARP (Troubled Asset Relief Program), каже, що ми ще не бачимо вирішення проблемної ситуації у Європі. Політично важко знайти рішення, яке б задовольнило всіх членів Євросоюзу. Його рецепт виходу з кризи є наступним: 1) влити більше капіталу в європейські банки; 2) забезпечити додатковими фінансовими ресурсами Іспанію та Італію; 3) вже визначитись з умовами, які б не дозволили слабким економічно країнам залишатись у Єврозоні. Ед Демпсі (Ed Dempsey), керівник Pension Partners застерігає довготермінових інвесторів від надмірного оптимізму на ринках протягом останнього тижня. Його моделі кількісного прогнозування показують, що скоро ринки протестують межу падіння 2009 року. Коли саме це відбудеться Ед точно сказати не може, але оцінює, що з високою ймовірністю це станеться до березня 2012 року. З «золотого рятувального човна» Демсі також радить пересісти на захисні активи, весь 2012 рік нас чекає затяжне падіння. Ми відзначаємо третю річницю з моменту падіння Lehman Brothers, що є дуже символічним для поточного моменту. Страх глобального падіння інвестиційних банків посилився з повідомленням про втрату UBS 2,3 мільярдів доларів внаслідок несанкціонованих торгів трейдера, що призвело до раптового падіння курсу акцій UBS на 11%. Таких повідомлень не бракує і на інших провідних фінансових сайтах світу. Але такої концентрації негативних новин не було давно. Це означає, що падіння фондових ринків готується провідними фінансовими інституціями світу, що впливають на громадську думку через світові медіа. Інвестиційна стратегія підготовки до провалу фондового ринку Такі стратегії, що орієнтуються на раптове падіння світової економіки, називають Чорними Лебедями. Такі стратегії вже давно використовують провідні фінансисти світу, зокрема, Насім Талеб та Нуріель Рубіні, які очолюють аналітичні департаменти великих інвестиційних компаній. Вони купують відносно дешеві фінансові продукти, що спрацьовують на великих обвалах ринку, приносячи інвесторам фантастичну доходність у разі настання різких обвалів на фондових ринках. Сучасні моделі фінансової аналітики все ще працюють з так званими нормальними розподілами, що надають маленьку ймовірність настанню глобальним кризам («тонкі хвости»). А тому такі продукти є недооціненими з точки зору можливості настання екстремальних подій. Оскільки багато гравців ринку ставлять на падіння світових індексів до березня 2012 року, то й стратегія має орієнтуватись на похідні цінні папери з терміном погашення після червня 2012 року. Для визначення оптимальної стратегії ми зупинимось на таких конкуруючих ідеях, що ґрунтуються на різних прогнозах розвитку ринкової ситуації:  ринки будуть коливатись впродовж четвертого кварталу з раптовими падіннями та підйомами на +/- 5%;  ринки будуть слабко коливатись доти, поки раптово не впадуть на 15%-25%. Ці дві інвестиційні ідеї вимагають використання різних інструментів для їх імплементації: придбати серію з кол і пут опціонів з різними термінами до погашення та різними страйками;  придбати переважно пут опціони з терміном погашення у червні 2012 року з кількома різними страйками на різні світові індекси. Що таке кол та пут опціон? Пут опціоном називають право продати базовий актив за наперед визначеною ціною (страйкова ціна) у наперед визначений момент часу у майбутньому. Кол опціоном називають право придбати базовий актив за наперед визначеною ціною (страйкова ціна) у наперед визначений момент часу у майбутньому. Таким чином, купуючи пут опціони ми ставимо на падіння, а купуючи кол опціони – на зростання фондового ринку. Для оцінювання таких фінансових продуктів використовують відому формулу Блека-Шоулза і Мертона, що включає наступні параметри: C - ціна опціону кол; S - ціна акції; E – ціна виконання опціону; R - неперервна безризикова процентна ставка; T - термін до виконання опціону; σ - стандартне відхилення акції у розрахунку на рік; N(d) - значення функції розподілу для нормально розподіленої випадкової величини в точці d. Не дивно, що європейські фондові індекси почали тиждень з падіння. За ними почнуть падати і американські індекси. Поспішайте придбати інструменти, що зорієнтовані на падіння фондових індексів, денна доходність яких може сягати 50%-70%. Вдалих Вам інвестицій! Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/thoughts/5860.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/thoughts/5860.html Дуже часто мені доводиться дискутувати про застосовність тих чи інших фінансових теорій до поточного аналізу ринків, здійснення на його основі прогнозів та інвестиційних рішень. Ще частіше мені доводилось спостерігати за суперечками теоретиків і практиків на фінансовому підґрунті. Мене завжди дивувало, чому вони сперечаються? Науковці та дослідники використовують загальноприйняті моделі, що описані в усіх класичних підручниках, їх знає кожен магістр з фінансів. Чому висновки цих моделей не подобаються практикам? Mon, 12 Sep 2011 11:38:11 +0300 Виявляється, вся справа в тому, які методи досліджень ви сповідуєте. Теоретики, які закінчили престижні західні університети, далі в процесі роботи використовують дедуктивні методи, тобто роблять висновки, виходячи з постулатів та законів деякої загальноприйнятої теорії, тобто від загального до конкретного. На противагу їм, практики щодня «сидять в ринку», але на теорії не можуть заробити грошей. Вони вигадують карколомні логічні ланцюжки міркувань, спостерігають за різними розрізненими явищами і пробують по них побудувати цілісну картину ринку. Такий підхід до формування умовиводів називається індуктивним, тобто коли ми з окремих спостережень, шматочків інформації пробуємо сформувати загальний висновок. Давайте станемо посередині між теоретиками і практиками і проаналізуємо, що відбулося за останній тиждень на фондових ринках світу. Які основні новини вплинули на поведінку ринків? Що нам очікувати у короткотерміновому та довготерміновому майбутньому? Яку стратегію інвестування слід обрати? Не просто інвесторам приймати рішення в умовах такої високої волатильності. Згідно до дедуктивної системи умовиводів, потрібно обрати одну з фундаментальних моделей оцінки капітальних активів, що побудована гіпотезі ефективності фінансового ринку. Тобто, ми не можемо визначити в даний момент часу напрямок руху фондового ринку і окремих акцій, а можемо лише управляти портфелем, балансуючи між ризиком та доходністю. Такий підхід до інвестування визнаний у науковому світі найбільш раціональним і рекомендованим для непрофесійних інвесторів. Дослідження показали, що протягом останніх 30 років стратегія оптимальної диверсифікації, яку розробив ще Гарі Марковиць надійно працювала, виправдовуючи очікування інвесторів. За один місяць відбулось падіння німецького фондового індексу DAX приблизно на 13%, американський S&P500 та британський FTSE100 індекси пережили карколомні коливання +/-5% протягом деяких днів місяця, зокрема, й у минулому тижні. У нашій компанії P&S ми розробили декілька стратегій глобальної оптимізації, що ґрунтується на фундаментальних фінансових законах. І уважно слідкуємо за їх результативністю, тобто вони знаходяться у тестовому режимі. Ми можемо впевнено сказати, що останніх півроку такі стратегії вже не виправдовують себе, їх результативність є навіть нижчою від прибутковості базових американських індексів S&P500 та Dow Jones Industrial Average. Це означає, що ми вступаємо в нову епоху, коли ламаються старі усталені закони ринкової економіки, а нові – нам ще треба відшукати. Індуктивними методами, звичайно. Ці індуктивні методи ґрунтуються на логічному використанні доступної та очікуваної інформації. Минулого тижня ринки очікували рішення німецького конституційного суду щодо правомірності надання фінансової допомоги Німеччини країнам Єврозони. Позов подали провідні шість економістів Німеччини. Суд визнав це рішення правомірним, але при умові погодження цих дій з парламентом. Європейські ринки відреагували на це рішення з полегшенням і виросли на 3,5%-5%. Слідом за європейськими виросли й американські індекси на 3%-4%. Сьогодні уряд Німеччини дав зрозуміти Греції, що своїх зобов’язань стосовно зменшення дефіциту бюджету потрібно дотримуватись, інакше – допомоги не бачити. А це означає – пряма дорога до грецького дефолту вже цього тижня. І починається ефект доміно, соціальні невдоволення, і єврозона розвалюється, як будиночок з карт. Міністр фінансів США Тімоті Гейтнер каже, що якраз зараз Європа має нагоду показати свою політичну єдність і рішучість у діях. Якщо ні, то ми будемо свідками спочатку падіння європейської валюти, а потім і розвалу самого Євросоюзу. І не виключено, що першим з нього вийде найсильніший гравець – Німеччина. Другою важливою подією тижня є оголошення Бараком Обамою плану подолання безробіття у США у четвер пізно ввечері. Проте очікування експертів виявились вірними – нічого нового ми не почули. Буде розігруватись карта зменшення податкового навантаження для людей з малими доходами, збільшення соціальних виплат при втраті роботи, державні інвестиції у інфраструктурні проекти. При цьому радники президента слідуватимуть стандартній макроекономічній логіці – збільшення доходів населення за рахунок зменшення податків, зростання зайнятості населення за рахунок отримання нових робочих місць від запуску нових інфраструктурних проектів збільшать споживання та витрати населення, а це на другому колі дозволить фірмам створити нові робочі місця і маховик економіки США закрутиться. Проте опоненти в Конгресі з республіканської партії не дадуть Б.Обамі здійснити цей план в повній мірі, аргументуючи тим, що вже в економіку країни «влито» безпрецедентну суму, а зрушень жодних немає. Рівень безробіття є надзвичайно високим – 9,1%. Тобто, знову бачимо, що дедуктивні методи переконання, що будуються на класичних макроекономічних моделях не спрацьовують. Що ж робити? Обережно ставити на падіння світової економіки, надійно захищаючи свої інвестиційні портфелі пут опціонами на провідні світові індекси. Така стратегія себе добре виправдала протягом останнього місяця. Як правильно підібрати кількість пут опціонів, їх страйки, час до виконання і т.п. заслуговує теми окремої розмови. Але й потрібно вчасно буде вийти з цієї гри. Все відбудеться, як у відомій весільній забаві: грає музика, зупиняється і хтось залишається без стільця. Всім бажаю пильно стежити за своїм стільцем і вчасно вийти з гри, щоб поніжитись у тихій відпочинковій гавані, спостерігаючи за несамовитими бурями фінансового світу! Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5838.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5838.html Інформаційний фон тижня: стагнація ринку нерухомості США, високий рівень безробіття у США, негативні очікування споживачів, європейська боргова криза, можливість початку соціальних заворушень у європейських країнах. Tue, 06 Sep 2011 16:37:26 +0300 Президент Світового Банку Роберт Зелік констатує, що фінансовий світ переживає небезпечний період невизначеності з вирішенням питання боргів у Єврозоні. Ризики зростають, і все залежатиме від розсудливості європейських лідерів. Італійські боргові зобов’язання продовжують падати у ціні, а від Греції вимагають застави взамін на план фінансової допомоги. Коментатори стверджують, що існує 50% ймовірність падіння у кризу Європи, а це зможе затягнути і всі інші країни у довгий період стагнації. Споживачі по всьому світу втрачають впевненість і затягують пояси, а це призводить до ще більшого падіння світової економіки. На думку Р. Зеліка, занадто багато економічних показників зараз б’ють в одну точку – падіння неминуче. Євро як валюта, можливо, виживе, а от цілісність самої Єврозони, як об’єднання європейських країн, залишається під сумнівом. Барак Обама в основі економічної політики бачить покращення ситуації з безробіттям через інвестиції в інфраструктуру, наприклад, пов’язує з розбудовою доріг та нових віток метро. Але республіканці не готові йти на подальше зростання дефіциту бюджету. Кажуть, найшла коса на камінь. Цікавими виглядають ініціативи Нацбанку України, оприлюднені його головою Сергієм Арбузовим: випуск інвестиційних прив’язаних до золота, запуск державного іпотечного кредитування, валютних ОВДП. Проте ці ініціативи можуть залишитись лише ініціативами, якщо не буде подолано недовіру між урядом та інвесторами, які би повірили державі у довгостроковому періоді. Ситуація у світі непроста: стагнація ринку нерухомості США, високий рівень безробіття, негативні очікування споживачів, європейська боргова криза, що призведе до можливості початку соціальних заворушень у європейських країнах. У такій штормовій ситуації інвестори шукають тиху гавань. І їм здається, що це золото або прив’язані до золота інструменти. Поживемо-побачимо, але здається, що золота гавань цього разу може не врятувати. Хоча сьогодні європейські ринки «зализують рани» від вчорашнього величезного падіння на 3,5%-5%, попереду мало оптимістичних перспектив. Тому гра в коротку повинна тривати, будь-яка негативна інформація може розвернути ринки у протилежному негативному напрямку. Американські ф’ючерси перед початком торгів стоять у червоній зоні, США ще не відіграли вчорашнє падіння європейських індексів. На українському ринку ми давно вже рекомендуємо інвесторам «пересісти» у інструменти з фіксованою доходністю. Така стратегія виправдала себе – середня доходність 20% річних, коли ринок показує (-45%). Сподіваємось на краще, але захищаємось від найгіршого. Успішних вам інвестицій! Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5823.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5823.html Інформаційний фон тижня: рівень безробіття стагнує у США на рівні 9,1%, інвестори налякані початком глобальної рецесії, суперечливі прогнози щодо подальшого розвитку на світових фінансових ринках, український фондовий ринок після ковтка свіжого повітря йде в піке, не подаючи шансів виходу з нього Fri, 02 Sep 2011 17:27:24 +0300 Ідея початку нової хвилі рецесії домінує в обговореннях на фінансових сайтах світу. Зокрема, точиться суперечка між відомим Нуріелем Рубіні та Джеромом Сігелом, професором фінансів Вортонської бізнес-школи. Н.Рубіні вже традиційно «згущує фарби» і каже, що ми маємо 60% ймовірності скотитися до глобальної рецесії (не тільки в США) у поєднанні відсутності механізмів боротьби з нею. З його думкою важко не погодитись, взявши до уваги останню статистику по безробіттю – стагнація на рівні 9,1%. Дж.Сігел каже, що дуже небезпечно брати до уваги лише дані останньої статистики, що все може поправитись в останньому кварталі. Але для цього потрібно робити рішучі кроки, пора закінчувати з популізмом. Потрібно суттєво зменшити допомогу по безробіттю. Значна частина людей, що сидить на допомозі по безробіттю пішли б працювати, якби суму виплат значно зменшили. Поки професори обговорювали поточну ситуацію на ринку, то учасники ринку проголосували своїми ставками: провідні європейські індекси впали на 2,5-3%, а американський ринок відкрився падінням на 1,5%. Допоки регулятори ринку сперечаються щодо введення заборони на короткі позиції, інвестори «коротять» з усіх сил, використовуючи ф’ючерси та пут-опціони. Мої рекомендації зводяться до простої стратегії: бути в довгій позиції по стабільних продуктово орієнтованих голубих американських фішках (MCD, KO, KFT, TSN) і придбати червневі 2012 пут-опціони на індекс S&P500 зі страйком 900 або 1000. Обсяг інвестицій у голубі фішки у 4 рази більший від інвестицій у опціони на індекс S&P500. Така стратегія дозволить впевнено пережити наступну хвилю паніки на ринку, а якщо паніка виявиться значною, то ще й непогано заробити. Сміливо можна купувати пут-опціони й на українському ринку на ф’ючерс української біржі. Ймовірність домінування ведмежих настроїв є великою і схоже закріпиться надовго на українському ринку. Як казав відомий філософ: «Тільки дурень впевнений, що обставини повинні пристосовуватись до нього». Насправді, нам потрібно пристосовуватись до нових реалій ринку. Коли ринки падають, можна усміхатись також, якщо мати «парасольку». Вдалих всім інвестицій! Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5766.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/5766.html Інформаційний фон тижня: з усіх країн надходить погана статистика, інвестори зневірились у можливості зростання світової економіки і переходять у безпечні золоті активи, український фондовий ринок продовжує падати, створюючи можливості для майбутнього зростання Fri, 19 Aug 2011 18:31:23 +0300   Рафаель, Преображення Господнє на горі Табор Світові індекси в розгубленості – падають, але дивляться догори. Трейдери йдуть в коротку по всіх індексах, але також не втрачають можливості заробити на раптовому розвороті ринку. Одним словом, інвестори збентежені, не знають, що відбувається? Чи вже почався час «Ч» (чи якась інша буква, що відповідає вашому розумінню ситуації)? Усі розуміють, що безкарно жити в борг далі не можна. Але може пронесе й цього разу? От уся й Шекспірівська дилема: в коротку чи в довгу? Бо щось робити треба, якщо хочеться швидко заробити. Сьогодні, 19 серпня 2011 року, свято Преображення Господнього, свято освячення плодів. Може й ринок посилає нам сигнал, щоб були обережними, сигналізує, що інвестори не заслужили на плоди. Бездумне закачування грошей у економіки не дає вже жодного результату. Дешеві гроші нікому не потрібні, інвестори не знають у що вкладати. Капітальні витрати вже не дають тієї доходності, що 5-10 років тому. Яке ще обладнання купувати, щоб встигнути його амортизувати? Колись старе обладнання можна було завезти в недорозвинені країни (політкоректно сказати: країни, що розвиваються) і отримати непогану ліквідаційну вартість. Ці питання хвилюють багатьох інвесторів, яким потрібні нові ідеї для інвестування. Схоже на те, що ринок нерухомості провалився надовго не тільки у світі, але й в Україні. Коли настають смутні та нестабільні часи, то все повинно бути захищеним і ліквідним. Тут, не до нерухомості. Інвесторів тішить поки що золото, але й це до пори до часу. Поговорюють, що ще 20-30% зростання, і фіксування інвесторами доходності по золоту може призвести до його стрімкого падіння. Можу порадити інвесторам зіграти на надмірній волатильності ринків. Навіть, коли ми не знаємо, у яку сторону підуть ринки, коли є надмірна тривога як професійних, так і маленьких інвесторів, то ринкова волатильність зростатиме. Як відомо опціонні контракти дуже чутливі до надмірної волатильності, їх вартість суттєво відрізняється від теоретичної вартості, обчисленої для історичної волатильності. Тому, зайнявши протилежні позиції (в пут та кол опціонах), можна непогано заробити. Потрібно також врахувати різні часові пояси і зіграти на різних індексах в довгу і в коротку. Наприклад, рекомендую сьогодні йти в коротку по індексу S&P500 і в довгу по FTSE 100, купуючи пут опціони на S&P500 зі страйком 1100 і купуючи кол опціони на FTSE 100 зі страйком 5350. Очікувана прибутковість такої стратегії за 5 днів – приблизно 8%. Наша рекомендація минулого тижня з ціновим спредом спрацювала дуже добре. Сподіваємось на успіх і цього разу. На українському фондовому ринку знову формується сприятлива можливість увійти у ф’ючерси на індекс Української біржі, які досягли глибокого дна. Проте тримаємо руку на пульсі, не пізно буде це зробити і в понеділок 22 серпня. Вдалих всім інвестицій! Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/thoughts/5754.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/thoughts/5754.html Останні події на світових фондових ринках заставили замислитись, як близько ми стоїмо до краю світового економічного провалля. Події 11 березня 2011 року, 4 серпня 2011 року впевнено вказують на те, що депресивне десятиліття початку третього тисячоліття буде мати ще більш депресивне продовження. Чи рухається світ у доброму напрямку у всіх розуміннях слова «добрий»? Чи може довго триматися макіяж, якщо наносити один шар пудри за іншим? Wed, 17 Aug 2011 11:16:02 +0300 Так і в світовій економіці: США «прикрились» рішенням про нову стелю боргових зобов’язань, і ринки заспокоїлись. Європейський Центральний банк викупив частину боргових зобов’язань проблемних європейських країн, і знову спокій. На кілька місяців … Надасть МВФ черговий транш у 1,5 млрд. доларів Україні, і ще 6 місяців можна жити спокійно. Два попередження від глобальних ринків ми отримали цього року. Третє – може бути фатальним! Я не фаталіст. Але робити щось треба. Пригадуєте байку про двох жабок, які попали у банки з молоком. Жабка, яка постійно працювала лапками, збила сметанку, а потім і масло утворилось. Вона врятувалась, а жабка, яка опустила лапки – не врятувалась. Де ж шукати порятунку? Томас Фрідман, оглядач New York Times пише у відкритому листі до Барака Обами: «З мільйонів американських дітей нам потрібно отримати не просто геніїв, а людей, яких хвилюють інновації та підприємництво. Нам потрібно більше Jobs, Steve Jobs, Jobs, Jobs». Т.Фрідман переконаний, якщо ми хочемо знизити рівень безробіття, то жодна економічна програма QE чи черговий порятунок інвестиційного банку не допоможе. Потрібно швидко збільшувати кількість стартапів. А для цього потрібні розумні, талановиті та натхненні молоді люди, що, вміло ризикуючи, візьмуть на себе відповідальність. В одному з містечок штату Каліфорнія, Пасо-Роблес, при вході на відомий винний завод лежать каміння з вапняку, взяті з місцевого ґрунту. Виявляється, щоб вижити в кам’яному ґрунті, кореням винограду доводиться докладати значних зусиль, щоб дістатися до води. В результаті виноград володіє більш насиченим смаком, звідки й бере свій початок чудове вино. Ті самі сили, що діють на корені винограду й діють на молодих підприємливих людей, що стикнулися з безжалісним ринком праці. Не потрібно нарікати на середовище. Потрібно його змінювати своєю натхненною працею, слідуючи основним принципам натхненного інноватора Стіва Джобса: Робіть те, що любите Залишіть слід у Всесвіті Дайте імпульс своєму мозку Продавайте мрії, а не продукти Нічого зайвого, простота – це найбільша геніальність! Створіть золотий стандарт роботи з клієнтами Хвилюйте людей, розповідайте історії Геніальні рецепти успіху – дуже прості: Сміливо слухайтесь свого серця та інтуїції. Вони якимось чином вже знають, ким ви хочете стати. Стів Джобс. Йдіть за своїм щастям і Всесвіт відкриє вам двері навіть там, де були тільки стіни. Джозеф Кемпбел «Сила міфу». Для того, щоб конкурувати у світовій економіці знань, де винагороджуються інновації та винахідливість, потрібно навчитись думати інакше у підході до своєї освіти та до вибору професії. Як ви думаєте, чому Стів Джобс залишив на першому році навчання престижний коледж? Чому Біл Гейтс залишив Гарвард? Та тому, що сучасні університети не вчать творчості. Якщо хочеш навчитись плавати, то стрибай у воду. Якщо хочеш навчитись творити, то твори. Так поступають світові лідери. Почніть мріяти … Уява – це початок творчості. Ви уявляєте то, що хочете, ви бажаєте те, що уявляєте, і насамкінець, ви створюєте те, що бажаєте Джордж Бернард Шоу Ви можете мріяти, творити, будувати найкраще місце у світі, але щоб зробити мрію реальністю, потрібні люди. Волт Дісней Потрібно ставити перед собою великі цілі. Відбувається ефект Пігмалеону: що більші сподівання, тим краще вони самореалізуються. Слабка ідея породжує слабкі зусилля. Найбільш цінним продуктом для людей є враження, надія, ідея. Ідея повинна бути конкретна та лаконічна (до 10 слів). Ідея починається у нас самих. Дозвольте собі мріяти у великих масштабах. Дайте імпульс своєму мозку. Хто такі творчі люди? «Це – люди, здатні пов’язувати між собою непов’язувані речі. Що більш різноманітні наші знання та досвід, тим більше зв’язків може утворювати мозок. Свіжа інформація ініціює нові асоціації, у декого це призводить до виникнення нових ідей», - каже Стів Джобс. До життя потрібно відноситись так, як роблять малі діти – з цікавістю, зі здивуванням, з потребою засвоювати щось нове. Не запитуйте споживачів, чого вони хочуть. «Якби я запитав своїх клієнтів, чого вони хотіли, то отримав би відповідь: «Дуже швидкого коня»», казав Генрі Форд. Йдіть і творіть. Світ не закінчується в Україні. Дайте можливість вашим ідеям реалізуватися. Дозвольте вашій ідеї піднімати вас о 6-ій зранку і працювати до пізньої ночі. Це – не лише рецепт персонального успіху, але й секрет успіху для всієї країни. Геніальних вам ідей! Фінанси та інвестиції http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/thoughts/5728.html http://www.investadviser.com.ua/ukr/advices/thoughts/5728.html Щось зовсім нове відбувається у фінансовому світі. Інвестори перестали реагувати на повідомлення голів центробанків. Монетарна політика вже не може здолати високий рівень безробіття. З різних джерел поступає інформація, що інвестори віддають перевагу сидіти в готівці, ніж входити у ринок акцій. Потенціал зниження рейтингів боргових зобов’язань європейських країн також не дає спокійно спати крупним інвесторам, а ще більше - глобальним інвестиційним фондам. Як генерувати інвестиційний дохід? Thu, 11 Aug 2011 18:51:35 +0300 Алан Сінаї, економіст Decision Economics Inc., каже: “Відбувається щось зовсім нове і невідоме нам. Ні монетарна ні фіскальна політика не дають нам підказки, що робити, як це було традиційно. Домогосподарства змінили традиційний спосіб витрат на споживання ”. ФРС зараз орієнтується в основному на показники огляду Thomson Reuters/University of Michigan щодо очікувань майбутніх доходів споживачів. А вони – зовсім невтішні. Більшість споживачів не бачить ознак жодного зростання доходів на найближчий час.Таких поганих показників не було протягом останніх 30 місяців. На превеликий жаль, не видно, що може покращити макро показники американської економіки найближчим часом. Важливо пам’ятати, що можливо ми наближаємось до моменту біфуркації, коли зворотного ходу ринків не буде. Фінансову систему потрібно буде піднімати з руїн. Досвідчені аналітики рекомендують зранку проговорювати мантру: «Друга хвиля рецесії може статись» і повторювати її англійською «The Second Wave of Recession May Be Happening», щоб вберегти свій інвестиційний капітал від надмірного падіння. Переглядаючи світові економічні бестселери фокусуюсь на думці – найбільш стабільні економіки – це економіки таких країн світу: Швейцарії, Канади та Австралії. Автори здебільшого радять диверсифікувати свої заощадження саме у валютах цих країн, поєднувати з золотом і уникати ризикового ринку акцій. Я вирішив прогнати такий портфель, щоб перевірити його інвестиційну привабливість. Ми бачимо, що доходність такого золото-валютного портфеля у рази перевищує доходність індексу S&P500. Приведу також композицію цього портфеля: Вклавши 100 000 доларів у таку стратегію, інвестор за рік «з хвостиком» зміг би заробити 23 000 чистого прибутку. Так що пасивні золотовалютні стратегії у сучасному світі можуть бути також високодохідними! Гроші у готівці володіють ще однією чудовою властивістю – високою ліквідністю, тобто можливістю перетворити їх у будь-який фінансовий інструмент або товар. Цього не можна сказати про всі інші фінансові інструменти. Ще одне велике падіння фондових ринків світу і почнуться проблеми з борговими зобов’язаннями великих світових корпорацій, почнеться нова хвиля падінь на ринках нерухомості. Тоді й інвестори, що зараз сидять на спекулятивних грошах, і зможуть заробити небачені прибутки та отримати нові можливості: дві квартири за ціною однієї, громадянство однієї з європейських країн, престижне авто з 50% дисконтом і т.п. Настали тепер часи, коли той, хто не ризикує, може пити добре шампанське!