Принципы персональных финансов

Tags: Mykhaylo Kolisnyk, deposit, credit

Современный человек, не имея профессиональной финансовой подготовки, в современном мире сложных финансовых продуктов часто вынужден переживать приключения и решать загадки.

“Этот рассказ мы с загадки начнем, 
Даже Алиса ответит едва ли
Что остается от сказки потом,
После того как ее рассказали.”

В. Высоцкий, Песня для мультфильма «Алиса в Стране Чудес»

Загадка первая: Страна Персональных Финансов

Во всемирно известных сказках Льюиса Керролла «Алиса в Стране Чудес» и «Алиса в Зазеркалье» описаны приключения маленькой девочки Алисы, которая попала в удивительную страну, где все не так как у нас и где в изобилии существуют различные «опасности и непонятности» и, как следствие и неприятности.

Современный человек, не имея профессиональной финансовой подготовки, в современном мире сложных финансовых продуктов часто вынужден переживать приключения и решать такие загадки, которые героиня Льюиса Керролла даже и не могла себе представить. Иными словами, герои нашего повествования, а ими являются все жители нашей страны, попадают в сложный, но интересный мир под названием «Страна Персональных Финансов».

В этом мире все не совсем так, как нам, на первый взгляд, подсказывает элементарная логика, а без знания законов и обычаев этой страны невозможно рациональное поведение и безбедное существование.

Практика зарубежной экономической мысли давно выделила персональные финансы как самостоятельную область знаний, которая служит объектом отдельного курса, который преподают в ряде зарубежных, а также одной из отечественных бизнес школ.

В дальнейшем, мы познакомим читателей с основными принципами и загадками Страны Персональных Финансов.

По результатам социологических исследований именно управление персональными финансами становиться камнем преткновения в большинстве современных семей, становясь причиной семейных неурядиц. Финансовый советник Эрик Тайсон в книге «Персональные финансы» приводит перечень основных недочетов, которые совершаются людьми в этой области. При этом Эрик Тайсон отмечает, что он сам совершил почти каждую из приведенных ниже ошибок (автор этой статьи, проанализировав свое прошлое, может сказать то же самое). Вот перечень причин основных бед в области персональных финансов:

1. Отсутствие персонального финансового планирования – вещь характерная для большинства семейных хозяйств. Не так много семей уделяют должное внимание планированию и бюджетированию персональных денежных потоков.

2. Нерациональные затраты. Даже очень богатый человек может стать неплатеже- и некредитоспособным если его затраты превышают или находятся практически на уровне доходов определенного периода. (Автор лично имел возможность убедится в этом на примере некоторых своих знакомых, которые имеют привычку «передвигаться» по магазинах со средней скоростью 50.00 $/час.)

3. Нерациональные покупки с использованием пользовательских кредитов. Очень распространенной причиной напряженности персонального бюджета является покупка дорогих предметов неинвестиционного характера с использованием потребительского кредита.

4. Постоянное откладывание момента создания пенсионных сбережений. Оказаться в состоянии среднестатистического сегодняшнего пенсионера не хочется никому. Но, большинство людей, почему то, откладывают первоначальный момент создания персональных пенсионных сбережений, решая что они сделают это завтра (на следующий месяц, год) и т.д. Большинство таких людей считают себя достаточно молодыми, для того чтобы откладывать момент создания таких сбережений.

5. Наличие на рынке достаточно соблазнительных и на первый взгляд привлекательных сложных финансовых продуктов со скрытой завышенной внутренней ценой. В современных условиях развития финансовых продуктов на рынке используются не только ценовые и ли качественные, но и финансовые методы конкуренции. Это означает что некоторые продукты содержат сложную структуру цены состоящую со многих траншей, постоянных и переменных компонентов. Узнать истинную цену такого продукта порой нелегко и без специфических финансовых вычислений часто невозможно.

6. Отсутствие выводов из предыдущего опыта и результатов обучения. Даже некоторые профессионалы в области менеджмента, маркетинга и финансов изобретающие самые изощренные методы увеличения продаж собственной фирмы иногда на рынке поступают как нерациональные потребители. Даже самые рациональные потребители из числа этих менеджеров имеют семьи порой состоящие из других нерациональных потребителей. Дэвид Огилви по этому поводу сказал «Покупатель не идиот – это твоя жена».

7. Принятие решений на основе эмоций. Эта причина часто выступает основой краха персональных финансов. Многие люди совершают покупки под влиянием эмоциональных импульсов, часто они покупают излишние впечатления вместо непосредственно предмета покупки. Еще чаще в качестве впечатлений выступает сам процесс покупки. Стоит задуматься, что мы покупаем предмет, впечатления и процесс покупки.

8. Принятие потребительского решения без разделения информации на существенную и несущественную. Влияние на поведение потребителя профессионально созданных маркетинговых рекламных воззваний часто приводит к принятию потребительского решения без предварительного анализа относительно существенности побудительных мотивов.

9. Акцентирование катастрофически высокого уровня риска, несоизмеримого с уровнем экономических выгод, которые сулит принятие данного потребительского решения.

10. Излишняя концентрация на деньгах в кратковременном масштабе, мешающая постоянному постепенному увеличению собственного богатства в долговременных периодах.

Конечно, после всего вышеизложенного, менеджеры многих компаний могут посчитать автора противником всех методов увеличения продаж и маркетинга вообще. На самом деле это не так. Просто, с точки зрения финансов (и не только персональных) продажи (доходы) одной фирмы – это всегда затраты (расходы) другой фирмы или домашнего хозяйства. Как фирма стремится к увеличению собственных доходов и разумной экономии на затратах так и домашнее хозяйство рассматривает покупки как элемент расходов с точки зрения финансов. Поскольку покупатель и продавец всегда являются контрагентами сделки, между которыми существует некое диалектическое противоречие, то принципом персональных финансов следует считать благоразумную экономию за счет нерационального потребления. Таким образом, персональные финансы не выступают против корпоративных продаж, а более того являются фактором качественной здоровой конкуренции и повышения уровня товаров и услуг.

К основополагающим принципам персональных финансов также следует отнести рациональное соотношение доброкачественных и злокачественных обязательств тех или иных лиц. При этом, с точки зрения персональных финансов доброкачественными обязательствами считаются те, которые возникают вследствие инвестиций в собственное будущее (например, покупка дома в кредит, ссуда для получения образования и т.п.). К нерациональным (злокачественным) обязательствам относят долги возникающие как результат потребления (например, кредит для проведения отпуска на дорогом курорте, кредит для покупки модной одежды и т.д.).

По аналогии с расчетом рабочего капитала в корпоративных финансах, персональное финансовое благосостояние принято оценивать как разницу финансовых активов и финансовых обязательств.

ФИНАНСОВОЕ БЛАГОСОСТОЯНИЕ =

= ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ – ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Поскольку тяжело представить себе человека полностью равнодушного к процессу потребления не только за наличные деньги, но и в кредит, то персональный финансовый менеджмент настоятельно рекомендует ограничить обязательства возникающие в результате потребления уровнем 25% собственного годового дохода.

Кстати о доходе. Персональные финансы предусматривают изучение вопросов персонального налогообложения. В связи с этим предлагаем рассмотреть график нагрузки налогами и другими отчислениями сумм персональных доходов начисленных фирмой и выплаченной на руки в соответствии с Украинским законодательством.

 

При этом учитывались не только налогообложение персональных доходов, но и отчисления и начислення на фонд заработной платы. Как видно из данного графика, в зависимости от сумм выплачиваемых «на руки» работникам предприятия в диапазоне от 17 до 2417 грн. в качестве налогов и различных отчислений предприятию приходится выплачивать от 39,44 до 99,68% выплачиваемой на руки суммы. Поскольку часть этих выплат производятся в качестве отчислений с начисленного заработка, а часть как начисления на уже начисленный заработок, то уместно рассмотреть общую сумму отчислений, которую платит фирма сверх начисленной заработной платы. В зависимости от начисленной заработной платы фирме приходится делать отчисления «сверху» в размере от 28,29 до 49,92%.

Вот такие налоговые законы в стране Отечественных Персональных Финансов.

Загадка вторая: Как правильно убивать время

 Некоторые из героев Льюиса Керролла были уличены в страшном преступлении. Они регулярно “убивали” Время.

Увы, современные персональные финансы требуют регулярного «убывания времени», т.е. элиминирования влияния временного фактора в процессе финансовых расчетов. Большинство тех предлагаемых на рынке продуктов, которые оказывают наиболее существенное влияние на персональный финансовый бюджет, являют собой товары со сложной структурой финансовых потоков. К ним прежде всего следует отнести покупки в кредит и расчет пенсионных отчислений.

Специфика всех этих продуктов построена на теории часовой стоимости денег хорошо известной финансистам. В качестве методов исчислений используются начисление и дисконтирование за простыми и сложными процентами.

Поскольку основы данной теории хорошо известны, то опуская сущность операций начисления и дисконтировани, напомним базовые формулы для вычислений, ограничившись только сложными процентами.

  • Будущая стоимость разового денежного потока, при начислении раз в год:

 

 где CF – величина денежного потока, ден.ед.;

FV – будущий эквивалент сегодняшнего денежного потока, ден.ед.;

EAR – эффективная годовая процентная ставка, используемая при начислении один раз в год;

n - период начисления процентов, лет.

  • Сегодняшняя стоимость будущего денежного потока, при начислении раз в год:

где PV – сегодняшний эквивалент сегодняшнего денежного потока, ден.ед.

  • Будущая стоимость разового денежного потока, при частоте начислении m раз в год:

где NAR – номинальная годовая процентная ставка, обычно используемая при начислении m раз в год.

При принятии персональных финансовых решений важно знать, что только эффективная годовая процентная ставка является действительной доходностью данной операции, пригодной для сравнения различных финансовых продуктов. А это значит, что в предложениях где данная ставка не указана в явном виде, ее следует вычислять самостоятельно с целью правильного принятия решений.

Еще одной категорией, которую используют персональные финансы, является аньюитет. Аннуитет это поток равномерно распределенных во времени, равных по величине денежных платежей. Персональные финансы изобилуют аннуитетами, примерами которых являются: абонентная плата за услуги мобильных операторов, регулярные пенсионные взносы и т.п. Принято рассчитывать сегодняшнюю и будущую стоимость аннуитетов.

  • Будущая стоимость аннуитета:

  • Сегодняшняя стоимость аннуитета:

Аннуитеты являються именно теми необходимыми инструментами, которые дают ответ на вопрос относительно результативности персональных пенсионных отчислений.

Например, вам сейчас 27 лет и вы собираетесь выйти на пенсию в 60 лет. Начиная с этого месяца и до вашего выхода на пенсию вы собираетесь ежемесячно откладывать по $10.00 в банк под 8% годовых. В таком случае период начисления составляет 33 года (60-27) или 396 месяцев. Процентная ставка составит 0,6667% в месяц. Для того чтобы вычислить какая сумма будет накоплена вами до выхода на пенсию следует воспользоваться формулой будущей стоимости аннуитета, с учетом ежемесячных выплат:


Следовательно, при соблюдении описанных выше условий при выходе на пенсию мы окажемся обладателями суммы в размере $19336,45.

Данный метод дает возможность сравнить полученный нами результат с условиями различных пенсионных фондов и сделать вывод о целесообразности вложений.

Еще более интересный результат получается при сравнении пенсионных отчислений. Так, в случае если на работе вы официально получаете заработную плату в размере 1000 грн. ежемесячно, то общая сумма отчислений в пенсионный фонд будет составлять 340 грн. Исходя из ставки 22% годовых по вкладам в национальной валюте и при помесячном характере начислений, вычислим количество накопленных денег, если мы сами будем ежемесячно откладывать данную сумму в банк, начиная с 27 летнего возраста и до выхода на пенсию. Пользуясь аналогичными расчетами, установим, что мы станем обладателями действительно астрономической суммы (!) 24679443,18 грн.

Кроме того, в области персональных финансов теория часовой стоимости денег используется для расчета погашения задолженности по частям при погашении пользовательских кредитов.

Например, вы собираетесь приобрести в кредит автомобиль стоимостью $18000. Условия, которые вам предлагают, предусматривают выдачу пользовательского кредита под 18% годовых строком на три года. В этом случае, предусмотрено 36 платежей погашения. Размер платежа может исчисляться исходя из теперешней стоимости аннуитета величиной в $1 при 1,5% (18%/12) и 36 периодах начисления. Величина такого аннуитета составит 27,66068, а размер разового платежа составит $650,74 ($18000: 27,66068).

Примерная схема погашения задолженности по частям

Период Разовый платеж Проценты к погашению Возврат основной суммы Остаток суммы Период Разовый платеж Проценты к погашению Возврат основной суммы Остаток суммы
0 *** *** *** $18 000,00 19 $650,74 $152,98 $497,76 $9 701,05
1 $650,74 $270,00 $380,74 $17 619,26 20 $650,74 $145,52 $505,23 $9 195,82
2 $650,74 $264,29 $386,45 $17 232,80 21 $650,74 $137,94 $512,81 $8 683,02
3 $650,74 $258,49 $392,25 $16 840,55 22 $650,74 $130,25 $520,50 $8 162,52
4 $650,74 $252,61 $398,13 $16 442,42 23 $650,74 $122,44 $528,31 $7 634,21
5 $650,74 $246,64 $404,11 $16 038,31 24 $650,74 $114,51 $536,23 $7 097,98
6 $650,74 $240,57 $410,17 $15 628,14 25 $650,74 $106,47 $544,27 $6 553,71
7 $650,74 $234,42 $416,32 $15 211,82 26 $650,74 $98,31 $552,44 $6 001,27
8 $650,74 $228,18 $422,57 $14 789,25 27 $650,74 $90,02 $560,72 $5 440,55
9 $650,74 $221,84 $428,90 $14 360,35 28 $650,74 $81,61 $569,13 $4 871,41
10 $650,74 $215,41 $435,34 $13 925,01 29 $650,74 $73,07 $577,67 $4 293,74
11 $650,74 $208,88 $441,87 $13 483,14 30 $650,74 $64,41 $586,34 $3 707,41
12 $650,74 $202,25 $448,50 $13 034,65 31 $650,74 $55,61 $595,13 $3 112,27
13 $650,74 $195,52 $455,22 $12 579,43 32 $650,74 $46,68 $604,06 $2 508,21
14 $650,74 $188,69 $462,05 $12 117,37 33 $650,74 $37,62 $613,12 $1 895,09
15 $650,74 $181,76 $468,98 $11 648,39 34 $650,74 $28,43 $622,32 $1 272,78
16 $650,74 $174,73 $476,02 $11 172,37 35 $650,74 $19,09 $631,65 $641,13
17 $650,74 $167,59 $483,16 $10 689,22 36 $650,74 $9,62 $641,13 $0,00
18 $650,74 $160,34 $490,40 $10 198,81          

Отметим, что именно такая схема погашения задолженности по частям предусматривает действительную (эффективную) ставку 18% годовых. При всяких других схемах реальная ставка доходности будет другой, как это показано на примере ниже.

Загадка третья: Опасности и непонятности персонального потребления…

Страна Чудес Льюса Керролла изобиловала различными скрытыми угрозами, которые Алиса назвала опасностями и непонятностями. Страна Персональных Финансов и их потребления по своим уровням опасностей для неискушенного потребителя даже превосходит Страну Чудес. Так, в области персонального кредитования нас может ожидать соблазнительно низкий или даже беспроцентный кредит. Персональные финансы дадут ответ, в чем состоит «мышеловка» у этого «бесплатного сыра».

Например, с рекламного щита нам обещают продать автомобиль в кредит, все те же $18000 первоначальной стоимости, три года, низкие проценты, всего 1,5% в месяц, к тому же простых. Правда при более детальном ознакомлении узнаешь, что треть покупной стоимости следует внести немедленно, а простые проценты насчитываются на всю сумму в самом начале периода. Рассчитаем действительную доходность данной операции.

Итак, простые проценты насчитываются сразу вначале операции. 1,5% в месяц – это пресловутых 18% годовых. Действительно ли доходность составит 18%?

При начислении простых процентов возврату будет подлежать следующая сумма:


поскольку треть первоначальной суммы мы вноси сразу, то возврату подлежит:


Именно эту сумму разбивают на 36 равномерных траншей:


Поскольку мы сразу возвращаем $6000, то возникает вопрос, при какой внутренней норме доходности остаток $12000 эквивалентен 36 траншам по $603,33 каждый. Для этого надо решить уравнение:


После его решения находим, что действительная доходность этой операции составляет 3,63957% в месяц или 53,5703% ефективных годовых.

Не меньшую сложность для принятия решения в области персональных финансов являют собой продукты которые на самом деле могут быть развернутыми маркетологами в товарный ряд. Класическими товарными рядами являються: фотоаппараты и наборы фотопленок к ним, принтер и картриджи, станки для бритья и блистеры к ним. Даже там, где кажется сегодня развернуть продуктовый ряд невозможно передовые достижения маркетинговой науки постараються сделать это, ведь с точки зрения корпоративных финансов это готовый набор денежных притоков.

С точки зрения персональных финансов продуктовый ряд это набор денежных оттоков. В этом случае принятие потребительского решения особенно утруднено, т.к. классические законы спроса и предложения в чистом виде не действуют в отношении набора денежных потоков. Оценке следует подвергнуть набор денежных потоков в совокупности, возможно, использовав относительно сложную для персональных финансов концепцию чистой приведенной стоимиости – NPV.

В отношении единичных потоков, внутри определенного продуктового ряда законы спроса и предложения трансформируются в следующее правило. Первый (инициирующий) денежный поток стремиться к нулю, все следующие денежные потоки стремятся к бесконечности.

Тому мы тьму примеров слышим. Дешевые фотоаппараты и дорогая фотопленка, дешевые чернильные принтеры и дорогая бумага и картриджи. Список можно продолжать. Только оценка совокупности этих денежных потоков поможет верно принять решение.

 

 

Рис.2 Схема денежных потоков при потреблении продуктового ряда.

Загадка четвертая: Страховой крокет…

Герои Страны Чудес были вынуждены в угоду Королеве играть в крокет, игру, правила которой знала только сама Королева. Страна Персональных финансов изобилует играми, где правила задает и знает только поставщик товара. Прежде всего, это относится к области страхования.

Отметим, что страхование является специфичным финансовым продуктом, в основу которого заложена вероятность определенных событий. Расчеты условий таких продуктов являются синтезом финансовых законов и законов теории вероятностей. Их еще называют актуарными расчетами.

При принятии персональных финансовых решений в отношении страхования следует быть предельно внимательным при выборе страховой компании и страхового продукта.

Отметим, что комплекс страховых событий, от которых мы приобретаем защиту, обычно именуется страховым покрытием.

Специфика правил страховой игры предусматривает, что на руки клиенту выдают только страховой полис – свидетельство подписания клиентом страхового контракта. Полное описание условий, оговорок и системы страхового покрытия включает в себя базовый договор и спецификация продукта. Эти условия важно знать, поскольку наступление страхового покрытия, которое может возникать по условиях базового договора, при соблюдении клиентом целого ряда дополнительных условий, о которых он забыл спросить.

Например, при автостраховании автомобиля от угона, в условиях базового договора может быть оговорено наступление страхового покрытия в случае установки на машине сигнализации.

Если мы не знаем полностью этих правил и оговорок, то наши решения на страховом рынке могут напоминать игру в королевский крокет.

Загадка пятая: Пузырек с названием «Выпей меня» или принципы инвестирования

Алиса в Стране Чудес имела привычку постоянно выпивать жидкость из различных пузырьков. В результате, она становилась очень большой или очень маленькой.

В персональных финансах с этим можно провести аналогию при принятии инвестиционного решения на фондовом рынке.

Действительно, часть решений семейного хозяйства - это инвестиционные решения. Они могут касаться инвестиций в реальные проекты бизнеса или в ценные бумаги. В зависимости от успешности инвестирования, наши капиталовложения могут вырасти, или уменьшиться, исчезнуть.

Важно знать, что инвестиционное решение – это одно из важнейших решений персональных финансов. От него зависит ваше будущее богатство. Принципы удачного инвестирования изучает отдельная отрасль экономической мысли – инвестиционный менеджмент. Персональные финансы предусматривают, что вы знаете базовые основы инвестиционного менеджмента. Как минимум всегда стоить помнить о «золотом» правиле инвестирования: чем больше доходы – тем больше риск.

В процессе принятия персонального инвестиционного решения следует выбирать не доходы, а риск, который вы способны акцептировать. Ваше решение будет базироваться на ответе, позволяет ли акцептация данного уровня риска получать соразмерные с ним инвестиционные доходы.

Загадка шестая: Если стоять на месте, то движешься назад…

Если стоять на месте, то движешься назад. Таково основное правило Страны Чудес. Но не только Страны Чудес, не только Персональных Финансов, а и рынка вообще.

Применительно к области персональных финансов, это как минимум означает, что не инвестированные деньги имеют свойство уменьшаться сами по себе из-за наличия инфляционных процессов. Избежать этого можна положив деньги на депозит в банке.

Как правильно выбрать банк? Это сложный вопрос, который может быть обьектом отдельной статьи. В качестве базового совета автор может порекомендовать следующее. Ищите банк с хорошим, стойким реноме, информация о котором открыта, и который не являеться чьим-то „карманным” банком.

Загадка седьмая: «Чеширский Кот, как мне отсюда выбраться?»

«Это зависит от того, куда ты хочешь попасть», - ответил Кот.

Этот диалог, без всякого сомнения, касается необходимости стратегического и оперативного планирования персональных финансов и составления персональных финансовых бюджетов.

 

Все ранее приведенные загадки могут успешно решаться в случае, если у вас достаточно времени для их решения, они не возникают спонтанно, а являются результатом составленного вами персонального финансового плана.

По материалам &Стратегии

Top

Add a comment




RedTram Ukraine