Новое золото мира

(1) 17 July'09

Tags: currency, financial market, investor, investments, gold

Сегодня эксперты советуют приобретать золото в качестве стратегических инвестиций, но останется ли оно в обозримой перспективе «сейфом» для сбережений, когда деньги, ценные бумаги и тому подобные виртуальные ценности все больше теряют в стоимости?

Прогнозирование с использованием математического моделирования показало, что этот металл до конца года может подорожать почти до $1,2 тыс. за унцию.

Спрос на золото растет день ото дня. Оно стало главной инвестиционной идеей 2009 года, не надо быть семи пядей во лбу, чтобы смекнуть, что именно будет оставаться самой тихой гаванью для инвестиций в ближайшее и посткризисное время.

Это, кстати, подтверждают и рейтинги крупнейших компаний мира, составляемые исходя из их рыночной стоимости. Взять, к примеру, рейтинг The Financial Times . Среди всех предприятий горно-металлургической отрасли существенно подняться сумели только золотодобывающие компании. Они же оказались в списке крупнейших компаний Европы.

Такой актив, как золото, уже показал наилучшую устойчивость к кризису. Опустившись в его разгар до цены $700 за унцию, оно довольно быстро отыграло падение и сегодня стремится к отметке $1 тыс. Хотя и этот уровень большинство экспертов считают пессимистическим сценарием.

Осязаемое будущее

Прогнозирование с использованием математического моделирования показало, что этот металл до конца года может подорожать почти до $1,2 тыс. за унцию. В прогнозах крупных мировых банков, за редким исключением, цифры не превышают $1 тыс. за унцию - но это средняя, а не максимальная цена за год.

К примеру, аналитики Erste Group считают, что экспансивная политика центральных банков и, как результат, рекордные объемы выпуска денег, а также значительный рост государственных долгов по всему миру могут сделать инфляцию настоящей проблемой в будущем. В сочетании с политикой почти нулевых процентных ставок по всему миру и ростом критического отношения к доллару США, как к всемирной резервной валюте, эта ситуация создает благоприятную почву для роста цены на желтый металл. «Мы видим выгодное соотношение рисков и прибыли для инвестиций в золото и рассматриваем текущую консолидацию как хорошую возможность для покупки этого драгметалла ввиду более высоких цен на него в среднесрочном и долгосрочном периоде. Цена золота в 2009 году превысит уровень в $1 тыс. за унцию, наша целевая цена составляет $1,3 тыс.», - говорит аналитик международных фондовых рынков в Erste Group Рональд Штоферль.

В 1970-х годах существовало неписаное правило о том, что по крайней мере одна пятая активов должна быть инвестирована в желтый драгметалл. В 1980 году золото и акции золотодобывающих компаний достигали 26% мировых финансовых активов, а сегодня этот показатель составляет только 0,6%. Австрийцы подсчитали, что даже по цене в $5 тыс. за унцию только 3% мировых активов будут инвестированы в золото. Эксперты по золоту в Erste Group в свою очередь рекомендуют инвестировать от 5 до 10% своих активов в ценный металл. Он все еще находится на ранней стадии роста цен: долгосрочный ценовой прогноз - $2,3 тыс. «Мы считаем, что цена на золото будет расти. Пока мы увидели только половину этого роста, фаза наиболее стремительного дорожания еще впереди. Циклы увеличения цен на товары и ценные металлы будут длиться очень долго, по меньшей мере, 15-20 лет. Поскольку рост начался только в 2001 году, прошла только половина его цикла. Учитывая это, целевая цена в $2,3 до его конца является как никогда реалистичной», - подчеркивают аналитики Erste Group.

Банк Merrill Lynch также признал, что некоторые из его богатых клиентов настолько обеспокоены состоянием финансовой системы и признаками политической нестабильности во всем мире, что настаивают на приобретении золотых слитков, а не производных финансовых инструментов и «бумажных» заменителей. Инвестиционный директор американского банка Гари Дуган заявил, что в настроениях инвесторов заметны большие перемены. «Удивительно, сколько клиентов предпочитают физическое золото, а не биржевые индексные фонды. Мы предполагаем, что золото будет дорожать, и к концу года цена тройской унции достигнет $1150», - сказал он.

В Украине, по мнению экспертов, пока нет ажиотажного спроса на желтый драгметалл. Причиной тому стала экономическая ситуация, повлиявшая на все сферы промышленности в нашей стране. Наблюдается спад производства у компаний, занимающихся изготовлением ювелирных изделий, которые были вынуждены покинуть рынок. Население пока не очень активно вкладывается в золото.

Цена на золото в нашей стране складывается исходя из европейских цен, ведь золото поступает к нам из Европы. По мнению трейдеров, его цена в ближайший месяц будет формироваться в основном «с оглядкой» на движения валютного рынка в отсутствие активного спроса на физическом рынке металла. На этой неделе важным фактором для доллара могут стать комментарии по поводу его роли как мировой резервной валюты по итогам саммита лидеров G8. Как правило, цена золота меняется обратно пропорционально колебанию курса доллара, поскольку, чем выше курс американской валюты, тем менее доступным становится драгметалл для инвесторов за пределами США.

Риски

Но не рискует ли и золото превратиться в виртуальную реальность, в некий «мыльный пузырь», аналогичный ипотечному, с которого и начались нынешние финансовые проблемы? Предложение драгметалла на рынке ограничено. На фундаменте реальной ценности строится финансовая пирамида из производных инструментов - те же «металлические» счета, фьючерсы на золото, наконец, государственные долговые обязательства, обеспеченные золотовалютными резервами (ЗВР). Вопрос в том, что произойдет, если все (или многие) держатели «золотых акций» потребуют замены виртуальных бумаг реальным металлом? Ответ: ничего хорошего. Стоимость производных значительно превышает цену настоящего драгоценного металла, хранящегося в государственных и частных «закромах». Но и это далеко не все.

Сегодня золото, как и любой другой минеральный ресурс, используется и как способ инвестирования, и в индустрии. Но что интересно: спрос на него определяется на 61% потребностями ювелирной и электронной промышленности. И поведение цены тоже очень просто объяснимо: в кризис эти индустрии снижают производство. Как-никак и золотые украшения, и дорогие гаджеты в основном покупаются на бонусы и дивиденды, но ни тех, ни других в кризис, как правило, не бывает. 39% спроса дают инвесторы-спекулянты, но в кризис растет потребность в ликвидности, и желтый металл начинают продавать вместе с другими активами. Инвесторы массово «уходят» из драгметалла, покупая более интересные активы, также при первых признаках оживления...

Но главный подвох не в этом, а в том, что об имеющихся мировых запасах драгметалла можно судить лишь по официальным данным. Независимой проверки, сколько золота находится в ЗВР, ни одно государство не допускает.

И все же, по мнению ведущего специалиста по инвестициям London & Capital Ашока Ша, финансовая нестабильность - объективная причина роста привлекательности золота. С этим трудно не согласиться, ведь по оценкам МВФ, потери мировой финансовой системы от кризиса составят порядка $2,2 трлн.. Эти потери уже отразились на ведущих мировых экономиках и спровоцировали почти полную остановку рынка кредитования. Пытаясь «разморозить» кредитные рынки, центробанки начали цикл понижения учетных ставок. Власти, в свою очередь, вкладывают миллиарды долларов в финансовые системы своих стран в надежде предотвратить рецессию. «В этой связи вскоре можно ожидать резкого роста мировой инфляции. Естественно, это будет способствовать росту цен на золото», - уверен Ашока Ша.

По материалам "Инвестгазета"

Top

RedTram Ukraine